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裕同科技獲26家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司產(chǎn)品覆蓋彩盒（含精品盒）
、說明書
、紙箱、不干膠貼紙等全系列高端紙質(zhì)包裝印刷產(chǎn)品（附調(diào)研問答）

2022-03-16 11:11:27來源：同花順綜合

裕同科技（002831）3月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

，公司于2022年3月15日接受26家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII

、保險(xiǎn)公司

、其他、基金公司

、海外機(jī)構(gòu)

、證券公司。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

首先由公司董秘李宇軒先生對(duì)公司近期經(jīng)營情況進(jìn)行簡要介紹

，然后投資者以提問的方式進(jìn)行互動(dòng)交流

，以下為互動(dòng)交流的主要內(nèi)容：

近期疫情對(duì)公司生產(chǎn)的影響：（1）這一周深圳廠區(qū)實(shí)行封閉式管理，人員不進(jìn)不出

。駐廠員工兩點(diǎn)一線，公司生產(chǎn)有序開展

。（2）目前來看

，疫情對(duì)公司全年的經(jīng)營目標(biāo)不會(huì)造成顯著影響。

2.公司近期經(jīng)營情況簡介：

（1）公司經(jīng)營一切正常

。公司業(yè)績穩(wěn)定性

、可跟蹤性強(qiáng)，在消費(fèi)電子

、煙標(biāo)

、酒包等精品包裝領(lǐng)域，以及環(huán)保包裝領(lǐng)域都有一定的市場份額以及不錯(cuò)的增長

。

（2）公司在行業(yè)內(nèi)的競爭力突出

，綜合能力得到客戶進(jìn)一步認(rèn)可，規(guī)模以及服務(wù)能力跟同行企業(yè)逐步拉開差距

。

問：公司利潤率逐步恢復(fù)的邏輯

？

答：1、近幾年影響公司利潤率的因素：（1）投資較多：公司自上市以來資本開支較大

，包括廠房

、設(shè)備的投資等，同時(shí)在煙標(biāo)

、酒包

、環(huán)保包裝等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域也在逐步拓展，新業(yè)務(wù)的上量爬坡期會(huì)對(duì)公司利潤率造成一定影響

。（2）行業(yè)競爭加?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">。涸?016年左右公司利潤率是處于相對(duì)較高的水平，隨著移動(dòng)通訊終端行業(yè)增速放緩

，消費(fèi)類電子的包裝業(yè)務(wù)競爭加劇

。目前來看公司利潤率已經(jīng)回歸合理的水平

，同時(shí)公司效率也在穩(wěn)步提升。由于競爭導(dǎo)致利潤率進(jìn)一步下降的空間有限

。

、未來利潤率展望：（1）煙標(biāo)、酒包

、環(huán)保包裝等新業(yè)務(wù)逐具規(guī)模后

，會(huì)提升公司整體利潤率。（2）公司固定資產(chǎn)投資會(huì)逐步下降

，并通過提升產(chǎn)能利用率

、資產(chǎn)使用效率等改善公司利潤率水平。（3）公司的自動(dòng)化

、信息化穩(wěn)步推進(jìn)

，使得公司運(yùn)營效率和管理效率進(jìn)一步提升，成本進(jìn)一步下降

。

問：公司對(duì)于2022年原材料價(jià)格走勢判斷以及對(duì)公司成本影響

？原材料價(jià)格上漲幅度為多少時(shí)會(huì)重新商談供貨價(jià)？

答：在消費(fèi)需求不是很旺盛的情況下

，紙價(jià)很難有大幅上漲的條件

。

而且今年以及接下來兩三年，我們上游很多紙廠還有待投放的新產(chǎn)能

。

所以我們判斷今年原材料的價(jià)格應(yīng)該會(huì)低于去年水平

。

原材料價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)時(shí)，包裝制造業(yè)的盈利能力都會(huì)受到影響

。當(dāng)原材料大幅漲價(jià)時(shí)

，壓力部分會(huì)通過提價(jià)的方式傳導(dǎo)給下游客戶。其中行業(yè)頭部企業(yè)跟上游供應(yīng)商以及下游客戶的談價(jià)能力更具優(yōu)勢

，因此業(yè)績波動(dòng)相對(duì)較小

，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

問：公司未來2-3年的資本開支指引

？

答：1

、公司上市之后在產(chǎn)能方面做了進(jìn)一步布局，目前在全球范圍內(nèi)共有44個(gè)生產(chǎn)基地

，覆蓋面廣

。

2、未來資本開支計(jì)劃：預(yù)計(jì)資本開支會(huì)逐步降低

，新建工廠速度會(huì)明顯下降

。公司目標(biāo)是通過進(jìn)一步提升工廠效率的方式滿足公司規(guī)模增長。

問：2022年收入目標(biāo)？公司各業(yè)務(wù)板塊增速預(yù)計(jì)情況

？

答：公司各主要細(xì)分市場業(yè)務(wù)的訂單可持續(xù)性

、延續(xù)性強(qiáng)，公司2022年各業(yè)務(wù)的增速情況目前來看較為穩(wěn)定

，其中消費(fèi)電子業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長

，煙標(biāo)、酒包

、環(huán)保包裝等新業(yè)務(wù)增速相對(duì)較快

。

問：公司進(jìn)入酒包、煙標(biāo)等新行業(yè)的競爭優(yōu)勢

？

答：最近幾年可以觀察到酒包

、煙標(biāo)等行業(yè)也在進(jìn)一步市場化，公司高效的運(yùn)營管理能力以及領(lǐng)先的自動(dòng)化能力在相應(yīng)領(lǐng)域的競爭中可以為公司提供一定的優(yōu)勢

