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電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格單日漲2600元/噸較去年年初上漲近8倍

2022-09-14 09:28:40來源：智通財(cái)經(jīng)

9月13日

，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格單日漲2600元/噸，均價(jià)站上50萬元/噸

，較去年年初上漲近8倍

，較今年年初上漲近80%

。多家機(jī)構(gòu)表示

，近幾年，下游鋰電池廠商的擴(kuò)張速度快于上游的鋰供應(yīng)增量

，這導(dǎo)致鋰供應(yīng)在短

、中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面，鋰供需平衡還需要一定的時(shí)間

。碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)集中在礦端

，資源與產(chǎn)品相互依存，目前國(guó)內(nèi)資源端緊缺程度未見緩解

，鋰輝石依賴于進(jìn)口且海外礦價(jià)不減

，成本將繼續(xù)支撐碳酸鋰價(jià)位。

今年3月初

，上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)漲至50.4萬元/噸

，較年初上漲近七成。

專業(yè)人士表示：“兩次鋰價(jià)突破50萬元大關(guān)

，均由供需矛盾引起。”

年初碳酸鋰供需錯(cuò)配

，主要受資源端及冶煉端檢修影響

。2021年12月-2022年2月期間，冶煉端檢修情況頻現(xiàn)，加劇了市場(chǎng)供緊現(xiàn)象

，下游受原料庫(kù)存低位影響，補(bǔ)庫(kù)需求較為強(qiáng)烈

。

本次價(jià)格上漲

，則主要因供給端受到國(guó)內(nèi)疫情影響，疊加下游需求增長(zhǎng)

。百川盈孚分析指出，四川地區(qū)結(jié)束限電復(fù)工生產(chǎn)不到兩周后又遇疫情風(fēng)波

，青海地區(qū)仍在靜態(tài)管理

，碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)貨源較少，加之下游旺季行情即將開啟

，需求明顯增加，對(duì)鋰鹽市場(chǎng)形成有力支撐

。

業(yè)內(nèi)人士表示：“目前計(jì)劃中的碳酸鋰等鋰鹽新產(chǎn)能

，多集中在年底投產(chǎn)釋放，對(duì)下半年的供給端影響不大

。”

鋰電池作為新能源時(shí)代的“石油”，因能量高

、使用壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)成為新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的寵兒

。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年全球新能源汽車銷量約408.7萬輛

，同比增長(zhǎng)65%

。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)

，中國(guó)上半年新能源車?yán)塾?jì)銷量達(dá)260.0萬輛

，同比增長(zhǎng)115.0%。下半年新能源頭部廠商產(chǎn)線升級(jí)

、產(chǎn)能擴(kuò)張，同時(shí)隨著“金九銀十”傳統(tǒng)黃金消費(fèi)季到來

，預(yù)計(jì)新能源車銷量將呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)

。

東吳證券研報(bào)指出，碳酸鋰供給剛性

，全年有效供給預(yù)計(jì)17-20萬噸

，對(duì)應(yīng)300GWh左右電池供應(yīng)增量，全年供需緊平衡

。

鋰價(jià)飛漲讓中下游叫苦不迭

。8月27日，上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹在2022世界新能源汽車大會(huì)上表示：“受疫情影響

，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

，尤其是當(dāng)前電池上游原材料的大幅漲價(jià)更令人不安

。在一年左右的時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格爆漲10倍

，整車廠等價(jià)值鏈中下游企業(yè)都在為上游的礦主打工

，承受巨大的成本壓力

。”

單看第一季度

，天齊鋰業(yè)的凈利潤(rùn)大概相當(dāng)于兩個(gè)寧德時(shí)代、四個(gè)比亞迪

。寧德時(shí)代年初選擇電池漲價(jià)，令車企怨聲載道

，但其今年一季度凈利潤(rùn)依然下降24%，整體毛利率降至14.48%

。相較保持盈利的寧德時(shí)代

，整車廠則陷在虧損的泥潭里無法自拔。其中

，廣汽埃安連續(xù)三年凈虧損擴(kuò)大。

目前

，全球動(dòng)力電池均處于供給緊張狀態(tài)

，上游原材料也面臨供需失衡，上下游聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主要方向

。

2021年起，電池廠加大上游原材料布局

，其中寧德時(shí)代

、比亞迪、國(guó)軒高科

、億緯鋰能均以參股

、合資等形式布局上游鋰礦資源，下半年起新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放

，一體化布局初顯成效

，預(yù)計(jì)將有效降低原材料成本，其中寧德

、億緯和國(guó)軒的年底產(chǎn)能分別預(yù)計(jì)達(dá) 12.5 萬噸

、1.5 萬噸和 2 萬噸

。此外

，電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續(xù)投產(chǎn)，例如億緯與德方合資10萬噸鐵鋰正極產(chǎn)能 5 月已投產(chǎn)

，也將降低部分采購(gòu)成本

。

預(yù)計(jì)2023年鋰鹽價(jià)格開始回落，長(zhǎng)時(shí)間維度來看

，據(jù)SMM測(cè)算，進(jìn)入2023年后隨鹽湖

、輝石等諸多項(xiàng)目陸續(xù)釋放

，鋰資源供應(yīng)增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯(cuò)配帶來的需求缺口將得以彌補(bǔ)

。疊加鋰電回收帶來的供應(yīng)補(bǔ)充，從而迎來連續(xù)三年左右的累庫(kù)情況

，屆時(shí)

，鋰價(jià)或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

東莞證券表示

，2022年各大鋰鹽企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)

，眾多電池

、有色金屬開采等企業(yè)搶抓市場(chǎng)機(jī)遇

，進(jìn)軍鋰電產(chǎn)業(yè)。在優(yōu)質(zhì)鋰資源稀缺的情況下

，能夠保障自身鋰資源供給的企業(yè)將受益

。

華西證券表示

，國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格將高位運(yùn)行

，鋰鹽成本端有望進(jìn)一步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)或進(jìn)一步向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移

，這將導(dǎo)致鋰鹽加工廠和一體化企業(yè)噸利潤(rùn)分化更加明顯

。推薦關(guān)注上下游一體化企業(yè)，如阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的川能動(dòng)力;已順利產(chǎn)出精制碳酸鋰的金圓股份;鋰鹽自給率有望進(jìn)一步提高的永興材料;正在辦理茜坑鋰云母礦探轉(zhuǎn)采的江特電機(jī);格林布什礦山未來5年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量放量的天齊鋰業(yè)和Bikita;礦山擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行中

、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的中礦資源

。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)：鋰礦龍頭，持股國(guó)外礦業(yè)SQM公司23.75%的股權(quán)

，SQM公司名下礦山2022年或達(dá)到18萬噸碳酸鋰、3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能

。此外

，泰利森精礦2021年建成產(chǎn)能162萬噸/年，天齊鋰業(yè)持有其26.01%的權(quán)益

。

贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：鋰礦龍頭

，7月11日晚

，贛鋒鋰業(yè)公告稱

，旗下全資子公司擬收購(gòu)Lithea公司不超過100%股份，收購(gòu)總對(duì)價(jià)不超過9.62億美元(約合64億元人民幣)