“迪士尼+”被寄予厚望但股價(jià)并不買賬 線下樂園業(yè)務(wù)萎靡不振

，迪士尼經(jīng)營面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。不過，在過去一年，迪士尼打出線上迪士尼+、線下停業(yè)裁員的組合拳，收效明顯，尤其是投資者對(duì)流媒體平臺(tái)迪士尼+的期待頗高。但盈利問題是全球流媒體平臺(tái)的一道關(guān)卡，提高利潤率也是迪士尼+面臨的重要問題。”一位傳媒行業(yè)券商分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

“迪士尼+”被寄予厚望

但股價(jià)并不買賬

2021年以來

，迪士尼完成了系統(tǒng)性調(diào)整改革，將原來的四大業(yè)務(wù)板塊(媒體網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、主題公園業(yè)務(wù)、影視娛樂業(yè)務(wù)、直接面向消費(fèi)者的業(yè)務(wù)及國際業(yè)務(wù))改為“媒體和娛樂業(yè)務(wù)”以及“迪士尼樂園、體驗(yàn)和產(chǎn)品業(yè)務(wù)”兩大事業(yè)群。

今年上半財(cái)年，迪士尼的媒體和娛樂業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收251.01億美元

，同比下降2%。其中，第二財(cái)季該板塊實(shí)現(xiàn)營收124.4億美元，同比增長1%。

在媒體和娛樂業(yè)務(wù)板塊中

，表現(xiàn)最亮眼的就是被寄予厚望的“迪士尼+”。截至今年4月3日，迪士尼+付費(fèi)訂閱用戶數(shù)達(dá)1.036億，雖然低于市場預(yù)期的1.09億，但與上年同期(截至2020年3月28日)3350萬的用戶數(shù)相比仍然增長明顯。其中，今年第二財(cái)季迪士尼+每用戶平均收入(ARPU)3.99美元/月，同比下降29%。

在分析師會(huì)議中

，迪士尼CEO鮑勃·查佩克(Bob Chapek)著重強(qiáng)調(diào)了“迪士尼+”，對(duì)該業(yè)務(wù)的表現(xiàn)非常滿意