全球頭條:業(yè)績(jī)慘淡、高管頻變,基石藥業(yè)前舵手能助恒瑞醫(yī)藥扭轉(zhuǎn)乾坤
中國(guó)醫(yī)藥巨頭之一的江蘇恒瑞醫(yī)藥(600276)股份有限公司,剛熬過了困難的2022年
。該公司在營(yíng)收、凈利潤(rùn)同步下跌的泥潭中掙扎,加上管理層頻頻出現(xiàn)變動(dòng),打擊投資者信心,股價(jià)曾跌至四年半低點(diǎn)。新年伊始,恒瑞醫(yī)藥隨即于1月2日引入“重磅人物”
,創(chuàng)新藥企基石藥業(yè)其中一名創(chuàng)始人、前董事長(zhǎng)兼CEO江寧軍,將擔(dān)任恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官,負(fù)責(zé)臨床研究和商務(wù)拓展工作。江寧軍將與恒瑞醫(yī)藥董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng),副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁張連山組成戰(zhàn)略決策小組,三人會(huì)全面負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略和研發(fā)決策。
(資料圖片僅供參考)
然而市場(chǎng)未給出積極響應(yīng),在消息公布后的兩個(gè)交易日
,恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)分別下跌0.2%和上漲0.9%,也許投資者需要更多時(shí)間觀察江寧軍能為該公司作出什么貢獻(xiàn)。現(xiàn)年61歲的江寧軍在醫(yī)藥研發(fā)和商業(yè)化領(lǐng)域頗有經(jīng)驗(yàn)
,既有在外資藥企的工作經(jīng)歷,又曾參與創(chuàng)辦本土創(chuàng)新藥企。他曾在賽諾菲工作14年,先后擔(dān)任中國(guó)臨床研究中心副總裁、亞太研發(fā)總部總裁及全球副總裁。2016年,江寧軍以創(chuàng)始CEO的身份參與創(chuàng)辦基石藥業(yè)
,其后被任命為董事長(zhǎng)。短短五年時(shí)間,他引領(lǐng)基石藥業(yè)的四款創(chuàng)新藥產(chǎn)品獲批上市。江寧軍還主導(dǎo)基石藥業(yè)與美國(guó)藥業(yè)巨企輝瑞達(dá)成戰(zhàn)略合作,將國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的PD-L1產(chǎn)品權(quán)益轉(zhuǎn)讓給對(duì)方,讓公司獲得最高可達(dá)2.8億美元(19.2億元)的里程碑付款及額外的特許權(quán)使用費(fèi)。不過,江寧軍于2021年批準(zhǔn)時(shí)任基石藥業(yè)財(cái)務(wù)副總裁翁曉路使用公司閑置資金投資招銀國(guó)際金融發(fā)行的基金掛鉤票據(jù)(FLN)
,涉及違規(guī)投資并連累公司錄得損失,基石藥業(yè)于去年5月底宣布江寧軍離職,由非執(zhí)行董事李偉接任。轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)慘淡
由于恒瑞醫(yī)藥正處于從仿制藥企轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新藥企的艱難過程
,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,該公司引入江寧軍,看中的不僅是他的研發(fā)背景,還有他推進(jìn)創(chuàng)新藥上市的能力。恒瑞醫(yī)藥是成立于1970年的老牌藥企
,2000年在上海交易所上市,以化學(xué)仿制藥起家,2011年至今,共有11款藥物獲批上市,產(chǎn)品涵蓋抗腫瘤藥、手術(shù)麻醉藥、糖尿病藥、自身免疫藥及心血管藥等。該公司業(yè)績(jī)近年開始走下坡,其中2021年上半年凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)0.2%,到了第四季度,營(yíng)收和凈利潤(rùn)更下降約31.4%和84.4%,拖累全年業(yè)績(jī)下挫。去年頹勢(shì)延續(xù),前三季度營(yíng)收同比減少21.1%,凈利潤(rùn)則下降24.6%。恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)走低
,主要受政策影響。作為中國(guó)主要的仿制藥企業(yè),其仿制藥業(yè)務(wù)約占營(yíng)收比重約50%至60%。2018年底以來,中國(guó)政府組織多次藥品帶量集中采購(gòu),令其仿制藥業(yè)務(wù)受明顯沖擊,因?yàn)槠煜滤幤啡绻诩芍蝎@選,價(jià)格將需要大幅下降,影響盈利表現(xiàn);但如果由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品中選,則會(huì)被搶占市場(chǎng)份額。該公司在去年的中期報(bào)告披露
,2021年9月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批“集采”涉及的8款藥品,于去年上半年僅實(shí)現(xiàn)銷售收入2.5億元,同比大降88%。自2018年以來,恒瑞醫(yī)藥產(chǎn)品中,涉及帶量采購(gòu)的共有35個(gè)品種,當(dāng)中有22個(gè)品種中選“集采”,中選價(jià)格平均降幅高達(dá)74.5%。至于恒瑞醫(yī)藥大力投入的創(chuàng)新藥領(lǐng)域
,也同樣面臨國(guó)家醫(yī)保談判的降價(jià)壓力。去年起 ,公司旗下多款創(chuàng)新藥開始執(zhí)行新的醫(yī)保談判價(jià)格 ,價(jià)格平均下降33%,令利潤(rùn)空間受挫 。受疫情反復(fù)、產(chǎn)品準(zhǔn)入困難等因素影響 ,創(chuàng)新藥收入增長(zhǎng)較慢 ,加上公司主攻的腫瘤藥物領(lǐng)域同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇,令轉(zhuǎn)型面臨頗大挑戰(zhàn) 。高管變動(dòng)頻繁
