。
一、衛(wèi)星發(fā)射規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大 ,遙感服務(wù)行業(yè)數(shù)據(jù)源成本降低
商業(yè)遙感衛(wèi)星行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游商業(yè)遙感衛(wèi)星制造
、發(fā)射及地面設(shè)備制造商;中游為商業(yè)遙感衛(wèi)星運(yùn)營商
,主要提供衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)服務(wù)
、相關(guān)技術(shù)服務(wù)以及開發(fā)出售基于衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)的軟件;下游為應(yīng)用領(lǐng)域
,主要應(yīng)用于氣象觀測領(lǐng)域
、國土測繪領(lǐng)域、海洋觀測領(lǐng)域
、災(zāi)害監(jiān)測領(lǐng)域
、環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域等。
隨著技術(shù)不斷發(fā)展演進(jìn)
、政策支持力度加大
,以通信、導(dǎo)航
、遙感等為代表的衛(wèi)星應(yīng)用場景日益豐富
,由軍用需求逐漸拓展到民用市場,緊密結(jié)合各行業(yè)與消費(fèi)者
,帶來衛(wèi)星需求急劇增加
。全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量穩(wěn)步增長
。
根據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱“SIA”)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2022年全球航天產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到2,669億美元
,其中衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)占比超過73%
。從數(shù)據(jù)上看,國內(nèi)航天產(chǎn)業(yè)投資總額占全球份額10%
,發(fā)展空間巨大
。隨著衛(wèi)星開發(fā)模式、發(fā)射模式的改變
,衛(wèi)星入門成本大大降低
,給供給側(cè)帶來利好。
衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量方面
,2016-2022年
,全球發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量分別為219顆、475顆
、449顆
、508顆、1,281顆
、1,336顆
、2,325顆。其中國內(nèi)航天共實(shí)施宇航發(fā)射任務(wù)64次
,研制發(fā)射188個(gè)航天器
,總質(zhì)量197.21噸,居世界第二位
,各項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高
。

不難看出,相比2016-2019年
,2020-2022年全球衛(wèi)星發(fā)射規(guī)模明顯擴(kuò)大
,均超過一千顆。
從在軌運(yùn)行情況看
,截至2022年末
,全球在軌運(yùn)行衛(wèi)星6,718顆,遙感衛(wèi)星占比17%
,國內(nèi)在軌運(yùn)行衛(wèi)星590顆
,遙感衛(wèi)星占比達(dá)54%。

