首頁(yè) > 資訊 > 基金 > 正文

基金一季度換股應(yīng)對(duì)震蕩換倉(cāng)低估值板塊

2021-04-19 13:56:14來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

種種跡象表明

，多位明星基金經(jīng)理一季度對(duì)旗下重倉(cāng)股的調(diào)倉(cāng)思路開(kāi)始出現(xiàn)分歧

。同一只基金重倉(cāng)股

，不同基金經(jīng)理出現(xiàn)“反向操作”

，有的大幅加倉(cāng)

，有的則大筆減倉(cāng)，或通過(guò)定增進(jìn)行套利

。

一季度A股市場(chǎng)風(fēng)云突變

，春節(jié)前漲勢(shì)喜人、爆款基金頻出

，春節(jié)后開(kāi)啟核心資產(chǎn)“殺跌”模式

。最新出爐的公募基金及上市公司一季報(bào)，揭開(kāi)基金經(jīng)理們一季度的投資路徑

，多位明星基金經(jīng)理一季度積極減倉(cāng)換股應(yīng)對(duì)震蕩

。

數(shù)據(jù)顯示，多只權(quán)益基金一季度降低股票倉(cāng)位

，行業(yè)配置上繼續(xù)朝著順周期

、低估值板塊傾斜，增加化工

、有色

、電子等行業(yè)的配置。

一季度降低股票倉(cāng)位

換倉(cāng)低估值板塊

一季度A股市場(chǎng)以春節(jié)為分界點(diǎn)

，演繹極致分化

。春節(jié)前，在流動(dòng)性寬松和新基金發(fā)行火爆背景下

，核心資產(chǎn)高位拉漲

，中小市值公司持續(xù)被拋棄。春節(jié)后則出現(xiàn)反轉(zhuǎn)

，順周期行業(yè)

、價(jià)值股、中小盤(pán)

、“碳中和”受益板塊的表現(xiàn)更好

，受到美債利率陡峭上行影響，核心資產(chǎn)大幅下跌

。

中國(guó)基金報(bào)記者據(jù)已披露的基金一季報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)

，部分權(quán)益基金一季度明顯減持了股票資產(chǎn)，如東吳行業(yè)輪動(dòng)基金股票倉(cāng)位由去年年末的92.56%下降至一季度末的85.06%

，東吳價(jià)值成長(zhǎng)

、東吳進(jìn)取策略一季度股票倉(cāng)位也下降了大約10個(gè)百分點(diǎn)

，目前兩只基金股票倉(cāng)位均不足80%。

“固收+”基金中

，中銀裕利股票占基金總資產(chǎn)比例從去年底21.24%下降到一季末17.3%

，倉(cāng)位下降了3.94個(gè)百分點(diǎn);中銀珍利股票占基金總資產(chǎn)比例從去年底20.46%下降到一季度末17.56%，倉(cāng)位下降了2.9個(gè)百分點(diǎn)

。

東吳進(jìn)取策略基金經(jīng)理趙梅玲在回顧一季度操作時(shí)就表示

，考慮到今年市場(chǎng)波動(dòng)加大，在一季度降低了倉(cāng)位水平和個(gè)股持倉(cāng)集中度

，更關(guān)注個(gè)股業(yè)績(jī)的確定性和組合的性價(jià)比

，減少凈值波動(dòng)，降低組合與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的偏離度

。

部分次新基金在年初建倉(cāng)期積極關(guān)注港股市場(chǎng)

，今年1月19日成立的中庚價(jià)值品質(zhì)基金一季度末持有港股資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到34.38%，其中港股板塊中的金融類低估值大盤(pán)藍(lán)籌股占比超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)

。

低估值

、順周期板塊是一季度權(quán)益基金主要調(diào)倉(cāng)方向，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金經(jīng)理丘棟榮在季報(bào)中透露

，一季度保持了股票資產(chǎn)和可轉(zhuǎn)債的配置比例

，行業(yè)配置上相對(duì)期初變化不大，整體組合仍保持偏向低估值和基本面風(fēng)險(xiǎn)較低行業(yè)的暴露

，包括

，廣義制造業(yè)(電力設(shè)備、機(jī)械

、輕工制造

、軍工、汽車(chē)零部件

、服裝制造

、原材料初加工等)、地產(chǎn)

、化工等順周期行業(yè)

