6000億券結(jié)基金江湖變局:券商“選基”能力迎考
隨著券商財富管理轉(zhuǎn)型加速
,券商結(jié)算模式基金(以下簡稱“券結(jié)基金”)也進入了擴張期。(資料圖)
數(shù)據(jù)顯示
,截至今年3月14日,券結(jié)基金總規(guī)模超過6000億元,較2021年底增長了約3.2倍。記者注意到
,3月以來,有10只新成立的基金采用了券結(jié)模式,在全市場新成立基金(剔除單發(fā)C份額)中的占比接近兩成。同時,部分老基金也在行動,從已發(fā)布的相關(guān)公告來看,年內(nèi)至少有17只基金已調(diào)整為證券公司交易結(jié)算模式記者通過采訪了解到
海通國際非銀行金融團隊則指出
規(guī)模激增
過去較長一段時間內(nèi),公募基金普遍通過托管銀行完成資金的結(jié)算交收。2017年底
在此背景下,2021年以來
同時
整體上看
從基金類型來看
值得一提的是
金鷹基金有關(guān)人士向記者指出,券商結(jié)算模式無論對監(jiān)管
深度綁定
券結(jié)模式下,公募基金通過證券公司交易系統(tǒng)參與交易
公募基金之所以開始重視券商結(jié)算模式,主要是因為
事實上
,公募基金選擇券結(jié)模式也是因為形勢所迫。金鷹基金有關(guān)人士進一步談到,由于銀行代銷準入門檻較高,對基金公司、基金經(jīng)理的長期業(yè)績要求都比較嚴格,對產(chǎn)品類型偏好明顯,一些規(guī)模較小的產(chǎn)品難以在銀行渠道獲得重點營銷支持。“基金管理人將產(chǎn)品轉(zhuǎn)為券商結(jié)算模式可進一步整合資源
,在公司層面進行托管、研究等其他業(yè)務(wù)的聯(lián)動,形成托管、銷售、交易另一方面
在中金公司量化及ESG研究團隊看來,券結(jié)模式中
該團隊的測算數(shù)據(jù)顯示
,截至2022年中報,中信證券、廣發(fā)證券分別以832.7億元(36只)、567.8億元(54只)的券結(jié)基金規(guī)模位居前列。其中,由于券結(jié)模式中參與結(jié)算券商家數(shù)有限(不得超出3家)且不再存在交易傭金分配上限(30%),券結(jié)產(chǎn)品為部分券商貢獻了不菲的傭金占比,例如,廣發(fā)、華泰、國金、平安、安信和光大證券等17家券商,其券結(jié)產(chǎn)品傭金占比均超出10%。有券商人士指出,券結(jié)模式充分打通了券商
、基金公司和客戶的多方訴求,有望形成三方共贏的局面,對于券商意義重大。一方面,券結(jié)模式下,券商可以為公募基金提供銷售、交易、結(jié)算、托管公開數(shù)據(jù)顯示
,截至2022年中報,已有59家券商參與券結(jié)業(yè)務(wù),相較2020年底增幅達78.8%。準入更松?
值得一提的是
,基于提升傭金收入、拓展公募托管業(yè)務(wù)以及助力財富管理業(yè)務(wù)等目標,在推進券結(jié)業(yè)務(wù)的過程中,對券商的代銷能力提出更高要求,包括選擇優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品以及優(yōu)化客戶服務(wù)的能力。從存續(xù)券結(jié)基金來看
,不乏中長期業(yè)績亮眼的主動權(quán)益產(chǎn)品,但也有部分主動權(quán)益基金近一年的業(yè)績表現(xiàn)欠佳。例如
,數(shù)據(jù)顯示,截至3月14日,中庚價值先鋒、華夏智勝先鋒A、國金量化多策略A最近一年的回報率分別為27.43%、23.21%和21.13%。其中而同樣是采用券結(jié)模式的安信創(chuàng)新先鋒A
那么
不過
“新發(fā)與轉(zhuǎn)換券結(jié)產(chǎn)品中,基金經(jīng)理投資年限不足2年的產(chǎn)品數(shù)量占比分別為46.5%和13.6%
,而超出5年的產(chǎn)品數(shù)量占比分別達25.6%和48.5%?div id="d48novz" class="flower left">一位業(yè)內(nèi)人士指出,如果將券結(jié)業(yè)務(wù)當作財富管理轉(zhuǎn)型的工具之一
與此同時
對此
此外,記者了解到
編輯:翟卓
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責任編輯:孫知兵
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如有問題
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