【金融街發(fā)布】深交所:全面實(shí)行注冊(cè)制后 新股保留直接定價(jià)方式 新增定價(jià)參考上限

        2023-02-17 17:38:27來(lái)源:新華財(cái)經(jīng)

        新華財(cái)經(jīng)北京2月17日電 深交所17日就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則正式發(fā)布答記者問(wèn)。深交所表示

        ,全面實(shí)行注冊(cè)制后
        ,完善定價(jià)機(jī)制
        。明確新股發(fā)行價(jià)格
        、規(guī)模主要通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定
        。保留直接定價(jià)方式
        ,新增定價(jià)參考上限。調(diào)整最高報(bào)價(jià)剔除比例上限
        ,優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報(bào)價(jià)格、報(bào)價(jià)信息披露
        、定價(jià)參考值
        、發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告等機(jī)制
        。新增期貨公司為詢價(jià)對(duì)象
        ,保留個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)
        ,明確配售對(duì)象參與網(wǎng)下發(fā)行的市值要求
        。此外
        ,上交所發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè)
        ,繼續(xù)保留直接定價(jià)
        ,新增定價(jià)參考上限。


        【資料圖】

        全面實(shí)行注冊(cè)制是涉及資本市場(chǎng)全局的重大改革

        。全面實(shí)行注冊(cè)制制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施,標(biāo)志著注冊(cè)制的制度安排基本定型
        ,標(biāo)志著注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)和各類公開發(fā)行股票行為
        ,在中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義
        。2023年2月17日
        ,按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署,深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱深交所)正式發(fā)布30部與全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相配套的業(yè)務(wù)規(guī)則及指南
        。深交所新聞發(fā)言人就市場(chǎng)關(guān)切回答了記者的提問(wèn)。

        、請(qǐng)介紹深交所就全面實(shí)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見及正式發(fā)布的情況

        答:本次發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規(guī)則中

        ,股票發(fā)行上市審核
        、發(fā)行承銷等10部主要業(yè)務(wù)規(guī)則,自2023年2月1日起向社會(huì)公開征求意見
        ,主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控等6部業(yè)務(wù)實(shí)施類規(guī)則,同步定向征求了會(huì)員及相關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)
        、自律組織的意見
        。期間
        ,市場(chǎng)各方十分關(guān)注、廣泛參與
        ,對(duì)全面實(shí)行注冊(cè)制給予高度評(píng)價(jià),對(duì)征求意見的配套業(yè)務(wù)規(guī)則給予充分肯定
        。同時(shí)
        ,對(duì)規(guī)則修改完善也提出了一些建設(shè)性的意見建議,主要涉及進(jìn)一步優(yōu)化審核程序
        、完善發(fā)行承銷定價(jià)配售機(jī)制
        、改善交易機(jī)制安排
        、便利中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)等方面

        截至2月8日,深交所共收到各類市場(chǎng)主體提出與規(guī)則相關(guān)的具體意見建議141條

        。深交所高度重視市場(chǎng)主體意見建議
        ,逐一認(rèn)真研究,進(jìn)行分類處理
        。一是在規(guī)則修改中予以吸收。征求意見后
        ,吸收采納合理可行的意見建議36條
        ,其中回應(yīng)了相關(guān)主體關(guān)注相對(duì)集中的問(wèn)題
        。如優(yōu)化發(fā)行承銷定價(jià)配售機(jī)制
        ,當(dāng)主板發(fā)行網(wǎng)上申購(gòu)倍數(shù)較高時(shí),繼續(xù)保持新股發(fā)行整體向網(wǎng)上投資者傾斜
        ,同時(shí)適度調(diào)低網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤胶獠煌顿Y者合理訴求
        。又如
        ,完善受理環(huán)節(jié)的程序和時(shí)限要求
        ,新增首發(fā)
        、再融資、重組等申請(qǐng)受理階段延期補(bǔ)正安排
        ,將相關(guān)工作底稿提交時(shí)間由5個(gè)工作日延長(zhǎng)至10個(gè)工作日,為中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)提供必要便利
        。對(duì)其他有關(guān)意見建議
        ,后續(xù)將進(jìn)一步審慎論證利弊
        ,深入評(píng)估實(shí)施條件和時(shí)機(jī)
        。二是在具體工作中予以采納。相當(dāng)一部分意見建議與工作優(yōu)化改進(jìn)有關(guān)
        ,如進(jìn)一步明確主板定位的把握標(biāo)準(zhǔn)
        、提升審核問(wèn)詢的針對(duì)性、推進(jìn)開門辦審核等
        。深交所將采納這些建議,在后續(xù)發(fā)行上市審核及持續(xù)監(jiān)管等工作中
        ,認(rèn)真落實(shí)注冊(cè)制改革要求
        ,改進(jìn)優(yōu)化有關(guān)工作,不斷增強(qiáng)市場(chǎng)各方的獲得感

