首頁 > 資訊 > 財(cái)經(jīng) > 正文

重大變化！被動(dòng)基金吸引力正超越主動(dòng)產(chǎn)品

2023-07-10 10:03:06來源：中國基金報(bào)

今年以來

，主動(dòng)權(quán)益類基金敗走麥城

，指數(shù)產(chǎn)品迎來高光時(shí)刻。不僅業(yè)績勝過主動(dòng)權(quán)益類基金

，在基金公司產(chǎn)品規(guī)劃中也逐漸強(qiáng)勢，幾乎和主動(dòng)產(chǎn)品“分庭抗禮”

。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)內(nèi)人士表示

，海外市場上被動(dòng)基金數(shù)量占比已超越主動(dòng)管理型產(chǎn)品，中國或也將進(jìn)入相同趨勢

，投資者對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置逐漸趨向指數(shù)化

，被動(dòng)投資發(fā)展勢頭有望持續(xù)

。

被動(dòng)產(chǎn)品業(yè)績超越主動(dòng)

主動(dòng)權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不及被動(dòng)型產(chǎn)品

，這是近些年少見的現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示

，截至7月7日

，納入統(tǒng)計(jì)的4769只主動(dòng)權(quán)益基金（統(tǒng)計(jì)主代碼、成立半年以上產(chǎn)品

，包含混合型和股票型基金）今年以來整體收益率為-1.51%，而1434只被動(dòng)型產(chǎn)品（含增強(qiáng)指數(shù)類產(chǎn)品）整體收益率為0.87%

；且今年已有的翻倍基均為指數(shù)類產(chǎn)品

。

主動(dòng)產(chǎn)品業(yè)績不如被動(dòng)型，讓市場對(duì)基金主動(dòng)投資能力的質(zhì)疑更為強(qiáng)烈

。

對(duì)此

，銀華基金ETF業(yè)務(wù)總監(jiān)王帥認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益基金是通過主動(dòng)基本面投資獲取超額收益的

，業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的板塊成為主動(dòng)權(quán)益投資主要關(guān)注的方向，這也是2021年之前數(shù)年里

，主動(dòng)基金隨著消費(fèi)和新能源行業(yè)爆發(fā)而收獲較高超額收益的重要原因

。而目前績優(yōu)板塊估值居高不下，對(duì)主動(dòng)基金獲取超額收益產(chǎn)生了很大壓力

。

業(yè)績是硬道理

，被動(dòng)產(chǎn)品業(yè)績的強(qiáng)勢，讓基金公司產(chǎn)品布局越來越向指數(shù)產(chǎn)品傾斜

。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來已上報(bào)213只被動(dòng)型產(chǎn)品（含已獲批和未獲批產(chǎn)品）

，而主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品上報(bào)了286只

，以往主動(dòng)型基金占絕對(duì)優(yōu)勢的情況已明顯變化。

談及主動(dòng)和被動(dòng)產(chǎn)品的布局思路

，多位業(yè)內(nèi)人士直言

，基金公司更多是從投資者需求出發(fā)，主動(dòng)被動(dòng)產(chǎn)品互為補(bǔ)充

。

“主題型指數(shù)產(chǎn)品和行業(yè)主題類主動(dòng)管理產(chǎn)品將是一種互補(bǔ)關(guān)系。主題指數(shù)產(chǎn)品通?div id="m50uktp" class="box-center"> ；谖磥砭皻舛容^高的行業(yè)主題進(jìn)行構(gòu)建

，例如新能源車、人工智能等，產(chǎn)品具有長期投資視角

?div id="m50uktp" class="box-center"> ！逼桨不鹣嚓P(guān)人士認(rèn)為

，行業(yè)主題類主動(dòng)管理產(chǎn)品雖然也是投資于某一特定行業(yè)或多個(gè)行業(yè)

，但更側(cè)重通過主動(dòng)選擇和管理來尋求超過基準(zhǔn)的回報(bào)。二

者可以相互補(bǔ)充

，匹配不同類型投資者的需求

。

繼續(xù)深挖“空白區(qū)域”

在競爭激烈的基金行業(yè)，指數(shù)產(chǎn)品可謂“卷中

最卷”

。目前主流寬基指數(shù)以及大而寬的行業(yè)主題指數(shù)產(chǎn)品已相當(dāng)密集，基金機(jī)構(gòu)從業(yè)者還在積極尋找“存量基數(shù)較少”的新方向：債券指數(shù)

、風(fēng)格指數(shù)

、策略指數(shù)、海外指數(shù)