隨著衛(wèi)星組件化
、頻譜化
、批量化生產(chǎn)工藝持續(xù)優(yōu)化變革,以及可重復(fù)回收火箭技術(shù)日趨成熟,衛(wèi)星發(fā)射制造成本將顯著降低
,單星價(jià)格有望在未來2-4年內(nèi)進(jìn)一步下降
,將極大地促進(jìn)對地觀測體系時(shí)效性和精度指標(biāo)大幅提升。
數(shù)據(jù)成本進(jìn)一步下降
,有望為下游行業(yè)應(yīng)用持續(xù)提供廉價(jià)數(shù)據(jù)源
,從而出現(xiàn)“天基數(shù)據(jù)更豐富、價(jià)格更便宜
、應(yīng)用更廣泛”的行業(yè)黃金發(fā)展期
。
二、人工智能賦能產(chǎn)業(yè)趨勢顯著,“數(shù)智化時(shí)代”下遙感服務(wù)市場前景廣闊
衛(wèi)星遙感系多技術(shù)融合的行業(yè)
,特別是近幾年的人工智能興起,為衛(wèi)星遙感服務(wù)行業(yè)注入“新活力”
。
據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(以下簡稱“IDC”)數(shù)據(jù)
,2022年全球人工智能IT總投資規(guī)模為1,288億美元,預(yù)計(jì)到2027年將增至4,236億美元
,五年復(fù)合增長率約為26.9%
。聚焦國內(nèi)市場,2027年國內(nèi)AI投資規(guī)模有望達(dá)到381億美元
,全球占比約為9%
。
近年來,越來越多的企業(yè)投身于“數(shù)智化時(shí)代”
,企業(yè)開始布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型以及智能化升級
,從而催生出對人工智能更多的需求。受政策
、技術(shù)
、市場等因素驅(qū)動(dòng)
,人工智能賦能產(chǎn)業(yè)正成為主流發(fā)展趨勢
。
據(jù)信通院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(2022)》報(bào)告數(shù)據(jù),2022年
,國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)超過50萬億元
,占GDP比重超過40%,繼續(xù)保持在10%的高位增長速度
。
全世界已經(jīng)進(jìn)入到“數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代”
,數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為支撐當(dāng)前和未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ瑪?shù)字經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位愈發(fā)突出
,產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型也逐步邁上新臺(tái)階
,數(shù)據(jù)要素市場體系正在建立,數(shù)字化公共服務(wù)也日趨完善,上述數(shù)字經(jīng)濟(jì)變革歷程也創(chuàng)造大量的市場機(jī)遇和發(fā)展空間
。
隨著對地觀測技術(shù)迅猛發(fā)展
,新一代信息技術(shù)打通了數(shù)據(jù)和應(yīng)用之間的鴻溝,時(shí)空數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出“爆發(fā)式”增長趨勢
,也為數(shù)字經(jīng)濟(jì)應(yīng)用提供更加廣闊的場景
。
2023年以來,國家多次出臺(tái)相關(guān)政策推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展
,3月國家數(shù)據(jù)局的組建
,展現(xiàn)了國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)要素的決心。
2023年3月
,《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》明確提出要組建國家數(shù)據(jù)局
,承擔(dān)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè),統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用
,統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國
、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)工作職能
。
在國家加快推進(jìn)數(shù)據(jù)要素與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)的背景下
,以遙感科技為核心技術(shù)的時(shí)空大數(shù)據(jù)信息服務(wù)將成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要支柱。
從下游應(yīng)用行業(yè)來看
,衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)可用于自然資源調(diào)查監(jiān)測(實(shí)景三維中國建設(shè))
、災(zāi)害預(yù)警與災(zāi)情評估(應(yīng)急管理體系建設(shè))、生態(tài)環(huán)境治理與保護(hù)(數(shù)字孿生流域)
、氣象預(yù)報(bào)與服務(wù)
、海洋環(huán)境調(diào)查、農(nóng)業(yè)監(jiān)測與估產(chǎn)
、特殊區(qū)域環(huán)境信息保障等社會(huì)經(jīng)濟(jì)和國防安全
,衛(wèi)星遙感已經(jīng)成為政府精細(xì)監(jiān)管、社會(huì)協(xié)同治理以及國家安全不可或缺的技術(shù)手段
。
據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)
,2018-2022年及2023年1-6月,全國一般公共預(yù)算支出分別為220,906億元
、238,874億元
、245,588億元、246,322億元
、260,609億元
、119,203億元,同比增速分別為8.7%
、8.1%
、2.8%
、0.3%、6.1%
、13.3%
。
其中,農(nóng)林水科目支出分別為20,786億元
、22,420億元
、23,904億元、22,146億元
、22,490億元
、10,764億元,同比增速分別為9.9%
、6.3%
、4.4%、-7.5%
、2.3%
、3.7%。

農(nóng)林水科目支出的穩(wěn)定增長
,為衛(wèi)星遙感服務(wù)行業(yè)創(chuàng)造了更廣闊的市場空間
。
三、2023年上半年航天宏圖業(yè)績亮眼,毛利率“領(lǐng)跑”同行均值
在上述背景下
,航天宏圖持續(xù)布局衛(wèi)星全產(chǎn)業(yè)鏈,加快完善自有數(shù)據(jù)源獲取體系
,使數(shù)據(jù)運(yùn)營
、數(shù)據(jù)賦能產(chǎn)品成為業(yè)務(wù)成長新的核心驅(qū)動(dòng)力。
據(jù)航天宏圖2019-2022年年報(bào)
,2018-2022年
,航天宏圖的營業(yè)收入分別為4.23億元、6.01億元
、8.47億元
、14.68億元、24.57億元
。2019-2022年
,其營業(yè)收入分別同比增長42.01%
、40.84%
、73.43%、67.32%
。
2018-2022年
,航天宏圖的歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)分別為0.64億元
、0.84億元、1.29億元
、2億元
、2.64億元。2019-2022年
,其歸母凈利潤分別同比增長31.33%
、54.27%、55.19%
、32.06%
。
據(jù)航天宏圖2023年半年報(bào),2023年1-6月
,航天宏圖實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為10.24億元
,同比增長31.03%;歸母凈利潤為0.11億元
,同比增長27.38%
,主要因?yàn)槠浜诵漠a(chǎn)品競爭力不斷增強(qiáng),全國營銷網(wǎng)絡(luò)日趨完善
,最終實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)步增長
。