        除上述16部征求意見的業(yè)務(wù)規(guī)則外,深交所還發(fā)布了11部業(yè)務(wù)細(xì)則和3部業(yè)務(wù)指南

        ,著重明確發(fā)行上市審核
        、發(fā)行承銷
        、持續(xù)監(jiān)管
        、交易等環(huán)節(jié)需要細(xì)化的相關(guān)制度安排,以強(qiáng)化規(guī)則協(xié)同性和可操作性
        ,完善更加清晰、簡(jiǎn)明
        、友好的規(guī)則體系
        ,夯實(shí)全面實(shí)行注冊(cè)制改革平穩(wěn)落地的制度基礎(chǔ)
        。就本次集中發(fā)布的規(guī)則
        ,深交所在官方網(wǎng)站首頁(yè)設(shè)置全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制規(guī)則專區(qū),以便利市場(chǎng)主體查閱規(guī)則信息

        二、請(qǐng)問(wèn)對(duì)于未盈利企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板發(fā)行上市

        ,深交所作了哪些安排

        答:按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署

        ,在2020年創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地之初
        ,深交所制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管制度,為未盈利企業(yè)上市預(yù)留了空間;同時(shí)
        ,考慮到市場(chǎng)實(shí)際情況
        ,按照“穩(wěn)中求進(jìn)”原則
        ,當(dāng)時(shí)明確了暫不實(shí)施的過(guò)渡期安排

        創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)施兩年多來(lái)

        ,發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn),市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)
        ,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和生態(tài)持續(xù)優(yōu)化,創(chuàng)業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟
        。一是不同類型的高新技術(shù)企業(yè)
        、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大的愿望持續(xù)增強(qiáng)
        。其中包括不少創(chuàng)新屬性較強(qiáng)但尚未實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)提出到創(chuàng)業(yè)板上市融資的需求
        ,需要擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板包容性和覆蓋面,更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)
        。二是未盈利企業(yè)發(fā)行上市監(jiān)管的基礎(chǔ)日益牢固。近年來(lái)
        ,深交所持續(xù)提升發(fā)行上市審核工作質(zhì)效
        ,豐富審核監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)
        ,強(qiáng)化上市公司和證券交易日常監(jiān)管效能
        ,為支持未盈利企業(yè)發(fā)行上市打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

        此次

        ,深交所就未盈利企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市,發(fā)布專項(xiàng)通知
        ,主要有三個(gè)方面安排:一是細(xì)化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍
        ,包括先進(jìn)制造
        、互聯(lián)網(wǎng)
        、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算
        、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)
        ;二是明確未盈利企業(yè)上市條件
        ,啟用“預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”上市標(biāo)準(zhǔn)
        ;三是做好相關(guān)規(guī)則銜接
        ,《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤(rùn)為正”的要求

        三、請(qǐng)介紹主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控相關(guān)制度主要內(nèi)容

        答:為提升全面實(shí)行注冊(cè)制下主板股票交易監(jiān)管透明度

        ,維護(hù)股票交易秩序
        ,保護(hù)投資者合法權(quán)益
        ,在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,結(jié)合主板交易監(jiān)管實(shí)踐
        ,制定發(fā)布《主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》。主要內(nèi)容包括如下三個(gè)方面