、SmartBeta指數(shù)等領(lǐng)域成為重點(diǎn)挖掘方向

。

“國內(nèi)現(xiàn)有的指數(shù)產(chǎn)品以寬基、主題類為主

，在產(chǎn)品布局上偏賽道化?div id="4qifd00" class="flower right">

！闭猩袒鹆炕顿Y部基金經(jīng)理蘇燕青表示

，指數(shù)基金面向的客群不僅有想把握結(jié)構(gòu)性行情的交易型投資者，還有更多有配置需求的投資者

，風(fēng)格指數(shù)與策略指數(shù)

、底層為基金產(chǎn)品的基金指數(shù)、海外指數(shù)產(chǎn)品等方向都有發(fā)展空間

。

此外

，借鑒海外市場的經(jīng)驗(yàn)來看，F(xiàn)OF等機(jī)構(gòu)買方青睞風(fēng)格型指數(shù)及SmartBeta指數(shù)

，這些產(chǎn)品在國內(nèi)市場上較少

，或成為機(jī)構(gòu)投資者潛在的風(fēng)格配置選擇。

銀華基金ETF業(yè)務(wù)總監(jiān)王帥認(rèn)為

，應(yīng)鼓勵(lì)配置型寬行業(yè)產(chǎn)品的布局

，并充分利用另類數(shù)據(jù)

，構(gòu)建主題指數(shù)

。

申萬菱信基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人趙兵表示

，隨著中國新增長模式不斷深化，還會(huì)有更多細(xì)分板塊指數(shù)產(chǎn)品問世

。數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題下的細(xì)分板塊

，如數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等都是非常值得關(guān)注的方向。在關(guān)注指數(shù)產(chǎn)品交易屬性的同時(shí)

，未來

，具有配置價(jià)值的指數(shù)產(chǎn)品也具有發(fā)展空間

，股息率高且兼具合理估值的寬基類指數(shù)產(chǎn)品非常適合用來優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

建信基金相關(guān)人士提出未來指數(shù)的四個(gè)方向：新賽道產(chǎn)品

、債券指數(shù)類產(chǎn)品

、跨境類產(chǎn)品和指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品?div id="m50uktp" class="box-center"> ！爱?dāng)前的存量產(chǎn)品中，利率債指數(shù)基金占據(jù)半壁江山

，信用債和綜合債指數(shù)基金較少

。未來可以考慮從久期、券種

、主題等方向進(jìn)行布局

；高收益?zhèn)⒍?jí)資本債等受市場關(guān)注度較高的券種所對(duì)應(yīng)的指數(shù)產(chǎn)品也尚待開發(fā)

。”

指數(shù)基金發(fā)展勢頭有望延續(xù)

指數(shù)產(chǎn)品是否迎來“騰飛”時(shí)刻

？不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為

，在目前A股市場格局之下，投資者對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置正逐漸轉(zhuǎn)向指數(shù)化投資

，國內(nèi)指數(shù)投資發(fā)展勢頭有望持續(xù)

。

蘇燕青表示，隨著主動(dòng)產(chǎn)品Alpha的下降

，指數(shù)產(chǎn)品的性價(jià)比越發(fā)突出。不過長期來看

，由于我國市場結(jié)構(gòu)性行情顯著

、個(gè)人投資者占比較高等多方面原因，主動(dòng)管理產(chǎn)品的Alpha并不會(huì)馬上衰減

，更多將呈現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性特征

。

建信基金相關(guān)人士也表示

，海外市場被動(dòng)指數(shù)性產(chǎn)品占據(jù)主流有其自身的原因。其一

，海外資本市場相對(duì)成熟，定價(jià)效率高

，主動(dòng)基金難以獲得Alpha收益

，被動(dòng)投資跑贏主動(dòng)投資；其二

，買方投顧業(yè)務(wù)發(fā)展成熟

，推動(dòng)低費(fèi)率被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模持續(xù)增長。

“中國被動(dòng)投資尚有很大發(fā)展空間

?div id="jfovm50" class="index-wrap">！鄙鲜鼋ㄐ呕鹑耸勘硎?div id="jfovm50" class="index-wrap">，隨著A股國際化進(jìn)程的加速

，定價(jià)能力逐漸提高，Beta收益將顯著提升

，指數(shù)基金將在慢牛行情下更能顯現(xiàn)優(yōu)勢

。同時(shí)，隨著國內(nèi)買方投顧業(yè)務(wù)逐漸走上正軌

，養(yǎng)老金等長久期資金不斷入市

，中國股市的投資者結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化

，被動(dòng)指數(shù)基金將受到更多關(guān)注

。

另外，近年來監(jiān)管對(duì)創(chuàng)新指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)推動(dòng)

