險(xiǎn)資股票與基金配置余額連增7個(gè)月后首降 今年股市仍存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

銀保監(jiān)會(huì)近期披露的1月份保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營情況顯示，1月份險(xiǎn)資規(guī)模進(jìn)一增長

，截至月末增至21.99萬億元，不過險(xiǎn)資配置于權(quán)益資產(chǎn)的規(guī)模卻有所收縮。

《證券日報(bào)》記者對比逐月險(xiǎn)資運(yùn)用數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年1月末險(xiǎn)資對股票與證券投資基金(下稱“基金”)的配置余額環(huán)比縮水267億元

，這是自去年6月份以來，險(xiǎn)資股票與基金配置余額在環(huán)比連續(xù)增長7個(gè)月后首次下降。

險(xiǎn)資向來以穩(wěn)健投資、長期投資和價(jià)值投資著稱

，其調(diào)倉動(dòng)向也備受二級市場關(guān)注。險(xiǎn)資配置余額的變化主要與兩大因素有關(guān)：一是主動(dòng)增減倉;二是公允價(jià)值變動(dòng)。從今年1月份A股市場及權(quán)益市場走勢來看，險(xiǎn)資重倉的銀行、地產(chǎn)龍頭股及其他行業(yè)藍(lán)籌股并未出現(xiàn)大幅回撤，甚至出現(xiàn)一定幅度上漲。由此不難推斷，1月份險(xiǎn)資公允價(jià)值縮水的可能性較小，小幅減倉的可能性較大。

股票和基金配置余額微降

銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示

，截至今年1月末，險(xiǎn)資配置于股票與基金的余額合計(jì)29554億元，占險(xiǎn)資運(yùn)用余額的13.4%。險(xiǎn)資1月份微調(diào)大類資產(chǎn)的跡象較為明顯：對債券的配置余額占比環(huán)比提升1個(gè)百分點(diǎn)，對銀行存款的配置余額環(huán)比提升0.03個(gè)百分點(diǎn)。相反，對股票和證券投資基金的配置余額占比環(huán)比降低1個(gè)百分點(diǎn)。

自去年5月份險(xiǎn)資對股票與基金的配置余額出現(xiàn)環(huán)比下滑后

，從去年6月份以來直到去年12月份，險(xiǎn)資股票與基金的配置余額已連續(xù)增長7個(gè)月，為何險(xiǎn)資在今年1月份選擇壓縮權(quán)益資產(chǎn)配置規(guī)模呢?

對此

，不同的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)有不同的見解，原因主要?dú)w結(jié)為以下幾點(diǎn)：一是白馬股短期漲幅較大;二是債券市場利率上行;三是通脹預(yù)期有上行壓力等。

一家中型壽險(xiǎn)公司副總經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者表示