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今世緣獲25家機(jī)構(gòu)調(diào)研：現(xiàn)在公司總體還是更重視省外市場(chǎng)（附調(diào)研問答）

2022-03-16 18:26:37來源：同花順綜合

今世緣（603369）3月17日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

，公司于2022年3月14日接受25家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司

、其他、基金公司

、證券公司

、陽光私募機(jī)構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

問：咱們近期披露了1-2月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，能不能詳細(xì)解讀一下

？

答：今年春節(jié)消費(fèi)和去年同期相比有所好轉(zhuǎn)

，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步升級(jí)，總量提升

，小的結(jié)構(gòu)有些變化，淡雅

、對(duì)開這些100-300元明顯好于往年

。春節(jié)動(dòng)銷符合預(yù)期，回款比較快比較多

，回款較往年有比較大的增幅

，暢銷品種與以往沒有大的波動(dòng)，趨勢(shì)比較穩(wěn)定

。因?yàn)槿ツ?月份在一季度中占比較小，預(yù)計(jì)一季度表現(xiàn)也比會(huì)較好

。當(dāng)前庫存還是良性的

，我們沒有壓貨的習(xí)慣，價(jià)格表現(xiàn)目前看是穩(wěn)定的

，對(duì)比去年同期四開國(guó)緣終端售價(jià)提升了30元左右

，在我們這個(gè)價(jià)格帶，提升這么多已經(jīng)很不錯(cuò)了

。

問：在開門紅數(shù)字當(dāng)中100-300價(jià)位比較超預(yù)期，次高端價(jià)位維持正常增長(zhǎng)

，100-300元增長(zhǎng)比公司預(yù)期更好

？

答：原來的次高端也是不錯(cuò)的，增速有所放緩

；100-300元增速超預(yù)期

。

問：淡雅、對(duì)開這些產(chǎn)品漲勢(shì)超預(yù)期

。100-200元產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)會(huì)不會(huì)影響公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

、盈利狀況？

答：公司利潤(rùn)增幅沒有問題

。這一塊的增長(zhǎng)

，用全口徑

、管理口徑來分析，毛利率會(huì)受影響

，但凈利率不受影響

，因?yàn)槲覀兊牟糠仲M(fèi)用是由商家負(fù)責(zé)的

，我們會(huì)通過讓價(jià)給予商家支持

，這樣報(bào)表毛利率變化也不大。

問：整體費(fèi)用結(jié)構(gòu)能夠?qū)_整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整

？

答：之前分析是用的管理口徑全價(jià)法

，即毛利潤(rùn)下降，要想凈利潤(rùn)不下降

，費(fèi)用自然就會(huì)下降。但是由于費(fèi)用和收入聯(lián)動(dòng)

，因此毛利率

、凈利率的變化不太大，而且V9的增長(zhǎng)也很迅猛

，導(dǎo)致整體結(jié)構(gòu)不會(huì)有太大變化

，對(duì)開是歸類到特A+類去統(tǒng)計(jì)的。

問：

國(guó)緣四開是否可以定義為成熟產(chǎn)品

，其費(fèi)用投放、消費(fèi)者教育是否變化

？

答：費(fèi)用分為固定費(fèi)用

、變動(dòng)費(fèi)用以及階梯費(fèi)用。對(duì)于變動(dòng)費(fèi)用

，不會(huì)隨便去削減

。但是對(duì)于固定費(fèi)用，會(huì)有規(guī)模效應(yīng)

，規(guī)模越好效益越好，這時(shí)公司也許會(huì)考慮追加省外

、其他品種的投入

。

問：春節(jié)期間淡雅、對(duì)開表現(xiàn)不錯(cuò)

，是費(fèi)用投放結(jié)構(gòu)變化的結(jié)果還是環(huán)境影響

？

答：大環(huán)境使然，是自然增長(zhǎng)的結(jié)果

。因?yàn)榈谝唬袌?chǎng)上這個(gè)價(jià)格帶有擴(kuò)容

；第二

，從競(jìng)爭(zhēng)來說，我們沒有非常特別的舉措

，投入力度符合預(yù)算

。

問：這兩年公司派了很多任務(wù)骨干、經(jīng)銷商去填充省外市場(chǎng)