不僅如此,航天宏圖毛利率高于同行均值
。
2018-2022年及2023年1-6月
,航天宏圖的毛利率分別為61.7%、55.82%
、53.45%
、51.97%、48.05%
、49.66%
。
需要指出的是,航天宏圖的同行業(yè)可比公司分別為北京超圖軟件股份有限公司(以下簡稱“超圖軟件”)
、北京合眾思壯科技股份有限公司(以下簡稱“合眾思壯”)
、北京北斗星通導(dǎo)航技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“北斗星通”)、北京數(shù)字政通科技股份有限公司(以下簡稱“數(shù)字政通”)
、中科星圖股份有限公司(以下簡稱“中科星圖”)
。
同期,超圖軟件的毛利率分別為55.07%
、54.79%
、57.57%、57.17%
、46.23%
、56.97%
;北斗星通的毛利率分別為29.94%、27.29%
、28.34%
、29.23%、28.83%
、24.34%
;數(shù)字政通的毛利率分別為28.75%、32.91%
、33.19%
、38.47%、39.38%
、43.18%
;中科星圖的毛利率分別為55.39%、59.39%
、54.61%
、49.48%、48.86%
、51.67%
;合眾思壯的毛利率分別為44.31%、44.95%
、44.36%
、42%、43.25%
、33.41%
。
2018-2022年及2023年1-6月,上述五家同行業(yè)可比上市公司的毛利率均值分別為42.69%
、43.87%
、43.61%、43.27%
、41.31%
、41.91%。

上述情形表明
,2018-2022年及2023年1-6月
,航天宏圖營業(yè)收入增速維持30%以上,歸母凈利潤增速均在20%以上
,業(yè)績表現(xiàn)亮眼
。同時(shí),其毛利率“領(lǐng)跑”行業(yè)平均水平
。
四 、融合多項(xiàng)新技術(shù)推出“天權(quán)”視覺遙感大模型,積極探索AI+遙感服務(wù)社會(huì)
據(jù)航天宏圖2023年半年報(bào)
,航天宏圖繼續(xù)圍繞產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展規(guī)律
,按照“增強(qiáng)上游數(shù)據(jù)獲取能力,加快平臺(tái)云化轉(zhuǎn)型速度
,擴(kuò)大下游行業(yè)應(yīng)用優(yōu)勢”的發(fā)展理念
,完善自身經(jīng)營布局。
在產(chǎn)業(yè)布局上
,航天宏圖在PIE核心軟件基礎(chǔ)上形成三大產(chǎn)品線
,三大產(chǎn)品線分別為空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃與建設(shè)產(chǎn)品線、PIE+行業(yè)產(chǎn)品線和云服務(wù)產(chǎn)品線
。
2020-2022年及2023年1-6月
,航天宏圖主營業(yè)務(wù)收入分別為8.47億元、14.68億元
、24.57億元
,10.24億元。其中
,來自空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃與建設(shè)產(chǎn)品線的收入分別為3.6億元
、1.57億元、1.9億元
、3.22億元
,占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.5%、10.69%
、7.74%
、31.45%。

同期
,航天宏圖來自PIE+行業(yè)產(chǎn)品線的收入分別為4.62億元
、12.68億元、21.88億元
、6.56億元
,占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.55%、86.38%
、89.09%
、64.05%。

同時(shí)
,航天宏圖來自云服務(wù)產(chǎn)品線的收入分別為0.24億元
、0.44億元、0.78億元
、0.46億元
,占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為2.83%
、3%、3.18%
、4.5%
。

