溢價(jià)受讓鋰資源公司股權(quán) 西部礦業(yè)回復(fù)問(wèn)詢函：評(píng)估參數(shù)選取合理

，鋰資源公司主要產(chǎn)品為99.5%電池級(jí)碳酸鋰，其市場(chǎng)價(jià)格主要受供需關(guān)系影響，本次評(píng)估增值率最大的資產(chǎn)為礦業(yè)權(quán)。

西部礦業(yè)認(rèn)為

，本次評(píng)估的礦山為已開發(fā)礦山，對(duì)于估值影響較大的固定資產(chǎn)投資、投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)期、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、稅收等因素相對(duì)可控，唯一變數(shù)較大的因素為產(chǎn)品銷售價(jià)格，從歷史價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2015年至2021年碳酸鋰平均價(jià)格在8萬(wàn)元/噸左右。

從西部礦業(yè)給出的資產(chǎn)評(píng)估情況來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格參考鋰資源公司2017年至2021年五個(gè)歷史年度的實(shí)際銷售價(jià)格

，并考慮了國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格的整體走勢(shì)，選取價(jià)格為81894元/噸（含稅價(jià)為92540.12元/噸），在該價(jià)格下，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值為123.9億元。

與高溢價(jià)受讓資產(chǎn)相關(guān)

，上交所在問(wèn)詢函中要求西部礦業(yè)補(bǔ)充披露西礦集團(tuán)在本次交易中是否提供盈利擔(dān)保或補(bǔ)償承諾等。

西部礦業(yè)回應(yīng)稱

，西礦集團(tuán)未提供一定期限內(nèi)交易標(biāo)的盈利擔(dān)保、補(bǔ)償承諾或回購(gòu)承諾，原因是，在目前碳酸鋰產(chǎn)品供不應(yīng)求，碳酸鋰價(jià)格屢創(chuàng)新高的市場(chǎng)情況下，碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)形成的產(chǎn)能就是效益和利潤(rùn)，況且，評(píng)估選取的碳酸鋰價(jià)格遠(yuǎn)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)。

在回復(fù)函中

，西部礦業(yè)還就鋰資源公司業(yè)務(wù)及客戶情況做了介紹。據(jù)悉，鋰資源公司現(xiàn)已合計(jì)形成年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰生產(chǎn)線，水電路及管網(wǎng)設(shè)施均按照年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能設(shè)計(jì)和建設(shè)，此前備案的年產(chǎn)3萬(wàn)噸硼酸和年產(chǎn)30萬(wàn)噸硫酸鉀生產(chǎn)線尚未建設(shè)。

目前

，鋰資源公司及其子公司合計(jì)擁有2萬(wàn)噸/年碳酸鋰生產(chǎn)能力，其實(shí)際產(chǎn)能為1.6萬(wàn)噸，尚未完全達(dá)產(chǎn)。西部礦業(yè)表示，其后期擴(kuò)建1萬(wàn)噸/年的碳酸鋰，仍存在產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。如未來(lái)碳酸鋰價(jià)格下跌，將直接影響鋰資源公司盈利能力，進(jìn)而影響公司投資收益。

鋰資源公司2021年前五名客戶情況顯示

，銷售占比排名第一的為其控股股東青海泰豐先行，銷售占比達(dá)81.66%。西部礦業(yè)表示，青海泰豐先行主要從事高端關(guān)鍵動(dòng)力正極材料、隔膜相關(guān)業(yè)務(wù)，其作為鋰資源公司的控股股東和產(chǎn)品銷售第一大客戶，對(duì)于鋰資源公司產(chǎn)品銷售的穩(wěn)定性具有較強(qiáng)的保障作用；未來(lái)，公司將加大監(jiān)管力度