由于業(yè)績(jī)承壓
,恒瑞醫(yī)藥管理層近兩年來頻繁變動(dòng)。2021年8月 ,曾執(zhí)掌30年的孫飄揚(yáng)在退休一年半之后重回一線,再次擔(dān)任董事長(zhǎng) 。在他回歸后 ,公司的發(fā)展重點(diǎn)聚焦于創(chuàng)新藥研發(fā)和藥品“出海” 。去年上半年,恒瑞醫(yī)藥累計(jì)研發(fā)投入高達(dá)29.1億元,占銷售收入達(dá)28.4%。在恒瑞醫(yī)藥的轉(zhuǎn)型陣痛期,多名高管的離職
,也打擊了市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展的信心。自去年以來,公司已先后有四名副總經(jīng)理辭職,當(dāng)中一名兼任首席醫(yī)學(xué)官(腫瘤)的副總經(jīng)理,甚至在升職半年后便火速跳槽。恒瑞醫(yī)藥在2020年12月的市值曾超過6,100億元
,一度成為“醫(yī)藥行業(yè)一哥”。但隨著業(yè)績(jī)表現(xiàn)下滑,周一的市值已降至約2,500億元,大幅縮水近60%,重回2018年7月的低點(diǎn)。然而,恒瑞醫(yī)藥當(dāng)前的市盈率仍高達(dá)72倍,遠(yuǎn)高于同類藥企邁瑞醫(yī)療(300760)、藥明康德(603259)和復(fù)星醫(yī)藥(600196)的16倍至40倍,反映其龍頭地位仍獲投資者認(rèn)同。東吳證券的研報(bào)認(rèn)為,仿制藥企的利空消息即將盡出
,加上旗下6款創(chuàng)新藥有望獲批,預(yù)計(jì)恒瑞醫(yī)藥今年將迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在新任首席戰(zhàn)略官帶領(lǐng)下,其業(yè)績(jī)能否回到持續(xù)增長(zhǎng)軌道 ,市場(chǎng)將拭目以待。(Bamboo Works)
關(guān)鍵詞:
扭轉(zhuǎn)乾坤
恒瑞醫(yī)藥
責(zé)任編輯:孫知兵
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中國(guó)醫(yī)藥巨頭之一的江蘇恒瑞醫(yī)藥(600276)股份有限公司,剛熬過了困難的2022年
。該公司在營(yíng)收、凈利潤(rùn)同步下跌的泥潭中掙扎,加上管理層頻頻出現(xiàn)變動(dòng),打擊投資者信心,股價(jià)曾跌至四年半低點(diǎn)。新年伊始,恒瑞醫(yī)藥隨即于1月2日引入“重磅人物”
,創(chuàng)新藥企基石藥業(yè)其中一名創(chuàng)始人、前董事長(zhǎng)兼CEO江寧軍,將擔(dān)任恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官,負(fù)責(zé)臨床研究和商務(wù)拓展工作。江寧軍將與恒瑞醫(yī)藥董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng),副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁張連山組成戰(zhàn)略決策小組,三人會(huì)全面負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略和研發(fā)決策。(資料圖片僅供參考)
然而市場(chǎng)未給出積極響應(yīng),在消息公布后的兩個(gè)交易日
,恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)分別下跌0.2%和上漲0.9%,也許投資者需要更多時(shí)間觀察江寧軍能為該公司作出什么貢獻(xiàn)。現(xiàn)年61歲的江寧軍在醫(yī)藥研發(fā)和商業(yè)化領(lǐng)域頗有經(jīng)驗(yàn)
,既有在外資藥企的工作經(jīng)歷,又曾參與創(chuàng)辦本土創(chuàng)新藥企2016年,江寧軍以創(chuàng)始CEO的身份參與創(chuàng)辦基石藥業(yè)
不過,江寧軍于2021年批準(zhǔn)時(shí)任基石藥業(yè)財(cái)務(wù)副總裁翁曉路使用公司閑置資金投資招銀國(guó)際金融發(fā)行的基金掛鉤票據(jù)(FLN)
轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)慘淡
由于恒瑞醫(yī)藥正處于從仿制藥企轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新藥企的艱難過程
恒瑞醫(yī)藥是成立于1970年的老牌藥企
恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)走低
該公司在去年的中期報(bào)告披露
至于恒瑞醫(yī)藥大力投入的創(chuàng)新藥領(lǐng)域
高管變動(dòng)頻繁
由于業(yè)績(jī)承壓
在恒瑞醫(yī)藥的轉(zhuǎn)型陣痛期,多名高管的離職
恒瑞醫(yī)藥在2020年12月的市值曾超過6,100億元
東吳證券的研報(bào)認(rèn)為,仿制藥企的利空消息即將盡出
,加上旗下6款創(chuàng)新藥有望獲批,預(yù)計(jì)恒瑞醫(yī)藥今年將迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在新任首席戰(zhàn)略官帶領(lǐng)下,其業(yè)績(jī)能否回到持續(xù)增長(zhǎng)軌道關(guān)鍵詞: 扭轉(zhuǎn)乾坤 恒瑞醫(yī)藥
責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)
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