2023年上半年,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)
,航天宏圖二季度營業(yè)收入也得到有效修復(fù)
,環(huán)比增長172%,單季度利潤近1億元
。同時(shí)
,航天宏圖降本增效的經(jīng)營策略初見成效,半年度經(jīng)營費(fèi)用環(huán)比微增6.09%
,為全年利潤目標(biāo)實(shí)現(xiàn)打下良好基礎(chǔ)
。
據(jù)航天宏圖2023年半年報(bào),航天宏圖積極開展以人工智能
、云計(jì)算
、虛擬現(xiàn)實(shí)、星上處理為代表的新一代信息技術(shù)與對地觀測技術(shù)的跨界融合和持續(xù)創(chuàng)新
,不斷豐富產(chǎn)品形態(tài)
,構(gòu)建了“一云、一球
、一套工具集”的產(chǎn)品體系
。
具體產(chǎn)品方面,航天宏圖擁有可對標(biāo)Google Earth谷歌地球平臺(tái)的PIE-Engine
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;赑IE-Engine開發(fā)的云平臺(tái),已初步形成“平臺(tái)+SaaS應(yīng)用”
、“軟件+數(shù)據(jù)”的服務(wù)模式
。
在當(dāng)下AI大模型的浪潮中,航天宏圖借助開源大模型架構(gòu)
,融合行業(yè)深耕的經(jīng)驗(yàn)和積累成果
,實(shí)現(xiàn)了遙感AI場景分類任務(wù)從樣本標(biāo)注到模型訓(xùn)練、發(fā)布
、解譯的全流程能力
,增加了超過20個(gè)航空航天AI模型以及20萬+樣本數(shù)據(jù),智能化水平得到進(jìn)一步提升
。
針對大數(shù)據(jù)分析和知識(shí)挖掘業(yè)務(wù)需求
,研發(fā)了Knowledge知識(shí)圖譜產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)了從本體構(gòu)建到語料標(biāo)注、模型訓(xùn)練到知識(shí)抽取
、圖譜構(gòu)建到圖譜應(yīng)用的全鏈路工具集
,并在此基礎(chǔ)上初步建立了氣象、地震
、自然資源等領(lǐng)域的典型圖譜庫
。
隨著AI技術(shù)深化發(fā)展,航天宏圖于2023年5月推出了“天權(quán)”視覺大模型
,面向多模態(tài)遙感數(shù)據(jù)
,旨在解決現(xiàn)有“AI+遙感”業(yè)務(wù)模式下樣本標(biāo)注及模型泛化的局限性
,致力構(gòu)建“分割
、檢測、生成”一體化的智能遙感生態(tài)體系
,賦能國防安全
、國土資源、交通水利等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域
。
未來
,航天宏圖將逐步開發(fā)通用型的遙感智能解譯大模型,旨在賦能PIE全軟件平臺(tái)
,帶動(dòng)產(chǎn)品升級
,實(shí)現(xiàn)降本增效。
在人工智能等前沿技術(shù)的不斷融合發(fā)展基礎(chǔ)上
,航天宏圖產(chǎn)品形態(tài)不斷豐富
,下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬,成長空間巨大
。
五、“通導(dǎo)遙”商業(yè)閉環(huán)形成,“女媧星座”海外業(yè)務(wù)成功落地
目前
,國內(nèi)商用
、民用SAR衛(wèi)星數(shù)據(jù)處于極度稀缺狀態(tài)。在該領(lǐng)域市場
,航天宏圖于2021年7月全面啟動(dòng)了分布式干涉雷達(dá)衛(wèi)星星座建設(shè)計(jì)劃
,建設(shè)進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。
2023年3月30日
,航天宏圖成功發(fā)射首批“女媧星座”衛(wèi)星
,“宏圖一號(hào)”一主三輔,共四顆衛(wèi)星順利入軌
。
在此基礎(chǔ)上
,航天宏圖積極利用已有空間信息應(yīng)用行業(yè)優(yōu)勢,打造“上游自主數(shù)據(jù)-中游自主平臺(tái)-下游規(guī)模應(yīng)用”業(yè)務(wù)布局。
衛(wèi)星入軌完成在軌測試后
,航天宏圖將依托SAR實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)源
,在其自主研發(fā)的PIE-Engine遙感云服務(wù)平臺(tái)支持下,SAR星座將聯(lián)通上下游產(chǎn)業(yè)鏈
,形成遙感數(shù)據(jù)生產(chǎn)
、處理和應(yīng)用的商業(yè)閉環(huán)。航天宏圖也將成為國內(nèi)首家覆蓋衛(wèi)星遙感產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上中下游
,提供“通導(dǎo)遙”一體化服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈上市公司
。
目光聚焦于“宏圖一號(hào)”衛(wèi)星星座,該星座具備全球范圍高分寬幅成像
、高精度測繪及形變監(jiān)測等能力
,可快速、高效地制作高精度數(shù)字表面模型(DSM)并完成全球非極區(qū)測繪任務(wù)
,具備在1年內(nèi)完成全球陸地范圍測圖任務(wù)的能力
,提供多類型遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品。
結(jié)合無人低空遙感動(dòng)態(tài)監(jiān)測布局
,航天宏圖初步形成高空與低空遙感并存
、自主衛(wèi)星與自主無人機(jī)數(shù)據(jù)互補(bǔ)的數(shù)據(jù)源獲取體系布局。隨著航天宏圖全產(chǎn)業(yè)鏈布局日益完善
、云服務(wù)能力的不斷增強(qiáng)
,將能為客戶提供多維度、多種類
、深層次服務(wù)
,逐步開拓B、C端市場
。
可喜的是
,近期,航天宏圖依靠“女媧星座”順利中標(biāo)海外項(xiàng)目
。
2023年7月14日
,航天宏圖公開披露,玻利維亞電信和運(yùn)輸監(jiān)管局發(fā)布了“玻利維亞國家綜合無線電頻譜系統(tǒng)-拉巴斯電磁頻譜采集
、監(jiān)測系統(tǒng)”中標(biāo)公告
,航天宏圖為第一中標(biāo)候選人,中標(biāo)金額2,238.7萬美元
,合同履行期限為2023年8月至2024年9月
。
在該項(xiàng)目中,航天宏圖將利用自主研發(fā)的“女媧星座”SAR衛(wèi)星數(shù)據(jù)與無人機(jī)航測技術(shù)
,為玻利維亞國家電信和運(yùn)輸監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供全面的頻譜管理系統(tǒng)和高精度的地形圖生產(chǎn)
。
此次中標(biāo)是“宏圖一號(hào)”衛(wèi)星星座服務(wù)能力出海的第一單,證實(shí)航天宏圖的空天數(shù)據(jù)采集能力與整體平臺(tái)搭建開發(fā)能力獲得認(rèn)可。此外
,該次中標(biāo)意味著
,航天宏圖打開了玻利維亞的市場,間接打開南美洲市場
。南美洲新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對緩慢
,地形廣闊且復(fù)雜,地表元素繁多
,對衛(wèi)星遙感檢測市場需求較大
,未來將為航天宏圖帶來更多的服務(wù)機(jī)會(huì)。
六 、堅(jiān)持創(chuàng)新是第一動(dòng)力
,推進(jìn)IPD改革持續(xù)增強(qiáng)軟實(shí)力
放眼航天宏圖,其始終堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力
、人才是第一資源
、創(chuàng)新是第一動(dòng)力
。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
,2018-2022年及2023年1-6月,航天宏圖的研發(fā)投入分別為0.5億元
、0.89億元
、1.3億元、2.11億元
、2.96億元
、1.74億元,2019-2022年分別同比增長為76.65%
、47.05%
、61.86%、39.97%
、36.74%
。

