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南都電源獲13家機構調(diào)研：公司現(xiàn)有儲能鋰電電芯年產(chǎn)能10GWh、系統(tǒng)集成年產(chǎn)能10GWh
，另有4GWh儲能鋰電電芯產(chǎn)能在建（附調(diào)研問答）

2023-08-11 16:46:08來源：同花順iNews

南都電源（300068）8月10日發(fā)布投資者關系活動記錄表

，公司于2023年8月10日接受13家機構調(diào)研

，機構類型為其他

、證券公司

、陽光私募機構

。投資者關系活動主要內(nèi)容介紹：

(資料圖片僅供參考)

問：1

、請簡要介紹一下公司情況及2023年上半年經(jīng)營情況。

答：公司主要面向儲能應用領域，提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的系統(tǒng)化產(chǎn)品

、解決方案及運營服務

。公司產(chǎn)業(yè)鏈從原材料回收覆蓋到系統(tǒng)集成，已完成產(chǎn)業(yè)一體化布局

。截至目前

，公司累計承建三四百個電站項目，項目經(jīng)驗豐富

，對儲能理解深刻

。公司新型電力儲能業(yè)務在用戶側、電網(wǎng)側

、發(fā)電側均已實現(xiàn)大規(guī)模應用

，在全球儲能裝機規(guī)模超6GWh，處于行業(yè)領先水平

。根據(jù)中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟發(fā)布的《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2023》

，公司位列中國儲能技術提供商2022年度全球市場基站/數(shù)據(jù)中心電池出貨量排行榜第二、中國儲能系統(tǒng)集成商2022年度全球市場儲能系統(tǒng)出貨量排行榜第六

、中國儲能技術提供商2022年度全球市場儲能電池出貨量排行榜第九。 2023年上半年

，公司實現(xiàn)營收

、利潤雙豐收。上半年營收78.95億元

，同比增長40.11%

；扣非凈利潤2.85億元，同比增長594.44%

。其中

，電力儲能營收24.19億元，同比增長494.75%

，毛利率19.24%

，同比增長3.54%；工業(yè)儲能營收17.55億元

，同比增長0.31%

，毛利率20.12%，同比增長3.48%

。分季度來看

，2023年一季度單季度盈利一個億，二季度單季度盈利兩個億

，在營業(yè)收入規(guī)模相差不大的情況下

，利潤環(huán)比也實現(xiàn)了翻倍增長。源自于公司大型電力儲能的收入增加，帶來的利潤增加

。加之公司豐富的項目經(jīng)驗

、成熟的技術路線、產(chǎn)業(yè)一體化布局的成本管控進一步提升公司的利潤水平

。結合公司具備全球銷服一體化的服務優(yōu)勢

，產(chǎn)品的市場認可度不斷提升，市場拓展腳步進一步加大

，隨著公司儲能業(yè)務的進一步加大

，未來公司整體盈利水平也將不斷提升。 2023年

，全球儲能市場規(guī)模持續(xù)增長

，需求旺盛。公司持續(xù)深耕全球重點國家儲能市場

，進一步加強歐洲

、北美、日韓等多個海外屬地服務中心配置

，完善全球銷服一體化的布局

，與國內(nèi)外主要大型能源開發(fā)商及設備集成商進一步深化戰(zhàn)略合作。公司在手訂單飽滿

，上半年累計簽約超6GWh

。

問：2、請問公司2023年上半年毛利率及扣非凈利潤的增長原因

？

答：上半年公司利潤增長

，首先是公司整體訂單量增長，大儲作為公司利潤的重要貢獻點

，毛利率較高

。其次是公司的原材料優(yōu)勢明顯，鋰回收產(chǎn)線建成

，公司產(chǎn)業(yè)鏈完成閉環(huán)

，從原材料端開始控制成本，盈利能力提升

。此外

，公司不斷加強內(nèi)部成本控制，壓縮內(nèi)部費用

，費用率也有所下降

。

問：3、公司做儲能的核心競爭力體現(xiàn)在何處

？

答：南都電源作為全球最早參與儲能項目的企業(yè)之一

，累計承建電站項目數(shù)百項

，其中標桿項目50余項。我們的運行效率

、經(jīng)驗積累

、技術積累、市場積累

、售后服務能力等使得我們在整個市場

，從電芯產(chǎn)品到系統(tǒng)集成都具有優(yōu)勢。從客戶和品牌上看

，公司從成立之初就做工業(yè)儲能業(yè)務

，堅持全球化和技術創(chuàng)新并舉的發(fā)展理念，在全球工業(yè)儲能領域?qū)儆谌蛑放?div id="d48novz" class="flower left">

，在全球建立?0余個分支機構

，業(yè)務渠道遍布全球150多個國家和地區(qū)，具備了完善的銷售及本地化服務能力

。從海外市場來看

，海外市場的競爭門檻較高，想要進入全球發(fā)電集團供應商體系

，相關各項準入認證需要2-3年

。南都電源在北美、歐洲

、韓國

、日本多個國家通過安全認證與項目驗證，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都滿足嚴苛的要求

，公司在德國的儲能電站項目也成為全球范圍內(nèi)的示范性項目。較多的客戶都是經(jīng)過3-5年的積累才會形成的

，海外客戶更換供應商成本較高

，因此客戶粘性較高。目前公司主要客戶包括有法電

、意電

、美國能源公司等。從技術上看

，儲能業(yè)務最核心的是需要保證系統(tǒng)整體的安全性和電芯的一致性

。公司自2010年開始做大型儲能電站，先后承擔了國內(nèi)外50余個儲能示范項目

，積累了豐富經(jīng)驗

，最長運行電站已達10余年。公司也參與起草了國內(nèi)外儲能行業(yè)技術標準

。同時

，基于行業(yè)領先的儲能電池技術，公司率先進行儲能商用化推廣，經(jīng)過多年的探索和拓展

，已經(jīng)具備了從方案設計

、系統(tǒng)集成、運營維護及源網(wǎng)荷儲一體化的全面技術能力

，產(chǎn)品在用戶側

、電網(wǎng)側、發(fā)電側均已實現(xiàn)大規(guī)模應用

。公司儲能業(yè)務從電站的設計

、施工到安裝、運維等環(huán)節(jié)

