首頁 > 資訊 > 經(jīng)濟(jì) > 國際經(jīng)濟(jì) > 正文

環(huán)球今熱點：五洲新春獲13家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司預(yù)計2024 年底前能夠達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)
，實現(xiàn)5.5億銷售收入還需要結(jié)合下游風(fēng)電裝機(jī)的進(jìn)度（附調(diào)研問答）

2023-01-17 12:29:01來源：同花順綜合

五洲新春（603667）1月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表

，公司于2023年1月10日接受13家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研

，機(jī)構(gòu)類型為保險公司

、其他

、基金公司、證券公司

、陽光私募機(jī)構(gòu)

。

【資料圖】

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

一、簡要介紹公司基本情況公司是一家集研發(fā)

、制造

、營銷服務(wù)一體化的綜合型企業(yè)集團(tuán)。主要產(chǎn)品為軸承

、風(fēng)電滾子

、汽車安全系統(tǒng)和熱管理系統(tǒng)零部件。公司深耕精密制造技術(shù)二十多年

，建有國家級技術(shù)中心

、 CNAS國家認(rèn)證實驗室、航空滾動軸承浙江省工程研發(fā)中心

，“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項目”榮獲2011年度國家科技進(jìn)步二等獎

。在軸承行業(yè)中屬于創(chuàng)新和研發(fā)能力較強(qiáng)的“專精特新”企業(yè)，是行業(yè)高端配套和進(jìn)口替代的領(lǐng)先企業(yè)

。二

、問答環(huán)節(jié)

問：公司前三季度各業(yè)務(wù)板塊毛利率的情況，以及對2022年及2023年的一個展望

。

答：2022 年前三季度

，公司實現(xiàn)營收25.1億元，同比增長42.3%

，歸母凈利潤1.42億元

，同比增長21.45%，其中主營業(yè)務(wù)收入超過24億元

。軸承產(chǎn)品包括成品軸承

、套圈、風(fēng)電滾子,業(yè)務(wù)收入超過 14億元

，同比增長超過 60%

，毛利率18%左右；汽車零部件包括汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件

，業(yè)務(wù)收入約3.3億元

，同比增長約6%，毛利率20%左右

；熱管理系統(tǒng)管路件業(yè)務(wù)收入接近7億元

，同比增長約35%

，毛利率12%左右。主營業(yè)務(wù)整體毛利不到18%

。公司前三季度營業(yè)收入約25億元

，包括前三季度FLT并表收入，如果剔除FLT并表收入約4.5億元

，同比內(nèi)生性增長仍接近20%

。從目前在手訂單及下游客戶行業(yè)的趨勢來看，預(yù)計公司2022年及2023年營業(yè)收入仍能保持較快速度增長

。公司屬于重資產(chǎn)型企業(yè)

，營業(yè)收入突破一定規(guī)模后，毛利率的增長幅度往往會超過收入的增長幅度

。

問：想問一下

，公司毛利率近三年及一期呈現(xiàn)下降趨勢，主要原因是

？

答：公司近三年及一期毛利率下降的主要原因：1

、2021 年以來公司主要原材料價格大幅上漲，特別是銅價

、鋁價的大幅漲價

，但制造附加值相對固定，導(dǎo)致熱管理系統(tǒng)管路件毛利率大幅下滑

；2

、主要輔材以及電、氣

、油等能源價格大幅上漲

，增加了企業(yè)的成本；3

、公司部分新產(chǎn)品產(chǎn)能還在持續(xù)爬坡

，規(guī)模效應(yīng)尚未凸顯；4

、公司并購的 FLT 公司是軸承銷售公司

，因 2022上半年歐元貶值，導(dǎo)致毛利下降

，也相對拉低了整體毛利率

。

問：公司2021年第四季度盈利能力明顯下滑，2022年第四季度盈利能力怎么樣

？

答：2021年第4季度生產(chǎn)經(jīng)營正常，由于以下因素影響2021年4季度利潤因素：a

、公司員工股權(quán)激勵于2021年9月完成過戶

，4季度分?jǐn)偣蓹?quán)激勵費用1,466萬元

；b、公司于2021年10月完成對波蘭FLT公司收購共計產(chǎn)生中介稅費689.91萬元

，其中4季度列支580萬元

；c、2021年度可轉(zhuǎn)債費用化利息共計1,576萬元

，其中4季度列支403萬元

；d、2021年計提商譽(yù)減值509.7萬元

，在4季度列支

；e

、根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，2021年年計提存貨跌價準(zhǔn)備1,285.66萬元