        一是規(guī)定異常交易行為的類型和標(biāo)準(zhǔn)

        。明確5大類主板異常交易行為的定義、構(gòu)成要件與量化標(biāo)準(zhǔn)(與創(chuàng)業(yè)板整體保持一致)
        ,明確主板異常交易行為的認(rèn)定要求和調(diào)整機(jī)制
        ,完善盤中虛假申報(bào)等部分異常交易行為監(jiān)控指標(biāo)
        ,在拉抬打壓類指標(biāo)中新增反向交易情形
        ,提升監(jiān)管精準(zhǔn)度和有效性。

        二是強(qiáng)化會(huì)員客戶交易行為管理職責(zé)

        。要求會(huì)員及時(shí)識(shí)別
        、管理和報(bào)告客戶異常交易行為
        ,并積極配合
        、協(xié)同深交所監(jiān)管工作,共同維護(hù)主板股票交易秩序
        。對(duì)于未按規(guī)定履行職責(zé)的會(huì)員,可依規(guī)采取自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分

        三是明確采取自律監(jiān)管措施及從重情形

        。對(duì)實(shí)施異常交易的投資者可采取口頭警示、書面警示
        、約見談話、限制交易等自律監(jiān)管措施,將嚴(yán)重異常波動(dòng)股票
        、風(fēng)險(xiǎn)警示股票
        、退市整理股票列入重點(diǎn)監(jiān)控范圍
        ,明確可從嚴(yán)認(rèn)定、從重采取自律監(jiān)管措施的情形
        ,著力防范交易風(fēng)險(xiǎn)

        、全面實(shí)行注冊(cè)制后
        ,主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制較改革前的主要差異是什么?

        答:深交所堅(jiān)持市場(chǎng)化

        、法治化改革方向,充分借鑒創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革經(jīng)驗(yàn)
        ,結(jié)合主板定位特征
        、投資者結(jié)構(gòu),兼顧存量與增量
        ,制定《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》,調(diào)整優(yōu)化主板發(fā)行定價(jià)
        、配售相關(guān)機(jī)制
        ,提升制度包容性、適應(yīng)性
        ,進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)約束。與改革前相比
        ,主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制主要有如下三個(gè)方面差異

        一是完善定價(jià)機(jī)制

        。明確新股發(fā)行價(jià)格
        、規(guī)模主要通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定。保留直接定價(jià)方式
        ,新增定價(jià)參考上限。調(diào)整最高報(bào)價(jià)剔除比例上限
        ,優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報(bào)價(jià)格
        、報(bào)價(jià)信息披露、定價(jià)參考值、發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告等機(jī)制
        。新增期貨公司為詢價(jià)對(duì)象,保留個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)
        ,明確配售對(duì)象參與網(wǎng)下發(fā)行的市值要求

        二是優(yōu)化配售限售機(jī)制

        。優(yōu)化回?fù)軝C(jī)制
        ,當(dāng)網(wǎng)上申購(gòu)倍數(shù)較高時(shí),適當(dāng)調(diào)整網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?div id="jfovm50" class="index-wrap">。根?jù)發(fā)行數(shù)量差異,明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數(shù)安排
        。新增對(duì)一定比例的網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施限售
        ,明確大盤股差異化的網(wǎng)下限售比例要求。

        三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

        。完善超額配售選擇權(quán)實(shí)施機(jī)制,適當(dāng)增加操作靈活性。新增市場(chǎng)重大變化情況下引入網(wǎng)下投資者繳納保證金
        、二次配售等應(yīng)對(duì)機(jī)制

        五、請(qǐng)介紹配套規(guī)則正式發(fā)布實(shí)施后的相關(guān)工作銜接安排

        答:本次全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制所制定修訂的制度規(guī)則較多,涉及市場(chǎng)參與主體比較多

        ,市場(chǎng)影響比較廣
        。為做好新舊規(guī)則過(guò)渡與業(yè)務(wù)銜接
        ,確保改革平穩(wěn)落地
        ,深交所對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)及規(guī)則銜接做了具體安排。