。同時(shí)

，公司在酒包、煙標(biāo)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長

，從側(cè)面也反映了客戶認(rèn)可以及市場競爭力較強(qiáng)

。

問：公司智能化技術(shù)是公司自主研發(fā)還是找外部的團(tuán)隊(duì)合作，競爭對(duì)手是否有可能快速復(fù)制

？未來幾年其他工廠智能化改造的規(guī)劃是怎樣的

？

答：較難復(fù)制

。公司智能工廠是由公司主導(dǎo)

，也聯(lián)合了一些外部公司共同開發(fā)。公司在包裝自動(dòng)化領(lǐng)域有近三百人的工程師團(tuán)隊(duì)

。在精品包裝制造過程中如何把效率做得更高

，以及如何把各個(gè)自動(dòng)化工序串聯(lián)成智能工廠，是公司領(lǐng)先的一塊核心競爭力

。同時(shí)

，智能工廠的建設(shè)也得到了客戶的大力支持，因此智能工廠建成后

，也進(jìn)一步加深了公司與客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系

。未來幾年公司會(huì)繼續(xù)加大在自動(dòng)化、智能化領(lǐng)域的研究

，這也是公司降本增效以及在效率上領(lǐng)先同行的一個(gè)重要手段

。

問：智能化工廠預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司利潤率帶來多大的提升？

答：智能化是逐步提升的過程

。目前公司智能化比較領(lǐng)先的許昌新工廠

，相較于許昌老工廠，通過自動(dòng)化提效、人力成本節(jié)約等方面

，綜合考慮設(shè)備

、廠房的折舊攤銷，仍可有效提升單工廠的利潤水平

。

問：公司如何看待酒包業(yè)務(wù)中新進(jìn)入者的競爭

，對(duì)整個(gè)利潤率如何看待？

答：目前國內(nèi)酒包市場較為分散

。公司在酒包業(yè)務(wù)板塊規(guī)模已經(jīng)超過十億

，但是市占率還不到5%。我們判斷這個(gè)行業(yè)的包裝訂單會(huì)逐步向運(yùn)營高效的企業(yè)集中

。隨著公司對(duì)酒包行業(yè)進(jìn)一步熟悉

，我們對(duì)未來幾年在酒包板塊的業(yè)務(wù)增速也是充滿信心。

問：目前海外疫情對(duì)于東南亞產(chǎn)能的影響

？目前東南亞產(chǎn)能占比多少

？利潤情況如何？

答：公司東南亞工廠的產(chǎn)能占比大概在10%左右

。由于東南亞國家對(duì)于疫情的管控相對(duì)中國較為寬松

，目前公司東南亞的工廠大部分都在正常運(yùn)行。疫情對(duì)于生產(chǎn)端的影響整體可控

。由于東南亞地區(qū)人力成本較低

，利潤水平相對(duì)合理;

深圳市裕同包裝科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)為紙質(zhì)印刷包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售

，并為客戶提供創(chuàng)意設(shè)計(jì)

、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、材料研發(fā)

、大數(shù)據(jù)服務(wù)

、第三方采購、倉儲(chǔ)管理和物流配送等一體化深度服務(wù)

。公司產(chǎn)品覆蓋彩盒（含精品盒）

、說明書、紙箱

、不干膠貼紙等全系列高端紙質(zhì)包裝印刷產(chǎn)品

。截至報(bào)告期，公司先后建立了ISO9001質(zhì)量管理體系

、ISO14001環(huán)境管理體系

、ISO22000食品安全管理體系、FSC森林認(rèn)證

、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系

、QC080000電器有害物質(zhì)管理體系

、G7標(biāo)準(zhǔn)化印刷管理體系和ISTA認(rèn)證體系等，并獲得多家客戶的CSR社會(huì)責(zé)任管理認(rèn)證

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
嘉實(shí)基金	基金公司	馬曉煜
奇盛基金	基金公司	諶紅梅
招商基金	基金公司	虞秀蘭
融通基金	基金公司	姚一鳴
金鷹基金	基金公司	張展華
銀華基金	基金公司	周晶
長城基金	基金公司	柴程森
中金公司	證券公司	呂沛航、柳政甫、樊俊豪
安信自營	證券公司	宮清源
甬興證券資管	證券公司	秦慶
合眾資產(chǎn)	保險(xiǎn)公司	張文鵬
FIL HK-CHAPLT	海外機(jī)構(gòu)	Sherry Qin
Fosun Asset Management	海外機(jī)構(gòu)	Tong Luo
Library Group	海外機(jī)構(gòu)	Becky Chen
New Silk Road Investment	海外機(jī)構(gòu)	Xin Feng
OceanLink	海外機(jī)構(gòu)	Patrick
富達(dá)投資	海外機(jī)構(gòu)	陳童
富蘭克林基金	QFII	高燕蕓
Fidelity Asset Management	--	Eric Zhu 、Ivan Xie
中信資管	其他	魏喆
君和資本	其他	劉旭文、閆志青
國君資管	其他	朱晨曦
匯華理財(cái) Amundi BOC Wealth Management	其他	馬少章
聚鳴投資	其他	王宇俊
勝拓投資	其他	徐奕婕
重陽投資管理	其他	錢新華