，其中：4季度計提1,006.26萬元。以上共計影響2021年第四季度凈利潤約3965萬元

。上述影響因素中

，股權(quán)激勵費用2022年按季度均攤，公司可轉(zhuǎn)債已于2022年6月完成轉(zhuǎn)股和贖回

，新龍實業(yè)的經(jīng)營情況略好于2021年

，商譽(yù)減值變化不大.總體來看，2022年第四季度盈利能力將會比2021年第四季度盈利能力大幅改善

。

問：公司的風(fēng)電滾子產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)情況

？2022年前三季度風(fēng)電滾子收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例？什么時候能夠?qū)崿F(xiàn)5.5億的銷售收入

？

答：公司已經(jīng)公告準(zhǔn)備投資近3億元建設(shè)年產(chǎn)2200萬件4兆瓦以上風(fēng)電機(jī)組精密軸承滾子技改項目

，其中擬使用募集資金2.05億元，工期兩年

，全部建成后預(yù)計實現(xiàn)年收入約 5.5 億元

。自2022年5月6日召開董事會審議非公開發(fā)行項目之后，公司已經(jīng)利用自有資金在建設(shè)

，該項目是技改項目

，產(chǎn)能逐步擴(kuò)大，公司計劃在2022 年底完成投資額的一半左右

，2023 年底前完成該項目的全部投資

，設(shè)備到位后尚需經(jīng)歷安裝調(diào)試、工藝優(yōu)化

、人員配備等產(chǎn)能爬坡的過程

，公司預(yù)計2024 年底前能夠達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，實現(xiàn)5.5億銷售收入還需要結(jié)合下游風(fēng)電裝機(jī)的進(jìn)度

。2022年前三季度風(fēng)電滾子收入占總營業(yè)收入的3.5%左右

。

問：根據(jù)公司定期報告披露

，公司已經(jīng)研發(fā)成功海上風(fēng)電軸承，這部分產(chǎn)品交付情況怎么樣

？

答：公司海上風(fēng)電變槳軸承滾子已經(jīng)獲得羅特艾德和德楓丹訂單

，終端客戶為上海電氣（601727）、海裝及金風(fēng)科技（002202）

，最大裝機(jī)為14MW

；海上風(fēng)電主軸軸承滾子已經(jīng)獲得軸研科技的訂單，終端客戶為金風(fēng)科技和東方電氣（600875）

，最大裝機(jī)為7MW

，首批海風(fēng)主軸滾子已于2022年10月份交付。隨著主軸軸承國產(chǎn)化率的提高

，預(yù)計未來公司主軸軸承滾子在風(fēng)電滾子占比會逐步提高

。

問：現(xiàn)在有種說法，風(fēng)機(jī)軸承“以滑代滾”

，公司如何看待滑動軸承在風(fēng)機(jī)中的應(yīng)用

？

答：公司認(rèn)為“以滑代滾”這一說法不符合事實?div id="d48novz" class="flower left">

；瑒虞S承與滾動軸承屬于不同的技術(shù)路線

，國內(nèi)有風(fēng)電軸承廠家進(jìn)行了相關(guān)試驗，發(fā)展前景仍需要市場較長時間的驗證

。根據(jù)滑動軸承的工況

，未來可能會在風(fēng)機(jī)齒輪箱部分軸承代替滾動軸承，不可能在風(fēng)機(jī)軸承全面取代滾動軸承

。

問：公司成品軸承

、軸承套圈及其他汽車零部件在新能源車中所占比例多少？

答：汽車行業(yè)是軸承產(chǎn)品下游第一大客戶行業(yè)

，公司的成品軸承和軸承套圈大部分運用在汽車行業(yè)

。成品軸承作為汽車主機(jī)廠二供，軸承套圈作為汽車主機(jī)廠三供

，目前大部分產(chǎn)品都能在傳統(tǒng)車和新能源車中使用

，公司掌握不了相關(guān)產(chǎn)品具體應(yīng)用在新能源車中的比例，但隨著新能源車銷售占比的不斷提升

，公司相關(guān)軸承產(chǎn)品在新能源車中的占比也會不斷提升

，同時公司還在開發(fā)驅(qū)動電機(jī)軸承、新能源車變速箱軸承等新能源車專用軸承

，以不斷適應(yīng)市場的變化

。公司安全氣囊汽車發(fā)生器部件主要用于汽車側(cè)氣簾及腰部氣簾等，隨著近兩年新能源車“造車新勢力”的崛起以及新能源車配置比同價位燃油車配置豐富的原因，近兩年收入增長較快

