寧德時(shí)代今日股價(jià)大跌背后：非突發(fā)利空，市場(chǎng)或擔(dān)憂(yōu)美國(guó)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼影響

，一款車(chē)型能獲得7500美元補(bǔ)貼，說(shuō)明該款車(chē)型汽車(chē)的電池是在美國(guó)生產(chǎn)。

然而這則信息并不是新消息

，拜登去年簽署《通脹削減法案》，提到將在氣候和清潔能源領(lǐng)域投資約3700億美元，并向購(gòu)買(mǎi)新電動(dòng)汽車(chē)以及二手電動(dòng)汽車(chē)的美國(guó)消費(fèi)者分別提供7500美元和4000美元的稅收抵免。不過(guò)，想要獲得上述補(bǔ)貼，需要滿(mǎn)足兩個(gè)條件：第一，至少40%用于電池的關(guān)鍵原材料是在美國(guó)或與美國(guó)有貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家提取的，2026年這一比例將提高到80%；第二，至少50%的電池組件是在美國(guó)、加拿大和墨西哥制造或組裝的，這一門(mén)檻2029年將提高到100%。

也就是說(shuō)

，Model 3的稅收抵免并非新近出現(xiàn)的信息，而是預(yù)期之內(nèi)的一種“價(jià)格優(yōu)惠”。

況且尚不確定Model 3的7500美元稅收抵免是發(fā)生在上周末

。因?yàn)樘厮估倬W(wǎng)對(duì)應(yīng)細(xì)則里提到，“On January 1, 2023, the Inflation Reduction Act of 2022 qualified certain electric vehicles (EVs) for a tax credit of up to $7,500.”這實(shí)際上已提到7500美元稅收抵免的時(shí)間——2023年1月1日。

北美市場(chǎng)新能源車(chē)滲透率相對(duì)低

墨柯表示

，Model 3只有基礎(chǔ)版采用磷酸鐵鋰電池，其他高級(jí)一點(diǎn)的版本都是采用三元電池。

鎳

、鈷屬于稀有金屬，氫氧化鋰價(jià)格高于碳酸鋰，通常的三元電池價(jià)格要高于磷酸鐵鋰。

分析人士表示，IRA法案是通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)美國(guó)本地化的供應(yīng)鏈

，通過(guò)補(bǔ)貼降低新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)成本，以此強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)國(guó)際能源署的分析

，美國(guó)幾乎沒(méi)有鋰、鎳和鈷等礦物的開(kāi)采或加工能力，該國(guó)的電池正負(fù)極材料產(chǎn)量不到全球的5%。

鎳

、鈷、鋰散布全球，原礦的供應(yīng)鏈分散，A股主要鈷企、鋰企今日股價(jià)并未大跌。

然而從去年以來(lái)的資本開(kāi)支去向看，北美市場(chǎng)又成為新能源車(chē)的“兵家必爭(zhēng)之地”——它有相對(duì)較低的滲透率

。

寧德時(shí)代2022年年報(bào)顯示

，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量為688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.4%，新能源車(chē)滲透率已達(dá)25.6%；根據(jù)歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年歐洲30國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源乘用車(chē)注冊(cè)量258.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.6%，新能源車(chē)滲透率為22.9%；根據(jù)美國(guó)汽車(chē)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年美國(guó)新能源輕型車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量91.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41.1%，新能源車(chē)滲透率為6.7%。

無(wú)論是新能源車(chē)的數(shù)量和滲透率

，美國(guó)的新能源車(chē)市場(chǎng)距離中國(guó)和歐洲的差距都不小，前者的電池供應(yīng)鏈本地化意愿強(qiáng)烈。

公開(kāi)資料顯示

，來(lái)自日韓的LG新能源、SDI、松下等電池企業(yè)與美國(guó)特斯拉、福特等車(chē)企合作，在美國(guó)合作建設(shè)電池廠。北美市場(chǎng)也被寧德時(shí)代看好，相較動(dòng)力電池，反而在儲(chǔ)能領(lǐng)域的突破更大。去年為美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar獨(dú)家供應(yīng)美國(guó)最大光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目（之一）、與美國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)平臺(tái)和解決方案供應(yīng)商FlexGen達(dá)成合作協(xié)議。根據(jù)寧德時(shí)代投資者互動(dòng)平臺(tái)的回復(fù)，其與福特在電池方面的合作項(xiàng)目正在進(jìn)行。

寧德時(shí)代今日的股價(jià)波動(dòng)背后能看到市場(chǎng)對(duì)《通脹削減法案》供應(yīng)鏈美國(guó)本地化的擔(dān)憂(yōu)，但這很難被解釋為市場(chǎng)傳聞的突發(fā)利空