        一是關(guān)于主板受理申請(qǐng)具體時(shí)間

        。深交所將于2023年2月20日至3月3日,接收中國(guó)證監(jiān)會(huì)深市主板首發(fā)
        、再融資
        、并購(gòu)重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng);2023年3月4日起
        ,深交所開始接收主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

        二是關(guān)于創(chuàng)業(yè)板審核文件要求。創(chuàng)業(yè)板申報(bào)受理和審核工作正常推進(jìn)

        。同時(shí)
        ,在審企業(yè)應(yīng)當(dāng)于2023年3月10日前
        ,提交符合新規(guī)則的專項(xiàng)說(shuō)明和核查意見
        ,并在下一次回復(fù)問(wèn)詢或者更新財(cái)報(bào)時(shí)提交更新后的申請(qǐng)文件。

        三是關(guān)于發(fā)行承銷過(guò)渡期安排

        。2023年2月17日起,主板企業(yè)首次公開發(fā)行證券取得注冊(cè)批復(fù)且尚未啟動(dòng)發(fā)行的
        ,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次公開發(fā)行證券、主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行證券尚未啟動(dòng)發(fā)行的
        ,適用發(fā)布后的發(fā)行承銷類相關(guān)規(guī)則
        ,由深交所履行發(fā)行承銷監(jiān)管程序
        。其他情形按照原規(guī)則開展發(fā)行承銷工作

        四是關(guān)于規(guī)則生效時(shí)間差異化安排。本次發(fā)布的《交易規(guī)則》《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》《轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法》《主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》《關(guān)于股票及存托憑證證券簡(jiǎn)稱和標(biāo)識(shí)的通知》

        ,自注冊(cè)制規(guī)則下首只主板股票上市首日起施行,其他規(guī)則自發(fā)布之日起施行

        、請(qǐng)介紹深交所對(duì)推進(jìn)開門辦審核、強(qiáng)化廉政風(fēng)險(xiǎn)防控方面有哪些工作安排

        答:試點(diǎn)注冊(cè)制改革以來(lái),深交所高度重視注冊(cè)制廉政建設(shè)

        ,堅(jiān)持將廉政風(fēng)險(xiǎn)防控與業(yè)務(wù)工作同部署
        、同推進(jìn)、同落實(shí)
        ,一體推進(jìn)不敢腐、不能腐
        、不想腐
        ;堅(jiān)持持續(xù)完善發(fā)行上市審核權(quán)力運(yùn)行制約監(jiān)督機(jī)制,把各項(xiàng)監(jiān)督要求嵌入到注冊(cè)制改革全流程
        ;堅(jiān)持抓好審核透明度建設(shè),著力推進(jìn)審核標(biāo)準(zhǔn)、程序
        、內(nèi)容
        、過(guò)程
        、結(jié)果全部公開
        ;堅(jiān)持強(qiáng)化廉政監(jiān)督,緊盯關(guān)鍵人員
        、重點(diǎn)崗位和關(guān)鍵環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理監(jiān)督
        ,對(duì)違法違規(guī)行為嚴(yán)肅執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)

        全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制后

        ,交易所需要進(jìn)一步扛起審核主體責(zé)任,采取更加有力的措施防范廉政風(fēng)險(xiǎn)
        ,鍛造廉潔的注冊(cè)制。為此
        ,深交所將在原有工作基礎(chǔ)上
        ,進(jìn)一步加大“開門辦審核”力度,強(qiáng)化審核公開透明和可預(yù)期性
        ,進(jìn)一步做實(shí)做細(xì)廉政風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制和制度安排,加大執(zhí)行力度
        。近期
        ,重點(diǎn)做好以下五方面工作。