？

答：有變化，其實(shí)變化不大

。因?yàn)榈谝?div id="4qifd00" class="flower right">

，今世緣以前在省?nèi)總的占比不高，發(fā)展空間還很大

；第二

，省內(nèi)發(fā)展不平衡。而現(xiàn)在看來

，雖然還沒有達(dá)到天花板，但省內(nèi)發(fā)展空間相對(duì)小了

，省內(nèi)組織擴(kuò)張的速度下降了

，省內(nèi)人才需求就下降了，就可以抽出人手去培育其他地方

，省外資源就多了

。目前雖然重視省外，省內(nèi)還是配置了更多的資源

，現(xiàn)在公司總體還是更重視省外。

問：省外有改革業(yè)務(wù)考核嗎

？

答：現(xiàn)在還沒有

，但有一些更加注重績(jī)效的想法在提。以前省外很多時(shí)候偶然因素起的做用很大

，所以更多注重學(xué)歷

、筆試、面試及過程考核

，這一塊占到70%，業(yè)績(jī)只占30%，下一步有加大業(yè)績(jī)權(quán)重的想法

。

問：省外具體打法

、樣本市場(chǎng)的操作手法？

答：目前總的還構(gòu)不成模式

，還是點(diǎn)上零散的經(jīng)驗(yàn)

，不是一種可以復(fù)制的模式。

問：省外是經(jīng)銷商走在前面還是公司人員去開拓

？

答：先聚焦，先布點(diǎn)

，慢慢預(yù)熱

，把資源聚焦到重點(diǎn)區(qū)域、產(chǎn)品和客戶

，總的還是經(jīng)銷制

。

問：V系的操作，V系列春節(jié)加大了推廣力度

，以至于對(duì)價(jià)款有影響

，是否符合預(yù)期

，以及手法上與四開的不同

？

答：有相同有不同。當(dāng)時(shí)四開剛上市也是非常高端的產(chǎn)品

，政務(wù)的引領(lǐng)作用很強(qiáng)

；現(xiàn)在更多是民間自費(fèi)消費(fèi)，很少用公款

，消費(fèi)者形成一些圈層，是一個(gè)點(diǎn)

、一個(gè)圈

、一個(gè)層去做。對(duì)于V系

，公司也不是很滿意

，但也可以接受，從現(xiàn)在體量上來看

，應(yīng)該還可以更高速地增長(zhǎng)

。

問：

V系產(chǎn)品拓展了V3和低度V9

，這兩個(gè)產(chǎn)品的關(guān)系怎么處理

？

答：現(xiàn)在產(chǎn)品規(guī)劃是V9全部清雅醬香

，今世緣以前是做濃香的?div id="jfovm50" class="index-wrap">；赩3已經(jīng)做了大量的工作且有了一定的成效

，一下子不舍得把V3整體調(diào)整出來，而且V9短時(shí)間不愿意放到V3這個(gè)價(jià)格帶去投放

。另外，濃香也需要升級(jí)

