聚焦羽絨服主業(yè) 波司登經(jīng)營利潤實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長

，創(chuàng)下了歷史新高。

波司登（3998.HK）發(fā)布2024/25中期業(yè)績報(bào)告

波司登指出

，隨著各項(xiàng)政策效果逐步顯現(xiàn)以及市場需求進(jìn)一步釋放，我國紡織服裝產(chǎn)業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。公司緊抓時(shí)代脈搏，聚焦核心主業(yè)，堅(jiān)持品牌引領(lǐng)，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，踐行企業(yè)文化，實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健高質(zhì)量增長。

國聯(lián)證券認(rèn)為，當(dāng)前波司登依然堅(jiān)持“聚焦”，挖掘羽絨品類需求潛力

，致力于將品牌勢能向上提升至“羽絨服第一品牌”。羽絨服品類本身具備高功能性、高體驗(yàn)感特征，因此易于在更長消費(fèi)周期中驅(qū)動(dòng)滲透率提升與龍頭成長。

聚焦主業(yè)

，中期營收和凈利潤創(chuàng)歷史新高

財(cái)報(bào)顯示

，24/25上半財(cái)年，波司登收入同比上升17.8%至約人民幣88億元；權(quán)益股東應(yīng)占溢利上升23%至約人民幣11.3億元，創(chuàng)中期歷史新高。24/25上半財(cái)年，波司登經(jīng)營溢利同比上升19.6%，主營業(yè)務(wù)單元（撇除女裝業(yè)務(wù)）的經(jīng)營溢利更是同比上升28.3%。

波司登（3998.HK）2024/25中期業(yè)績報(bào)告財(cái)務(wù)摘要

業(yè)績的持續(xù)增長

，與波司登聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略不無關(guān)聯(lián)，2018 年，波司登提出“聚焦主航道，收縮多元化”戰(zhàn)略，將發(fā)展重心移向羽絨服主業(yè)，近年來，波司登的業(yè)績也持續(xù)增長。

中金公司最新研究認(rèn)為

，波司登在做強(qiáng)羽絨服核心主業(yè)基礎(chǔ)上，聚焦“時(shí)尚功能科技服飾”賽道，推動(dòng)新品類創(chuàng)新，同時(shí)進(jìn)一步做實(shí)單店經(jīng)營提質(zhì)增效，提升精細(xì)運(yùn)營能力。

數(shù)據(jù)顯示，24/25上半財(cái)年

，波司登品牌收入同比上升19.4%至約人民幣52.8億元。24/25上半財(cái)年，雪中飛品牌收入約為人民幣3.9億元，同比上升47.1%，毛利率同比上升6.0個(gè)百分點(diǎn)。

雪中飛品牌聚焦高性價(jià)比羽絨服市場賽道

，聚焦“品類價(jià)值創(chuàng)新延伸、戰(zhàn)略全渠道模式突破、品牌用戶心智重塑”三大關(guān)鍵策略，實(shí)現(xiàn)良好業(yè)績增長。

華源證券指出，中國羽絨服飾市場規(guī)?div id="d48novz" class="flower left">

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