，支持符合國家戰(zhàn)略方針的主題指數(shù)發(fā)展

，相信被動(dòng)投資領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)蓬勃發(fā)展。

編輯：胡晨曦

關(guān)鍵詞：

責(zé)任編輯：孫知兵

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)

，與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)

，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容

、文字的真實(shí)性、完整性

、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾

，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容

。
如有問題

，請聯(lián)系我們！

重大變化
！被動(dòng)基金吸引力正超越主動(dòng)產(chǎn)品2023-07-10
阿斯巴甜贏在“甜價(jià)比”
？2023-07-10
指增策略超額收益顯著渠道力推指數(shù)產(chǎn)品2023-07-10
國家統(tǒng)計(jì)局：6月PPI同比下降5.4% 環(huán)比下降0.8%2023-07-10
健康新征程：廣東省風(fēng)濕免疫專業(yè)質(zhì)控控制中2023-07-10
7月10日天基互聯(lián)板塊漲幅達(dá)2%2023-07-10
申能股份股價(jià)異動(dòng) 上半年凈利潤增長100.002023-07-10
太平鳥股價(jià)異動(dòng) 上半年凈利潤增長89.00%2023-07-10
短線投機(jī)者是如何選股的?尾盤選股買入法技2023-07-10
品質(zhì)始終如一！葵花獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)開啟
，好太太拿下2023-07-10
西屋煥活空調(diào)市場，助力可持續(xù)發(fā)展2023-07-10
新股為什么那么多破發(fā)的
？新股破發(fā)后還能持2023-07-10
新股的認(rèn)購和申購有什么區(qū)別?新債和新股哪2023-07-10
智信精密今日申購頂格申購需配市值13萬2023-07-10
什么是新股的認(rèn)購和申購?新債與新股有什么2023-07-10
痛心
！他已確認(rèn)遇難，女友：本打算回去結(jié)婚2023-07-10
江西省支持重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)2023-07-10
公募行業(yè)格局加速重構(gòu) 中小公司股權(quán)“不香2023-07-10
采購意向金額超百億元人工智能“上海高地2023-07-10
年內(nèi)40人領(lǐng)紅牌 A股禁入警示錄2023-07-10
暑期檔票房已破68億元多部影片擬7月下旬2023-07-10
“兩高”打法折戟明星私募基金兩周跌超40%2023-07-10
深圳市優(yōu)一城商業(yè)管理有限公司（關(guān)于深圳市2023-07-10
為什么籌碼獲利為0還跌
？獲利籌碼為0說明什2023-07-10
獲利籌碼是什么
？什么是籌碼成本2023-07-10
XD股票是好事還是壞事?股票停牌是好事嗎2023-07-10
xd股票什么意思?xd股票第二天一般是漲還是跌2023-07-10
「戰(zhàn)略落地文化生根」京新藥業(yè)2023年半年2023-07-10
國城集團(tuán)董事長吳城會(huì)見京東集團(tuán)副總裁李波2023-07-10
惠豐鉆石：7月7日融資買入16.35萬元
，融資2023-07-10

精彩推薦

健康新征程：廣東省風(fēng)濕免疫專業(yè)質(zhì)控控制中心順利啟航

閱讀排行

？" class="article-title">阿斯巴甜贏在“甜價(jià)比”？
？" class="fr">上一篇2023-07-10 10:09:58

關(guān)于我們　-　聯(lián)系方式　-　版權(quán)聲明　-　招聘信息　-　友鏈交換　-　網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)

太平洋財(cái)富主辦版權(quán)所有：太平洋財(cái)富網(wǎng)

?中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心

未經(jīng)過本站允許請勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制業(yè)務(wù)QQ：3 31 986 683

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站 ,寡妇下面水多好紧视频 ,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开 ,啊轻点好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久

