波司登發(fā)布 2022/23 財年業(yè)績:經營利潤穩(wěn)定雙位數提升 庫存周轉天數持續(xù)下降
6 月 28 日晚,羽絨服巨頭波司登(03998.HK)發(fā)布 2022/2023財年業(yè)績
經營活動現金流表現強勁。經營活動產生的現金凈額為人民幣 30.5 億,同比增長 14.3%
自 2018 年后的戰(zhàn)略轉型堅持“聚焦主航道
面對復雜的外部環(huán)境,在 2022/23 這一財年中,波司登仍然完成業(yè)績逆勢增長,實現持續(xù)、穩(wěn)定
這一切實屬不易。
業(yè)績逆勢增長,經營利潤穩(wěn)定雙位數提升
2022/23財年,波司登集團收入穩(wěn)步提升至約人民幣167.7億元,實現5年復合年均增長率達13.6%;集團凈利潤穩(wěn)步提升至約人民幣21.4億元,實現5年復合年均增長率達28.3%,創(chuàng)歷史新高
在貢獻絕大部分收入和毛利的核心羽絨服業(yè)務上,波司登持續(xù)堅持羽絨服專家定位,通過重新定義輕薄羽絨服
產品創(chuàng)新為波司登集團的逆勢增長貢獻了不少力量
輕薄羽絨服還有效拉長了門店的銷售周期,將波司登從秋冬兩季里四五個月的銷售旺季拉到更長的時間,實現了橫跨了春秋冬三季,也進一步適配南方市場
從消費者端看,“買薄羽絨服” 和“買厚羽絨服”中間,也不太存在互相擠壓的需求,兩者可以一起進一步做大。
發(fā)力普惠賽道的雪中飛品牌則通過不斷拓展線上業(yè)務,進一步深化“互聯網+”運營模式,實現收入約為人民幣12 億元,同比上升 25.4%
在貼牌加工管理方面,盡管面對全球消費市場低迷
供應鏈管理持續(xù)升級 庫存周轉天數持續(xù)下降
服裝行業(yè)里,存貨周轉是極為關鍵的指標,相當于餐飲行業(yè)的翻臺率,它代表著企業(yè)運營的效率
這源于波司登在供應鏈管理上做的持續(xù)努力
剩余的比例則持續(xù)根據市場終端的銷售數據和趨勢預測,通過拉式補貨(以消費者端的反饋作為主要指標來決定企業(yè)供給端生產情況)
、快速上新、小單快反的形式支持更快的周轉和效率,全面實現優(yōu)質快反。這是一種更高效健康、也更持久的供應鏈管理模式。進入 2022/23 財年,波司登還在柔性快反等供應鏈方面進一步做了系統性升級。為了應對外部的不確定性,波司登以門店為中心落實單店運營
波司登還開始向 Top 款敏捷極速供應模式突破,目的是讓好賣的款式在各個門店都不缺貨
庫存周轉天數的有效降低,顯示出波司登在面對不確定風險因素時的強大經營韌性,更為 2023/24財年奠定了非常良性的渠道庫存水平基礎
強勁的經營活動現金流表現,超預期!
2022/23 財年,波司登集團展現了超預期的經營活動現金流表現,大大改善了現金流狀況
企業(yè)現金流狀況的一個重要衡量標準是凈現比:經營活動產生現金凈額與凈利潤比例
波司登集團的這一比例穩(wěn)定攀升,在 2021/22 財年凈現比約1.3,2022/23 財年這一數字大幅提升至1.4。
高效健康的優(yōu)質快反供應鏈管理模式
波司登集團憑借強大的經營韌性,穩(wěn)定經營,并為確保后疫情時期現金流的穩(wěn)定性和可預測性夯實了基礎
在 2021/22財年波司登集團獲得穆迪和標普分別授予“Baa3(展望穩(wěn)定)”及“BBB-(展望穩(wěn)定)”長期信用評級,22/23財年波司登集團繼續(xù)獲評“雙投資級”
品牌重塑 核心業(yè)務單元毛利率持續(xù)提升
波司登品牌毛利率實現六年穩(wěn)定提升,在22/23財年,達70.8%,同比上升1.4個百分點。波司登品牌毛利率提升進一步帶動整個集團品牌羽絨服業(yè)務整體毛利率的提升,后者毛利率同比上升0.5個百分點,達66.2%
盡管過去一個財年面對很多不確定的因素,得益于有效的成本管理等因素,貼牌加工業(yè)務板塊毛利率依然穩(wěn)健上升1.3個百分點至19.9%。
核心業(yè)務單元毛利率的持續(xù)提升與本集團自2018年戰(zhàn)略轉型以來以品牌引領的模式,堅持產品創(chuàng)新
波司登通過堅持聚焦羽絨服主航道,持續(xù)做了一系列品牌升級事件。通過重新定義輕薄羽絨服
過去一個財年,波司登集團在品牌建設上收獲頗豐
。根據國際五大品牌價值評估權威機構之一Brand Finance公布的“2022全球最具價值服飾品牌排行榜50強(Brand Finance Apparel 50 2022)”,波司登品牌再次入選,并提升名次,位列服飾品牌榜第48名。產品創(chuàng)新方面,波司登在 2022/23 財年推出了城市多功能夾克、露營羽絨服和零壓力羽絨服;還重新定義了輕薄羽絨服,2317極寒系列等
。渠道建設是服裝行業(yè)不可忽視的方面
。在線下渠道建設上,波司登關注現有門店的經營質量,把“坐實單店經營”提升到本集團戰(zhàn)略變革層面,以門店為核心坐實大商品、大零售運營提效,以實現門店的高質量經營。波司登還要求從管理層到基層都要將“臨門一腳靠門店、服務顧客最重要”的經營理念內化于心。單店經營提效以外,線下渠道的結構性布局也是極度重要的
。波司登關注核心城市及核心商圈,也關注多層級市場的布局,致力于通過有規(guī)劃的差異性布局自營店或經銷商門店,來打開當地市場的銷售。波司登還致力于通過數字化運營轉型為全渠道系統提效。在智能制造
、智能物流、智能商品運營等領域的數字化實踐成果顯著,波司登漸漸進入數字化轉型的深水區(qū),逐步確立聚焦用戶、零售、商品為未來數字化轉型的發(fā)力點。這些長期而持續(xù)的建設為波司登集團的業(yè)務增長和其毛利提升貢獻很大。
對于未來的規(guī)劃, 波司登董事局主席兼總裁高德康先生表示,2023 年,將是集團奮進“全球領先”戰(zhàn)略的攻堅之年
。波司登將立足人們對于美好生活的新需求、新期待,堅持長期主義和價值創(chuàng)造,踏準品牌向上升級突破新路徑,構建穩(wěn)健經營穿越周期的能力,書寫“世界羽絨服、中國波司登、引領新潮流”的全新篇章。關鍵詞:
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