東吳證券：給予森馬服飾買入評級

、品牌形象升級和數(shù)字化能力建設(shè)上持續(xù)投入，短期內(nèi)對利潤造成一定影響

，但為長期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)

。考慮到當(dāng)前消費(fèi)環(huán)境的挑戰(zhàn)及公司轉(zhuǎn)型投入期

，我們將2025-2027年歸母凈利潤從12.30/13.28/14.23億元下調(diào)至9.79/11.47/13.85億元

，對應(yīng)PE分別為15/13/11X，公司作為休閑服+童裝雙龍頭

，長期價(jià)值值得關(guān)注

，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

，行業(yè)競爭加劇

，存貨管理及跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算

，東北證券蘇浩洋研究員團(tuán)隊(duì)對該股研究較為深入

，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為72.43%，其預(yù)測2025年度歸屬凈利潤為盈利12.42億

，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為12.07

。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級4家

，增持評級2家

；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為7.58。

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責(zé)任編輯：孫知兵

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