2023年上半年,航天宏圖研發(fā)投入的增長
,主要在于其加強(qiáng)高水平研發(fā)人員的引進(jìn)
,持續(xù)加大核心產(chǎn)品的研發(fā)投入,推動(dòng)產(chǎn)品快速迭代
,應(yīng)用場景迅速落地
,與高校合作共同研發(fā)或購買部分成熟算法。
此外
,航天宏圖擁有一支以碩博士為主的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)(含平臺(tái)軟件研發(fā)人員和事業(yè)部技術(shù)人員)
,共計(jì)3,027人,占員工總?cè)藬?shù)80.1%,其中博士120人
,覆蓋先進(jìn)信息技術(shù)及地球觀測與導(dǎo)航領(lǐng)域的40余個(gè)細(xì)分學(xué)科
,具備跨領(lǐng)域聯(lián)合研發(fā)能力。
為留存人才
,航天宏圖先后完成第一期
、第二期、第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
,將員工利益與公司利益
、股東利益捆綁。同時(shí)
,航天宏圖通過發(fā)布招聘需求和利用參加國際性會(huì)議機(jī)會(huì)
,面向全球招募頂尖專業(yè)人才,不斷豐富人才隊(duì)伍
,提供研發(fā)
、創(chuàng)新人力。
截至2023年6月末
,航天宏圖累計(jì)獲得專利193項(xiàng)
,軟件著作權(quán)773項(xiàng)。2023年1-6月
,新增發(fā)明專利授權(quán)27項(xiàng)
。新增獲得軟件著作權(quán)92項(xiàng)。
值得一提的是
,航天宏圖已實(shí)施IPD增量績效管理改革三年
,通過深入推進(jìn)IPD改革,在集成研發(fā)管理
、績效考核
、任職資格等方面都取得了較好的效果,帶動(dòng)公司整體收入和利潤增長
。
2023年上半年
,航天宏圖在IPD1.0的基礎(chǔ)上,繼續(xù)開展2.0版體系建設(shè)
,強(qiáng)化商業(yè)模式優(yōu)化及組織能力的演進(jìn)
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