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五洲特紙獲13家機構(gòu)調(diào)研:食品紙的客戶主要是工廠客戶，且為大型高端企業(yè)客戶
，比如康師傅
、統(tǒng)一體系等（附調(diào)研問答）

2021-12-22 17:20:43來源：同花順綜合

五洲特紙（605007）12月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年12月15日接受13家機構(gòu)單位調(diào)研

，機構(gòu)類型為QFII

、保險公司

、基金公司

、證券公司。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：目前產(chǎn)能情況

？新產(chǎn)能投產(chǎn)

、建設(shè)進(jìn)度？

答：公司目前產(chǎn)能情況：食品包裝紙28萬噸

；格拉辛紙21萬噸；轉(zhuǎn)移印花紙5萬噸

；特種文化紙30萬噸以及描圖紙0.7萬噸

。新產(chǎn)能情況：50萬噸食品包裝紙已試車成功，2022年約65-70%的產(chǎn)能釋放，預(yù)計產(chǎn)能爬坡至年底能達(dá)產(chǎn)

；發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募投項目年產(chǎn)20萬噸液體包裝紙項目已發(fā)行結(jié)束

，公司會盡快進(jìn)入建設(shè)階段

，建設(shè)期還需要18個月左右的時間

；湖北項目公司目前正與當(dāng)?shù)卣吐涞貤l件、審批程序等事項進(jìn)行充分對接和協(xié)商

。

問：明年食品卡產(chǎn)能增長比較快

，如何消納

？

答：50萬噸食品卡產(chǎn)能計劃分成非涂布和涂布類兩大類

，目前衢州基地生產(chǎn)非涂布類，尚有缺口無法滿足客戶需求

。項目投產(chǎn)后

，這部分缺口訂單可以得到滿足。公司之前沒有涂布類食品卡

，但現(xiàn)有客戶中有較大的涂布類需求，因此涂布類食品卡投產(chǎn)后

，通過挖掘現(xiàn)有客戶產(chǎn)能可以達(dá)到消化

，同時牛奶液包類客戶也在積極開發(fā)中。

問：和下游客戶定價周期

，客戶多久下一次訂單

？

答：行業(yè)慣例為3個月左右議一次價格。國內(nèi)訂單模式是每年度簽訂框架定量合同

，分批每月下訂單。

問：目前毛利率處于歷史上什么位置

？對未來趨勢的判斷

？

答：本年度產(chǎn)品毛利率處于近四年來的較好位置，未來趨勢需要結(jié)合原材料供應(yīng)情況

、產(chǎn)品需求情況

、政策等因素綜合判斷

，遠(yuǎn)端看無法有明確結(jié)論

，近端看比較穩(wěn)定。

問：食品紙主要友商的情況

，我們的優(yōu)勢在哪里

？

答：食品紙生產(chǎn)企業(yè)有太陽紙業(yè)（002078）、APP

、宜賓紙業(yè)（600793）

、凱恩股份（002012）等。

太陽紙業(yè)生產(chǎn)的紙產(chǎn)品主要包括文化用紙

、辦公用紙

、食品用紙、包裝用紙和工業(yè)用紙等類型

；APP的產(chǎn)品涵蓋林、漿

、工業(yè)用紙

、文化用紙、生活用紙以及各類紙制品

；宜賓紙業(yè)目前擁有年產(chǎn)25萬噸食品包裝原紙的能力

；凱恩股份主要生產(chǎn)工業(yè)配套用紙、特種食品包裝用紙

、過濾紙等特種紙。

公司資產(chǎn)運營好

，凈資產(chǎn)收益率高

；固定資產(chǎn)投入產(chǎn)出比優(yōu)于同行業(yè)平均水平；公司通過不斷改善產(chǎn)品生產(chǎn)工藝

、降低生產(chǎn)成本，形成競爭優(yōu)勢與品牌效應(yīng)

，進(jìn)而帶動公司新客戶的開拓

，形成良性循環(huán)。

問：食品紙主要客戶情況

，進(jìn)客戶供應(yīng)鏈認(rèn)證周期要多久

？

答：食品紙的客戶主要是工廠客戶，且為大型高端企業(yè)客戶

，比如康師傅

、統(tǒng)一體系等。這類大型客戶特別是歐美系客戶

，對產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全要求嚴(yán)格

，要求原材料溯源（FSC認(rèn)證）等等，認(rèn)證周期較長

，至少需要2年以上

。

問：紙基材料和可降解塑料相比成本差多少？

答：紙基材料主要原材料為木漿，可降解塑料主要原材料為PLA

，成本差異很大

，紙基材料更具有競爭優(yōu)勢。

問：大客戶每年會有降成本的訴求嗎

？

答：公司和大客戶之間都有緊密聯(lián)系

，產(chǎn)品價格會基于生產(chǎn)成本

、同行業(yè)報價水平

、公司自身的供貨情況等綜合考量，雙方更多地會從供應(yīng)穩(wěn)定性

、安全性

、合作共贏角度來形成價格的確認(rèn)。

問：考慮進(jìn)入其他特種紙板塊嗎

？有特別看好的方向嗎？

答：公司主要立足于特種紙產(chǎn)業(yè)

，產(chǎn)線分布會從資源利用最大化出發(fā)

，結(jié)合市場競爭態(tài)勢情況來規(guī)劃;

衢州五洲特種紙業(yè)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是特種紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

，主要產(chǎn)品有食品包裝紙

、格拉辛紙、描圖紙

，轉(zhuǎn)移印花紙以及文化紙，公司為國內(nèi)大型特種紙研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一

。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
東方基金	基金公司	吳萍萍
中歐基金	基金公司	李波
中銀基金	基金公司	錢嘉鎏
國聯(lián)安基金	基金公司	唐景怡
平安基金	基金公司	李瑾懿、高勇標(biāo)
匯安基金	基金公司	楊坤河
匯添富基金	基金公司	曹詩陽
鵬揚基金	基金公司	王博、陶永超
萬聯(lián)自營	證券公司	胥喬
國盛證券	證券公司	李順帆
野村自營	證券公司	方靖
前海人壽	保險公司	鐘青松
中金資管	QFII	常立、莫華寅