摩根士丹利華鑫基金：把握2021年股債市場(chǎng)機(jī)會(huì) 股市資金面維持增量格局

、周期及可選消費(fèi)板塊可能出現(xiàn)配置機(jī)會(huì)。

從量化投資的角度分析

，摩根士丹利華鑫基金表示，一方面近年投資機(jī)會(huì)集中在少數(shù)高景氣度行業(yè)，其中食品飲料年度漲幅已連續(xù)五年排名靠前;而國(guó)防軍工經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)三年的充分調(diào)整后，板塊投資價(jià)值獲得系統(tǒng)性重估。另一方面，結(jié)構(gòu)性行情特征明顯，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，權(quán)益類(lèi)公募基金年度收益率中位數(shù)60%，遠(yuǎn)大于個(gè)股收益率中位數(shù)2.78%。此外，成長(zhǎng)因子、質(zhì)量因子、流動(dòng)性因子和預(yù)期熱度因子表現(xiàn)突出，價(jià)值因子表現(xiàn)較差。

在量化投資策略上

，摩根士丹利華鑫基金仍將堅(jiān)持“好公司+好股票”的投資理念，通過(guò)結(jié)合因子研究和組合管理，打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的量化投資體系。從量化因子表現(xiàn)看，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為成長(zhǎng)因子和質(zhì)量因子的上行趨勢(shì)有望保持，市場(chǎng)整體對(duì)龍頭公司和高盈利、高增速公司具有更強(qiáng)的估值提升預(yù)期，因此成長(zhǎng)因子和質(zhì)量因子有望與市場(chǎng)投資邏輯保持一致