2021年行情表現(xiàn)值得期待：行業(yè)估值處于低位 有顯著配置價(jià)值

，繼續(xù)樂觀看好券商板塊未來表現(xiàn)。個(gè)股投資上，看好在變革中具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)頭部券商及特色業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)日益凸顯的中型券商兩條主線。

“明年仍然會(huì)是資本市場(chǎng)改革的大年，行業(yè)將持續(xù)享有長(zhǎng)期的政策面利好

，龍頭券商將獲得更加明顯的政策紅利傾斜，長(zhǎng)期龍頭邏輯日趨強(qiáng)化，也必然是板塊的投資主線。”東方證券非銀金融分析師唐子佩指出。

2020年資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，券商間經(jīng)營(yíng)水平差異開始出現(xiàn)

，當(dāng)下，不少券商認(rèn)為，未來或?qū)⒊尸F(xiàn)頭部券商航母化和精品券商差異化并存的格局。

華創(chuàng)證券非銀金融分析師徐康認(rèn)為

，“本輪資本市場(chǎng)深化改革的核心在于提升社會(huì)直接融資比例和融資效率，助力產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，只有核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著的高質(zhì)量券商才能完成國(guó)家賦予的時(shí)代使命。2018年以來國(guó)家不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，一方面創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)推出、市場(chǎng)交投活躍和風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升都將推動(dòng)證券行業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展階段，另一方面政策預(yù)期將成為維持券商估值水平的重要邏輯。維持對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期看好，未來或?qū)⒊尸F(xiàn)頭部券商航母化和精品券商差異化并存的格局。”

許盈盈則表示

，“當(dāng)前證券業(yè)務(wù)發(fā)展整體不斷趨向頭部化，行業(yè)集中度提升趨勢(shì)明顯，疊加監(jiān)管層扶優(yōu)扶強(qiáng)的思路以及打造航母級(jí)券商的訴求，使得頭部券商必將率先發(fā)展。2020年資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，券商間經(jīng)營(yíng)水平差異開始出現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)頭部及特色中型券商表現(xiàn)亮眼。隨著資本市場(chǎng)改革浪頭持續(xù)涌進(jìn)，證券行業(yè)政策利好延續(xù)，發(fā)行層面A股全面注冊(cè)制正待推進(jìn)，交易層面T+0等政策利好也值得期待，券商業(yè)務(wù)將繼續(xù)擴(kuò)容