456亚洲人成在线播放网站国产污污网站免费看波多野结衣性爱网站精品自拍日本日韩少妇150P 久久91精品国产91久久免费A片伦费影视在线观看亚洲国产一二 99久久et这里只有精品18 亚洲AV美女一区二区三区国产成人在线综合网一区二区免费在线视频 XXXX日本高清1 男男gv在线播放网站亚洲亚洲日韩国产新品天堂在线日本不卡一区色多多国产AV二区三区最近中文字幕大全免费日本亚州视频在线八a 妺妺窝人体色www金莲精品欧美伦欲视频精品国产亚洲第一区二区三区国产成人精品一区二三区2023 中日韩人妻一级精品毛片午夜视频在线在免费视频亚洲啊啊啊啊 2021在线看片免费人成视频激情综合亚洲九月色亚洲va中文字幕不卡无码免费无限永久在线观看污污网址看男女日皮视频在线观看青青草国产播放视频黄色一级视频免费看国内精品自产拍在线观看亚洲欧美日产综合在线网性色亚洲中文自拍另类Av片成人一级黄片免费观看最新国产精品自在线观看国产福利第一导航呦男呦女精品视频八区在线的最新免费国产国产中文字幕亚洲精品宅男福利导航紧身裙连裤袜波多野结衣欧美成综合网站少妇久久综合 A片调教在线免费播放网址欧美3d怪物H动漫播放白丝jk插进去喷水视频粗大掹烈进出高潮视频 2021精品亚洲中文字幕最刺激的乱惀小说喷水网国产美女遭强开双腿在线观看农村国产一级一级A片一性一交一口添一摸视频超级碰碰青草免费视频APP 久久精品国产大片免费观看国产精品毛片va一区二区三区国产美女视频免费曰批免费视频观看40分钟中文字幕在线永久视频国产精品所白浆视频又色又粗又长又大的三级久久久精品免费齐齐国产精品自拍自偷伊人色综合一区二区三区强行交换配乱婬bd 久久中文字幕系列 mm1313国产精品久久尤物92福利视频午夜1000合集 97国产最新免费公开视频丝袜美腿视频一区二区三区 aⅴ调教视频国产精品一区二区丝瓜国产精品成熟老女人风间由美性色一区二区三区亚洲国产精品激情一区二区 91新超碰极品盛宴分类 XX一个色综合国产色综合午夜福利合集青青青视频自偷自拍在线观看免费AV啊啊啊啊不要青青草成人视频在线视频偷拍亚州av综合色区无码一区亚洲另类自拍图五月丁香激情综合视频国产精品1000部在线观看亚洲一区二区不三区不卡国产精品情侣自拍又粗又大又爽又紧免费视频亚洲日韩AV中字在线网站亚洲有码一区二区三区视频亚洲AV成人片色欲在线观看品久久二区三区久草欧美精品国产丰满麻豆videosshd 精品不卡一区二区日本XXXX视频在线观看免费国产精品亚洲小说专区白丝jk国产一区二区三区伊在人天堂亚洲香蕉精品区国产综合日本亚洲777 张开腿无遮无挡在线观看久久久久久久99精品免费观看中文乱码一区高潮在线喷另类老妇性BBWBBW 超清中文乱码字幕在线观看国产三寸白浆喷潮直流视频少妇一区二区三区黄亚洲中文字幕乱码电影国产精品亚洲日韩久久亚洲中文字幕久久无码精品国外欧美一区二区中美日韩印度亚洲综合在线国产区精品系列在线观看不免费又爽又刺激的网站美女被狂插出水茄子在线看片免费人成视频亚洲性色成人av天堂黄、作爱免费视频亚洲狂野国产AV 手机看片久久国产永久免费好男人www 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲白洁国产剧情Av手机在线尤物成人影院yw193在线观看欧美v亚洲v日韩v最新在线国产未满十八岁午夜欧美老妇理论片白浆高潮国产免费精品国产高清一区二区三区国产嫖妓一区二区三区无码国产精品1区2区3区在线播放 h娇喘喷水抽搐高潮视频欧美乱妇日本无乱码特黄大片国内私拍哺乳精品视频又大又粗又长外国一级黄在线看片免费人成视频在线观看亚洲精品福利片欧美孕妇变态重口另类欧美亚洲综合在线国产91麻豆免费观看 h视频网站黄国产情侣草莓视频在线色五五月五月开在线观看九九热精品免费观看 992免费视频网站十八禁网站gay 亚洲午夜福利在线视频女人把私人部位扒开视频在线看 www欧美性爱色露一区二区亚洲Aⅴ天堂在线观看忘忧草在线社区www日本亚欧性爱欧美日韩国产一区二区国产精品亚洲二区在线看疯狂做受DVD免费播放 99久久国产综合精品无码 a女激情视频在线观看日本高清=区视频在线

<cite id="4awio"></cite>

<del id="4awio"></del>

重大變化！被動(dòng)基金吸引力正超越主動(dòng)產(chǎn)品

精彩推薦

健康新征程：廣東省風(fēng)濕免疫專業(yè)質(zhì)控控制中心順利啟航

閱讀排行

推薦閱讀