【環(huán)球新要聞】【看新股】威邁斯“二度”申請上市：關鍵信息“語焉不詳” 大量賒銷賒購的風險需留意

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2021年，威邁斯經營活動產生的現金凈流量為1.55億元

，在現金銷售遠低于營收的情況下，公司經營性現金凈流量還高于當期凈利潤0.71億元。觀察數據得知，公司當期經營性應付項目增加9.18億元，較上年同期增加超過8億元。

從財務數據間的鉤稽關系可得

，報告期間，公司通過賒銷大幅放量促就營收大增，再通過應付賬款和應付票據將現金流壓力“暫時轉嫁”給上游供應商以實現較高的凈利潤現金含量。

圖7：威邁斯應付票據

、應付賬款及占比

2021年，威邁斯所處的新能源汽車產業(yè)鏈整體景氣度較高

，客觀上為公司大量賒購賒銷提供條件。但“無實際現金流支撐”的業(yè)績繁榮或為“短暫的”，首當其沖地，公司就將面臨向供應商償還應付賬款和應付票據的壓力。

根據2022年6月的招股資料，威邁斯本次首發(fā)擬募資13.32億元

，較2020年1月發(fā)出的招股材料中的計劃募資金額高出超7億元，其中，公司擬將5億元募資用于補充流動資金。

圖8：2022年6月威邁斯招股書中的募投項目

截至2021年年末

，公司賬上有貨幣資金2.77億元，但應付票據及應付賬款有11.83億元，即便公司賬上5.2億元的應收票據及應收賬款能很快足額回籠。短期內，公司還是面臨超3億元的資金缺口。

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