即時：國海證券汪鑫：量化投資如何保持進(jìn)化能力

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 見習(xí)記者黎雨辰 北京報道

投資至繁至簡。

【資料圖】

有些投資者認(rèn)為投資很復(fù)雜

！?」”系列對話中，國海證券資管量化投資部總經(jīng)理汪鑫，便圍繞量化投資的進(jìn)化要素分享了諸多觀點(diǎn)。

在汪鑫看來

，收益是驗證進(jìn)化的關(guān)鍵結(jié)果。通過量化投資來獲取超額收益是當(dāng)前的主流投資策略之一，但這并不意味著超額收益是不會衰減的。想要持續(xù)獲得超額收益，量化投資的策略就沒辦法“一招鮮，吃遍天”。

汪鑫認(rèn)為

，這種現(xiàn)象并不可怕，反而超額收益的衰減意味著市場有效性的提高！?/p>

在談及國海證券資管的量化策略是如何迭代的問題時，汪鑫介紹稱

，量化策略從大類上看都是多因子策略，但是從因子的輸入端以及側(cè)重點(diǎn)上面來看，國海證券資管的策略與其他的量化產(chǎn)品存在明顯的底層細(xì)分差異，更多的是強(qiáng)調(diào)中低頻的基本面因子。當(dāng)然，在策略迭代的過程中，也會不斷開發(fā)和融合優(yōu)秀的價量因子，這樣才能讓邊際增量最大化。

量化投資在進(jìn)化過程中

，也伴隨著一些誤解發(fā)展至今。“量化投資脫離公司基本面”、“屬于單純的統(tǒng)計套利”、“量化投資就是高頻交易”等都是較為常見的誤解。對此，汪鑫指出，不能簡單地把量化投資看作統(tǒng)計套利，其背后有很深的資產(chǎn)理論基礎(chǔ)。

“主觀投資和量化投資其實(shí)是在不同的要素之間做選擇

。比如在對一家公司的認(rèn)知過程，主觀投資往往會從時間序列進(jìn)行深度挖掘，對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的研究。”汪鑫表示，“但在當(dāng)下的時間點(diǎn)上，如何在不同的股票之間、公司之間形成交易和定價決策是最終要解決問題