慧辰股份凈利潤持續(xù)下滑

，應(yīng)收賬款高企

，股價創(chuàng)下歷史新低

。

慧辰股份在行業(yè)上則覆蓋了消費、政府單位

、TMT等多個行業(yè)，業(yè)務(wù)范疇大而全，但是每個行業(yè)涉足都不夠深，公司的核心競爭優(yōu)勢相對同行也并不突出，而“問卷調(diào)查”類產(chǎn)品更是難以體現(xiàn)技術(shù)含量，不夠清晰的市場定位或?qū)⒆璧K公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

根據(jù)公司近年營收業(yè)績可以看出

，2021年營業(yè)收入雖然有大幅增長，凈利潤卻較上年下降了一半，雖然公司給出的原因是業(yè)務(wù)規(guī)模擴大及加大研發(fā)造成的費用開支，但公司仍然面臨成長性不足的窘境。

客戶面臨流失風(fēng)險

，應(yīng)收賬款占比攀升

隨著行業(yè)競爭程度日益激烈

，公司面臨客戶流失的風(fēng)險。如果核心客戶流失，將對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

若我國整體經(jīng)濟增長速度顯著放緩，或客戶所處行業(yè)的競爭格局發(fā)生變化

，使得部分行業(yè)的客戶自身業(yè)務(wù)規(guī)模增長放緩或盈利能力下降，則存在客戶付費能力下降的風(fēng)險，也將對公司收入規(guī)模增長及業(yè)務(wù)拓展形成負面影響。

慧辰股份的主要客戶包括世界500強

、大型國企和政府類機構(gòu)，但自2019年到2021年，公司客戶數(shù)量分別是33位、29位、30位，在數(shù)量上沒有較大增長，雖然穩(wěn)定但缺乏突破。

客戶數(shù)量沒有增長

，但應(yīng)收賬款金額與占比卻逐年攀升。在 2019年該公司應(yīng)收賬款占比已超5成，且增幅遠超營收增幅。從2017年到2021年9月，該公司的應(yīng)收賬款賬面價值分別為1.19億元、1.7億元