（經(jīng)濟(jì)觀察）中國央行買賣國債影響幾何

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。”章俊認(rèn)為，央行在公開市場進(jìn)行國債買賣操作時點(diǎn)更為靈活，覆蓋的期限更為廣泛，可以作為其他投放基礎(chǔ)貨幣方式的有效補(bǔ)充。

對宏觀調(diào)控來說

，政策協(xié)調(diào)配合顯現(xiàn)新意。中國人民銀行行長潘功勝在今年6月舉行的陸家嘴論壇上提到，央行正在與財政部加強(qiáng)溝通，共同研究推動落實(shí)在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。這個過程整體是漸進(jìn)式的，國債發(fā)行節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)、托管制度等也需同步研究優(yōu)化。

章俊稱

，央行買賣國債是貨幣與財政協(xié)同發(fā)力的交匯點(diǎn)。央行買賣國債可以熨平政府債券集中發(fā)行可能帶來的流動性沖擊，避免資金價格劇烈波動。

中國社會科學(xué)院金融研究所此前在報告中也建議

，在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨有效需求不足等挑戰(zhàn)的背景下，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，適度提高債務(wù)上限。即財政多發(fā)，央行多買，發(fā)揮好國債資金的杠桿撬動作用。

章俊認(rèn)為，伴隨9月份美聯(lián)儲或降息

，外部壓力緩解，當(dāng)月或下個月或是中國出臺增量財政工具的重要觀察時間節(jié)點(diǎn)。屆時央行可能會加大公開市場買賣國債操作，協(xié)同發(fā)力。(完)

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