，所以這個(gè)事情有一些矛盾

，需要權(quán)衡利弊

。

而加入低度V9

，其實(shí)產(chǎn)品體系沒有大的變化。但為什么加入42度

？是因?yàn)榻K省消費(fèi)者大多適應(yīng)了42度，好多人喜歡用小壺推一推

，這時(shí)就不太適應(yīng)52度

，所以順應(yīng)消費(fèi)者需求在品牌占好位之后去做了42度。V9大的產(chǎn)品架構(gòu)還是推至尊版

，如果過多推商務(wù)版

，那品牌高度是不夠的，會(huì)影響消費(fèi)者的接受度

。

問：公司公告了技改擴(kuò)產(chǎn)，90億資產(chǎn)投入是否太多了

？

答：資金方面

，90億的資產(chǎn)里有部分是流動(dòng)資金，而80多億的固定資產(chǎn)是幾十年的攤銷周期

。從固定資產(chǎn)來講

，除了一些是設(shè)備，其他都是建筑

，至少是20年的攤銷周期

，企業(yè)效益好一些就期望加快折舊

，所以就算20年的折舊周期

，80多億的固定資產(chǎn)除以20年，一年是4個(gè)多億

，主要計(jì)入原酒的生產(chǎn)成本

，不會(huì)導(dǎo)致成本、費(fèi)用的大幅上升。現(xiàn)在的固定資產(chǎn)投資規(guī)模和產(chǎn)能相比

，攤銷費(fèi)用會(huì)多一些，但生產(chǎn)用人少

，人工成本會(huì)減下來

。總體成本是提升的

，但不會(huì)影響競(jìng)爭(zhēng)力

，別的廠家也需要持續(xù)投入，甚至相較于我們平原地帶成本更高

。至于資金方面

，公司有充沛的現(xiàn)金流和雄厚的儲(chǔ)備資金

，公司每年有20多億凈利潤(rùn)

，還在增長(zhǎng)，五年掙的錢就完全夠了

，這對(duì)于公司來講負(fù)擔(dān)不是很重

。

當(dāng)然，也不排除公司會(huì)部分融資

，如果成本不高

，融資更有利于考核項(xiàng)目本身的效益。

問：之前公司回購(gòu)價(jià)是56塊多

，但現(xiàn)在價(jià)格也跌到這個(gè)價(jià)格甚至更低，那員工是否直接購(gòu)買比行權(quán)更好

？

答：不一樣的

，購(gòu)入是需要現(xiàn)金投資的，需要有錢并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的

；

期權(quán)是不需要現(xiàn)在投資的

，這個(gè)是額外獎(jiǎng)勵(lì)，價(jià)格漲了就行權(quán)

，價(jià)格不漲就不行權(quán)。而幾年后

，股票價(jià)格增長(zhǎng)是可期的

，但是將來股價(jià)到底會(huì)值多少錢，要看具體業(yè)績(jī)和資本市場(chǎng)大環(huán)境

。

問：

V6產(chǎn)品的存在感不高

，是否定位出了問題

，是否策略上有所改變？

答：

短時(shí)間確實(shí)沒有重視這款產(chǎn)品?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，F(xiàn)在從新品來講，重點(diǎn)推V9

，V9價(jià)格分為了至尊版和商務(wù)版

，V9商務(wù)版和V6價(jià)格差異也不大，這就導(dǎo)致了一個(gè)問題——V6到底用什么香型去做

？如果用清雅醬香去做

，則意味著醬香的價(jià)格繼續(xù)下行，同時(shí)價(jià)格下行一點(diǎn)意義不大

，因?yàn)閂9是要加強(qiáng)產(chǎn)品辨識(shí)度，沒必要往下去做V6

；如果用濃香去做

，V6和五糧液（000858）會(huì)是一個(gè)價(jià)格帶

，但我們目前精力都集中在V9上去推清雅醬香

，濃香這方面總體順其自然，因?yàn)闈庀氵@塊四開大量存在

，V3也在升級(jí)

，不適合再分散精力去強(qiáng)推V6。

問：為什么100-300元價(jià)格帶成長(zhǎng)比較快

？

答：2021年春節(jié)在外的人回家少，2022年春節(jié)回家的比較多

，前一年的錢省下來

，今年會(huì)相對(duì)更大方。但他們的消費(fèi)層次遠(yuǎn)沒有達(dá)到次高端以上的層次

，或許300-500元價(jià)格帶增長(zhǎng)也不錯(cuò)

