國(guó)產(chǎn)替代加速 蔚藍(lán)鋰芯全球份額第二

，帶動(dòng)對(duì)鋰電池需求的快速增長(zhǎng)。

21年全球電動(dòng)工具出貨25.5億顆，預(yù)計(jì)到25年將達(dá)到49.3億顆

，CAGR=18%。從下游應(yīng)用來(lái)看，歐美為電動(dòng)工具的主要市場(chǎng)，約占全球需求量的70-80%。全球電動(dòng)工具廠(chǎng)商以TTI、博世、史丹利百得、牧田這4家為主，占全球一半以上的市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)格局也較為穩(wěn)定。

電動(dòng)工具電池國(guó)產(chǎn)替代加速

，蔚藍(lán)鋰芯全球市場(chǎng)份額第二。從電動(dòng)工具電芯的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，日韓品牌三星SDI、LG裝機(jī)份額出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，為國(guó)產(chǎn)圓柱電池快速發(fā)展提供機(jī)會(huì)，加速替代進(jìn)口。蔚藍(lán)鋰芯從2019年占裝機(jī)總額的9.9%提升到2020年的15%，已達(dá)到全球市占率第二的水平。

持續(xù)開(kāi)拓電踏車(chē)

、吸塵器、便攜式儲(chǔ)能等下游場(chǎng)景，第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)打開(kāi)公司增長(zhǎng)新空間。公司在電動(dòng)工具領(lǐng)域已經(jīng)成為行業(yè)龍頭，后續(xù)將有望持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新拓展，開(kāi)拓電踏車(chē)、吸塵器、便攜式儲(chǔ)能等多個(gè)新應(yīng)用場(chǎng)景，為公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)打開(kāi)新空間。電踏車(chē)等應(yīng)用場(chǎng)景所使用的電池性能要求更高，產(chǎn)品售價(jià)和盈利會(huì)更好。

公司具有量利齊升的邏輯：量的維度

，公司和下游頭部客戶(hù)深度合作簽訂長(zhǎng)單，公司產(chǎn)能快速擴(kuò)產(chǎn)下