        一是持續(xù)暢通全流程溝通機(jī)制

        。修訂完善業(yè)務(wù)咨詢溝通指南,進(jìn)一步簡(jiǎn)化預(yù)溝通咨詢程序
        ,提高市場(chǎng)主體咨詢溝通的便利度
        。著力提升審核環(huán)節(jié)的溝通質(zhì)效,提升溝通層級(jí)
        ,強(qiáng)化審核問(wèn)詢出發(fā)點(diǎn)、側(cè)重點(diǎn)及關(guān)鍵點(diǎn)的溝通說(shuō)明
        ,促進(jìn)提升問(wèn)詢回復(fù)質(zhì)量
        ,增強(qiáng)信息披露的針對(duì)性、有效性
        。建立撤否項(xiàng)目溝通機(jī)制
        ,充分反饋撤否企業(yè)存在的問(wèn)題和主要理由。

        二是持續(xù)加大重點(diǎn)事項(xiàng)審核公開力度

        。制定“審核質(zhì)量效率雙提升”行動(dòng)方案
        ,既從嚴(yán)把關(guān)又提高效率
        ,進(jìn)一步突出問(wèn)詢的針對(duì)性和重大性
        。針對(duì)市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板定位把握、資金流水核查等事項(xiàng)
        ,結(jié)合審核實(shí)踐積極加強(qiáng)研究,適時(shí)通過(guò)分析典型案例
        、制定審核指南等方式
        ,指導(dǎo)市場(chǎng)主體準(zhǔn)確理解適用規(guī)則要求。持續(xù)開展發(fā)行上市業(yè)務(wù)培訓(xùn)
        ,培訓(xùn)內(nèi)容突出審核、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作實(shí)踐

        三是持續(xù)完善審核分級(jí)責(zé)任制。全面梳理總結(jié)審核實(shí)踐

        ,進(jìn)一步將審核工作中各層級(jí)各崗位人員的職責(zé)權(quán)限
        、審核制度機(jī)制安排
        、業(yè)務(wù)流程等基礎(chǔ)事項(xiàng)制度化
        、規(guī)范化,落實(shí)好分級(jí)負(fù)責(zé)
        、集體決策機(jī)制
        ,做好分級(jí)把關(guān)
        ,加強(qiáng)權(quán)力制約
        ,減少審核自由裁量權(quán)
        。對(duì)需要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則進(jìn)行審核判斷的項(xiàng)目
        ,實(shí)行“集體研究
        、類案處理”,在審核過(guò)程中統(tǒng)一審核把握的尺度

        四是持續(xù)提升審核效能

        。進(jìn)一步強(qiáng)化審核過(guò)程管理,在受理環(huán)節(jié)書面告知申請(qǐng)人審核流程節(jié)點(diǎn)
        、計(jì)時(shí)規(guī)則
        ,進(jìn)一步增進(jìn)發(fā)行人對(duì)審核過(guò)程和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的了解;在依法依規(guī)推進(jìn)審核工作的基礎(chǔ)上
        ,加強(qiáng)審核各環(huán)節(jié)的有效銜接;嚴(yán)格執(zhí)行審核程序和時(shí)限要求
        ,提高審核效能
        ,進(jìn)一步降低請(qǐng)托說(shuō)情、打招呼等風(fēng)險(xiǎn)

        五是持續(xù)加大行業(yè)廉潔承諾制度執(zhí)行力度。完善發(fā)行人

        、保薦人及相關(guān)主體廉潔承諾制度
        ,要求相關(guān)市場(chǎng)主體在企業(yè)申報(bào)時(shí)提交廉潔承諾函。著力強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)針對(duì)性
        ,督促引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé),提升輔導(dǎo)把關(guān)質(zhì)量
        ,加強(qiáng)行業(yè)廉潔從業(yè)文化和制度建設(shè)
        ,對(duì)違反廉潔從業(yè)要求、圍獵審核工作人員等不法行為
        ,從嚴(yán)采取監(jiān)管處罰措施,持續(xù)推動(dòng)行業(yè)生態(tài)凈化
        ,共同營(yíng)造風(fēng)清氣正的市場(chǎng)環(huán)境

        編輯:王媛媛

        關(guān)鍵詞: 定價(jià)方式

        責(zé)任編輯:孫知兵

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