，都積累了大量的系統(tǒng)安全性經(jīng)驗

。同時，公司實時關注儲能前沿技術

，以“研發(fā)一代

、儲備一代”作為技術發(fā)展戰(zhàn)略，氫能

、鈉電

、準固態(tài)電池等新技術均有儲備。從成本控制來看

，公司已經(jīng)完成從原材料回收到集成產(chǎn)品端的全產(chǎn)業(yè)鏈布局

，成本管控優(yōu)勢明顯，有力保障公司產(chǎn)品原材料供應

，提升公司業(yè)務盈利能力

。

問：4、公司產(chǎn)能規(guī)劃是怎樣的

？

答：為了滿足快速增長的儲能市場需求

，公司加快推進產(chǎn)能建設，2023年上半年完成3GWh儲能鋰電電芯及3GWh系統(tǒng)集成產(chǎn)能建設

。公司現(xiàn)有儲能鋰電電芯年產(chǎn)能10GWh

、系統(tǒng)集成年產(chǎn)能10GWh，另有4GWh儲能鋰電電芯產(chǎn)能在建

。公司新建年產(chǎn)10GWh智慧儲能系統(tǒng)建設項目已于6月底開工

。鋰回收方面，公司現(xiàn)有年處理7萬噸廢舊鋰離子電池回收能力

，年處理15萬噸鋰離子電池綠色回收綜合利用項目一期也已開建

，進一步加強鋰電產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，有力保障公司鋰電產(chǎn)品原材料供應

，提升公司鋰電業(yè)務盈利能力

。鉛回收方面

，公司具備年處理120萬噸廢舊鉛蓄電池的能力，再生鉛產(chǎn)品年產(chǎn)能約65萬噸

。

問：5

、今年上半年碳酸鋰價格的波動，對公司影響大嗎

？

答：鋰電回收業(yè)務方面

，采購價格與碳酸鋰價格有聯(lián)動機制，會隨著碳酸鋰價格波動而變化

，鋰電新材料業(yè)務整體經(jīng)營穩(wěn)定

。整體上，公司目前從電芯到集成

，延伸到整體解決方案

，再到回收端，產(chǎn)業(yè)一體化已然打通

，不僅有產(chǎn)品端

，也有回收端，能夠較大程度上減少原材料價格波動對公司的影響

，打通產(chǎn)業(yè)一體化主要就是為保證原材料價格的穩(wěn)定性

。因而碳酸鋰價格波動，對公司影響不大

。

問：6

、公司在海外市場布局上，是否會重點發(fā)展某一地區(qū)的市場

？

答：不同的國家或地區(qū)

，市場需求不盡相同，應用場景等的差異導致其對儲能產(chǎn)品的類型和性能等要求不同

，因此不同地區(qū)都會有儲能需求

。公司自成立之初，就堅持全球化發(fā)展理念

，在全球建立了10余個分支機構，業(yè)務渠道遍布全球150多個國家和地區(qū)

，具備完善的銷售及本地化服務能力

，不斷深化全球市場的開拓力度，尋求更多合作

。

問：7

、公司是否有單獨售賣電芯？

答：公司戶用儲能業(yè)務

，會有一部分小電芯出貨

，其余均是以儲能集成產(chǎn)品形式出貨

。

問：8、面對一些低溫應用場景

，磷酸鐵鋰電池存在技術上的局限性

，碳酸鋰則會好很多，請問公司是否考慮碳酸鋰電池

？

答：上述提到的兩種技術路線

，各有其利弊，碳酸鋰電池雖然循環(huán)壽命長

，但能量密度比之磷酸鐵鋰會低很多

，并不適合大儲的應用場景，而且也不具備價格優(yōu)勢

。

問：9

、公司的產(chǎn)品交付時是直流側交付嗎？

答：公司的海外項目多以直流側產(chǎn)品交付

，國內(nèi)更多是做到交流測

。

問：10、公司下半年是否會向客戶推廣儲能的液冷系統(tǒng)

？

答：公司的液冷系統(tǒng)產(chǎn)品已經(jīng)完成各項認證

，取得各項資質(zhì)，目前公司已有一定的液冷系統(tǒng)產(chǎn)品出貨

。未來

，隨著市場對液冷技術認可度的不斷提升，公司液冷系統(tǒng)產(chǎn)品出貨占比將進一步提升;

調(diào)研參與機構詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
東北證券	證券公司	蔡文清
東方財富證券	證券公司	程文祥
中泰證券	證券公司	朱柏睿
長江證券	證券公司	童松
浙江探驪私募	陽光私募機構	曾平安
朔盈資產(chǎn)	其他	李小鵬
杭州中謙資管	其他	郭留印
杭州九慕資管	其他	葉晨輝、王煜鳴
杭州翼融資管	其他	宋進
海南嘉禧創(chuàng)贏私募	其他	徐小漩
海南盛熙	其他	徐林梓
海南融億通	其他	于鑫
維金(杭州)資管	其他	張浣