上市公司認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品減少41.76%：配置銀行理財(cái)規(guī)模腰斬 但這類產(chǎn)品卻逆勢(shì)上漲

。在整體規(guī)?div id="m50uktp" class="box-center"> ？s水的情況下，收益憑證規(guī)模的上升直接導(dǎo)致其在上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的占比大幅提高，達(dá)到10.46%，而以往均在5%左右。

從底層資產(chǎn)來看，收益憑證與結(jié)構(gòu)性存款類似

，均為固收類資產(chǎn)加期權(quán)。最常見的本金保障型收益憑證的底層資產(chǎn)主要是國債、同業(yè)存款等。而非本金保障型收益憑證會(huì)把全部或部分本金去投資與產(chǎn)品所掛鉤標(biāo)的相關(guān)衍生品，以滿足部分客戶個(gè)性化、定制化需求。

但從收益率來看

，信托收益憑證高于結(jié)構(gòu)性存款，一般結(jié)構(gòu)性存款的最高收益在3%-4%區(qū)間，而收益憑證最高可達(dá)5%以上，因而更受上市企業(yè)歡迎。此外，固定收益憑證是當(dāng)前全面凈值化轉(zhuǎn)型背景下，為數(shù)不多的可通過結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)明確承諾“保本”的理財(cái)產(chǎn)品。

收益憑證本質(zhì)上是證券公司以自身信用和資本金為擔(dān)保

，以私募形式向合格投資者定向發(fā)行的債務(wù)融資工具，屬于表內(nèi)負(fù)債，受限于券商的凈資本。因此，雖然擁有眾多優(yōu)勢(shì)，但收益憑證的發(fā)行卻受到規(guī)模限制，所以往往“一票難求”。

編輯：羅浩

關(guān)鍵詞：