，但沒有100-300元價(jià)格帶增長(zhǎng)這么高。但從長(zhǎng)期持續(xù)來講

，也許春節(jié)之后又恢復(fù)常態(tài)了，也許比300-500元的增速還要低

，當(dāng)然說300元也不精確

，因?yàn)閷?duì)開就剛好在300元價(jià)格帶上。

問：省內(nèi)成熟市場(chǎng)如何提升市場(chǎng)占有率

？

答：現(xiàn)在還有很多地方還是比較薄弱的

，就像南京

，雖然是成熟市場(chǎng)、做得比較好

，但沒有覆蓋全部?jī)r(jià)格帶；比如淮安

，市場(chǎng)占有率第一

，但是高端價(jià)格帶占有率是不高的，和茅五競(jìng)爭(zhēng)的那一塊

，還是薄弱的

。南京千元以上價(jià)格帶和對(duì)開以下價(jià)格帶也是相對(duì)薄弱的。其他地方

，比如宿遷

、連云港、南通

，都賣得很少，蘇中都在增長(zhǎng)

，蘇中整體占有率不是很低

，但也不高，現(xiàn)在增長(zhǎng)很快

。從幾個(gè)大區(qū)來看

，宿遷是屬于淮安大區(qū)的，連云港是屬于鹽城大區(qū)的

。

問：對(duì)于疫情的看法

？是否會(huì)影響二季度的節(jié)奏
？如何應(yīng)對(duì)
？

答：疫情影響不會(huì)有2020年那么嚴(yán)重，況且在2020年公司業(yè)績(jī)也沒有下滑

。畢竟生活在大的環(huán)境里面

，也不可能完全沒有影響，在家自飲肯定沒有在外面和朋友一起時(shí)喝的多

。我們對(duì)政府的管控能力有信心

，今年二季度大概率會(huì)比去年消費(fèi)環(huán)境更好;

江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為白酒生產(chǎn)和銷售

，現(xiàn)有“國(guó)緣”“今世緣”和“高溝”三大白酒品牌

，其中，“國(guó)緣”“今世緣”是“中國(guó)馳名商標(biāo)”

，“高溝”是“中華老字號(hào)”

。公司“清雅醬香型”白酒釀造工藝項(xiàng)目通過專家鑒定

，達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。公司項(xiàng)目“固態(tài)發(fā)酵濃香型白酒智能釀造關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用”總體技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先

，且被評(píng)為2017年度“中國(guó)好技術(shù)”稱號(hào)

，榮獲“2018年度中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)”。公司建立質(zhì)量透明溯源管理系統(tǒng)，成為江蘇省食品生產(chǎn)企業(yè)電子追溯系統(tǒng)首批九家重點(diǎn)示范企業(yè)之一

，是國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)管產(chǎn)品電子溯源技術(shù)應(yīng)用研究及示范參與單位，實(shí)現(xiàn)全過程質(zhì)量溯源管控

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
中信保誠(chéng)基金	基金公司	--
交銀施羅德基金	基金公司	--
光大保德信基金	基金公司	--
富國(guó)基金	基金公司	--
恒生前?div id="d48novz" class="flower left">；?/td>	基金公司	--
惠通基金	基金公司	--
易方達(dá)基金	基金公司	--
民生加銀基金	基金公司	--
申萬菱信基金	基金公司	--
紅土創(chuàng)新基金	基金公司	--
諾德基金	基金公司	--
長(zhǎng)信基金	基金公司	--
中銀證券	證券公司	--
安信證券	證券公司	--
同犇投資	陽光私募機(jī)構(gòu)	--
泰旸資產(chǎn)	陽光私募機(jī)構(gòu)	--
長(zhǎng)金投資	陽光私募機(jī)構(gòu)	--
青驪投資	陽光私募機(jī)構(gòu)	--
亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)	保險(xiǎn)公司	--
太平資管	保險(xiǎn)公司	--
平安養(yǎng)老保險(xiǎn)	保險(xiǎn)公司	--
建信保險(xiǎn)	保險(xiǎn)公司	--
英大保險(xiǎn)資產(chǎn)	保險(xiǎn)公司	--
匯華理財(cái)	其他	--
浦健投資	其他	--