東方雨虹：抗住壓力收入逆勢高增 維持“買入”評級

，防水主業(yè)持續(xù)快速增長，同時實現(xiàn)多個新品類放量，建筑涂料、砂漿粉料、保溫業(yè)務(wù)收入增速均大幅高于公司整體增速。公司積極調(diào)整渠道結(jié)構(gòu)，通過一體化公司(小B渠道)大力拓展非房市場和渠道下沉，民建集團(tuán)收入大幅增長。

毛利率基本企穩(wěn)

，多項舉措沖抵毛利率壓力，凈利率僅小幅下滑0.44pct。公司21Q1-22Q1毛利率分別為32.87%/30.85%/28.95%/30.31%/28.28%，Q1公司毛利率28.28%，同比下滑4.58pct ，目標(biāo)價36.6港元">維持歐舒丹(0973.HK)“買入”評級，

歐舒丹(0973.HK)2022財年或2023財年