全球焦點！市場情緒顯著回暖 股指升水利好中性策略私募

，整體收益會有一定的損耗！?/p>

道昆基金表示：“股指期貨升水對于中性量化策略是利好。但對于已經(jīng)運作的中性策略

，可能會造成短期的凈值下跌。投資者面對回撤，要判斷是來自策略的Alpha回撤還是基差的變動導致的回撤。如果僅僅是基差的變動，那凈值回撤可能只是暫時的。”

黃鉑認為

，股指期貨升水，對于現(xiàn)存的量化中性產(chǎn)品會造成一定的影響。特別是由于量化AB款產(chǎn)品清倉所導致的期貨升水，量化中性策略會同時出現(xiàn)多頭端跑輸指數(shù)，空頭段期貨顯著跑贏指數(shù)，從而加劇賬戶短期的虧損。

“但是從另一個角度來講

，由流動性原因造成的期貨升水只是短期現(xiàn)象，現(xiàn)在反而是配置中性產(chǎn)品性價比最高的時期之一，因為基差的水平遠遠低于多頭端超額收益的預期。”黃鉑補充道。

編輯：羅浩

關鍵詞： 市場情緒