“押注”周杰倫 蕉下急攻大眾市場

，超50%的毛利率更是行業(yè)內(nèi)大多企業(yè)難以企及的。而根據(jù)蕉下披露的2019年、2020年及2021年凈利率分別為5.1%、5%及5.6%，如此這般，蕉下的錢花在了哪里成為公眾關(guān)注的焦點之一。

答案從招股說明書中或許能夠?qū)さ弥虢z馬跡

。招股書顯示，2019-2021年，蕉下的銷售費用分別為1.25億元、3.23億元、11.04億元，復合增長率高達近200%。2022年上半年，蕉下銷售費用已經(jīng)達到7.3億元。在營銷層面，蕉下從來都是舍得的。2021年，蕉下與超過600個KOL合作，共帶來45億瀏覽量，其中超過199個KOL擁有超百萬關(guān)注者。

與大手筆的銷售費用相比

，蕉下的研發(fā)投入則顯得捉襟見肘。2019-2022年上半年，蕉下的研發(fā)費用分別為1990萬元、3590萬元、7160萬元、6320萬元，營收占比從2019年的5.3%下降至2022年上半年的3%。

而有意思的是，“黑膠防曬”“運用隔熱L.R.C涂層”“黑科技”一度成為蕉下常用的宣傳詞

，防曬黑科技更是蕉下防曬產(chǎn)品的標配。隨著研發(fā)和營銷投入的公開，對于蕉下重營銷輕研發(fā)的質(zhì)疑聲也此起彼伏