，這款產(chǎn)品在新能源車中占比較高

。

問：公司在新能源汽車用軸承產(chǎn)品上的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里

？

答：公司經(jīng)過二十多年的精耕細(xì)作

，已經(jīng)成功打造出一條涵蓋精密鍛造、制管

、冷成形

、機(jī)加工、熱處理

、磨加工

、裝配的“縱向一體化”軸承、精密零部件制造產(chǎn)業(yè)鏈

，具備軸承全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢

。2022年9月，公司參與了JB/T《滾動軸承新能源汽車驅(qū)動電機(jī)用軸承》（項目計劃編號2020-1205T-JB）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)預(yù)審會

；公司獨立自主研發(fā)的“高可靠性輪轂軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”項目獲2022年度國家“機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎”三等獎

；“新能源汽車滾動軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用”項目獲2022年度“浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎”三等獎；下屬子公司捷姆軸承入選2022年浙江省第一批智能工廠

。技術(shù)和研發(fā)上的突破能夠確保公司未來相關(guān)產(chǎn)品保持競爭力

，同時公司在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中多年積累的高端客戶群體也有利于公司產(chǎn)品在新能源車汽車中的應(yīng)用。

問：公司汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件產(chǎn)品的優(yōu)勢

？

答：公司在多年對特種鋼材應(yīng)用的過程中

，不斷摸索并積累了對特種鋼材添加微量元素的經(jīng)驗，并和相關(guān)方共同研發(fā)成功用于生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件的特種鋼材

，并利用公司具備的制管

、冷成形及精加工等基礎(chǔ)工藝，在國內(nèi)獨家成功研發(fā)和生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件用鋼管

，輔之以公司自行研發(fā)設(shè)計的探傷設(shè)備對產(chǎn)品進(jìn)行全截面探傷

，成功實現(xiàn)進(jìn)口替代。

問：公司非公開發(fā)行已經(jīng)成功過會

，想了解下后面的進(jìn)展
？

答：公司非公開發(fā)行已于2022年9月份取得中國證監(jiān)會的書面批復(fù)，批文有效期12個月

。公司會和承銷券商中信證券就發(fā)行事宜作出合理的計劃安排

。同時為提高效率，相關(guān)項目的建設(shè)已經(jīng)開始同步實施

，等募集資金到位后履行相關(guān)程序進(jìn)行置換; 三

、現(xiàn)場參觀參觀公司高速鍛造、滾子機(jī)加工、熱處理車技

、汽配分廠及滾子分廠

。

浙江五洲新春集團(tuán)股份有限公司主營業(yè)務(wù)為成品軸承、軸承零件

、精密零配件及各類空調(diào)管路的研發(fā)

、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為精密零配件和軸承產(chǎn)品

。公司商標(biāo)“XCC”

、“HF”被國家工商總局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”。公司被中國軸承工業(yè)協(xié)會評為十一五及十二五發(fā)展先進(jìn)企業(yè)

、管理創(chuàng)新企業(yè)

、技術(shù)攻關(guān)先進(jìn)企業(yè)。公司為國家級高新技術(shù)企業(yè)

，建有國家級博士后工作站

、國家CNAS認(rèn)證實驗室、省級企業(yè)技術(shù)中心

、企業(yè)研究院

；“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項目”榮獲國家科技進(jìn)步二等獎。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
景順長城	基金公司	朱冰文、王衛(wèi)秦
格林基金	基金公司	劉贊
東吳證券	證券公司	王好尚
中信建投	證券公司	常義樂、韓非
中信證券	證券公司	黃耀庭
招商證券	證券公司	董瑞斌、陳云鵬
建信基金	陽光私募機(jī)構(gòu)	高青青
建信保險	保險公司	楊玥
凱恩投資	其他	陳若伊
江西財投	其他	李京東、陳少峰
達(dá)晨財智	其他	朗力、馬飛、高尚、黃子翀
銳天投資	其他	欒宇
韶夏資本	其他	潘旭虹