大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲 多因素推動(dòng)漲價(jià)

。但是多數(shù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格上漲，成本將會(huì)增加，從而壓縮利潤(rùn)空間。

談及大宗商品價(jià)格走高對(duì)A股市場(chǎng)的影響，羅志恒認(rèn)為

，歷史上股市均先于大宗商品6個(gè)月至8個(gè)月開(kāi)啟上漲周期，同時(shí)領(lǐng)先于大宗商品見(jiàn)頂回落，因此，在大宗商品價(jià)格上漲時(shí)期表現(xiàn)為先漲后跌。具體分行業(yè)看，采掘、有色金屬、鋼鐵等與大宗商品價(jià)格上漲直接相關(guān)的行業(yè)漲幅較高，同時(shí)受利率邊際上行影響，銀行板塊漲幅也位居前列。

“近期大宗商品價(jià)格走高，預(yù)計(jì)A股將進(jìn)入震蕩階段

。伴隨全球流動(dòng)性見(jiàn)頂，利率中樞緩慢抬升，利空前期高估值抱團(tuán)股票，股價(jià)更多的是盈利分子端與利率分母端賽跑。預(yù)計(jì)采掘、有色金屬、鋼鐵、銀行等順周期、低估值板塊跑贏大盤。”羅志恒說(shuō)。

價(jià)格全面持續(xù)上漲動(dòng)能不足

“總體來(lái)看，大宗商品牛市尚未結(jié)束

，但大宗商品價(jià)格全面持續(xù)上漲動(dòng)能有限，不同品種走勢(shì)將分化。”羅志恒說(shuō)，前期受到流動(dòng)性推動(dòng)的部分大宗商品上漲動(dòng)能有限，受到供給端收縮影響，而大幅漲價(jià)的大宗商品短期內(nèi)仍將趨勢(shì)性上漲，但斜率或?qū)⒎啪彙?/p>

宋向清表示

，由于疫情在全球范圍內(nèi)并沒(méi)有完全得到遏制，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還存在不確定性，大宗商品供需兩端失衡狀態(tài)的修復(fù)和調(diào)整仍具有較大變數(shù)，大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲的基礎(chǔ)和動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)這輪上漲不具有長(zhǎng)期性和可持續(xù)性，且其維持上升狀態(tài)的長(zhǎng)短，會(huì)隨主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)扶持的強(qiáng)度變化而出現(xiàn)震蕩和反復(fù)。

羅志恒認(rèn)為

，穩(wěn)定大宗商品價(jià)格要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，應(yīng)該更多地通過(guò)增加供給的方式避免大宗商品持續(xù)上漲擠壓制造業(yè)利潤(rùn)以及滯脹風(fēng)險(xiǎn)。建議通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、大力發(fā)展低碳產(chǎn)業(yè)，有序地、可持續(xù)地替換高碳產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，可通過(guò)大幅增加進(jìn)口、降低進(jìn)口關(guān)稅等方式增加國(guó)內(nèi)大宗商品供給。此外，從短期來(lái)看，應(yīng)加快兼并重組以提高鋼鐵行業(yè)集中度、組建采購(gòu)聯(lián)盟提高議價(jià)能力、提高廢鋼利用比例增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，需要在海外建立長(zhǎng)期高效的穩(wěn)定鐵礦石基地，增加權(quán)益礦對(duì)華供應(yīng)，改變當(dāng)前部分國(guó)家壟斷鐵礦石供應(yīng)的格局。