。同時(shí)持續(xù)優(yōu)化組合，減持了部分短期漲幅較大

、隱含回報(bào)下降的個(gè)股

、個(gè)券。

東吳行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理鄔煒也表示

，一季度保持對(duì)消費(fèi)行業(yè)的超配

，增加了對(duì)于金融行業(yè)的配置，并略降低了對(duì)新能源行業(yè)的配置。

明星基金經(jīng)理分歧加大

種種跡象表明

，多位明星基金經(jīng)理一季度對(duì)旗下重倉(cāng)股的調(diào)倉(cāng)思路開(kāi)始出現(xiàn)分歧

。

4月16日，?div id="4qifd00" class="flower right">

？低?002415)披露的一季報(bào)顯示，頂流基金經(jīng)理張坤所管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金繼續(xù)大筆增持

，一季度共計(jì)加倉(cāng)2000.02萬(wàn)股

，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，增持金額或達(dá)11.71億元

，期末持有市值超過(guò)50億元

，位列海康威視第八大流通股東

。

去年四季度末

，張坤所管理的4只基金全部持有海康威視

，合計(jì)持有達(dá)到1.24億股

，持有市值超過(guò)60億元。

在張坤增持的同時(shí)

，私募基金領(lǐng)域的知名投資經(jīng)理馮柳卻在一季度大手筆減持

。季報(bào)顯示，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金一季度減持3500萬(wàn)股?div id="4qifd00" class="flower right">

？低?div id="4qifd00" class="flower right">

，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，減持金額達(dá)到20.5億元

，期末持有市值120.85億元

，位列海康威視第三大流通股東

。

此外

，國(guó)瓷材料(300285)一季報(bào)顯示，截至一季末

，備受關(guān)注的傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值持有國(guó)瓷材料2845.29萬(wàn)股

，期末持有市值12.08億元，仍位列公司第四大流通股股東

。相比去年年末

，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值減持了國(guó)瓷材料154.07萬(wàn)股，按一季度成交均價(jià)計(jì)算

，減持金額約為7200萬(wàn)元

。

與傅鵬博不同，另外兩位長(zhǎng)期持有國(guó)瓷材料的明星基金經(jīng)理――富國(guó)基金朱少醒

、嘉實(shí)基金歸凱則在一季度選擇加倉(cāng)國(guó)瓷材料

。朱少醒管理的富國(guó)天惠在今年一季度增持了100萬(wàn)股國(guó)瓷材料

，期末持有市值超過(guò)10億元。歸凱管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票等4只基金一季度末合計(jì)持有國(guó)瓷材料5389.02萬(wàn)股

，相比去年年末增加了1066.62萬(wàn)股

。

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的另一只重倉(cāng)股――福耀玻璃(600660)也在一季度遭到傅鵬博減持。福耀玻璃一季報(bào)顯示

，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金在今年一季度退出其前十大流通股東

。去年四季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值分別持有福耀玻璃2207.80萬(wàn)股的A股及495.88萬(wàn)股的H股

，福耀玻璃也位列睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值去年底的第六大重倉(cāng)股

。

不過(guò)，另一位明星基金經(jīng)理蕭楠所管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金在一季度大舉加倉(cāng)福耀玻璃

。一季報(bào)顯示

，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)一季度增持了福耀玻璃620.59萬(wàn)股。

除此之外

，傅鵬博在東方雨虹(002271)上做起“定增套利”操作

。最新披露的東方雨虹一季報(bào)顯示，傅鵬博一季度在二級(jí)市場(chǎng)減持了1927.08萬(wàn)股

，減持金額約達(dá)9億

，但4月初掏出3億元真金白銀參與東方雨虹定增。

富國(guó)基金朱少醒又一次與傅鵬博“反向操作”

，他管理的富國(guó)天惠在一季度末持有東方雨虹達(dá)到1500萬(wàn)股

，而其在去年四季度末僅持有861.50萬(wàn)股，增持比例超過(guò)74%

，增持金額超過(guò)3億

，期末持有市值達(dá)到7.67億元。

A股有望延續(xù)盈利驅(qū)動(dòng)特征

展望后市

，多位基金經(jīng)理提到

，流動(dòng)性邊際收緊依舊不支持類似去年的“拔估值”行情，未來(lái)選股的關(guān)注重點(diǎn)需放在企業(yè)盈利上

。

東吳行業(yè)輪動(dòng)混合基金一季報(bào)寫(xiě)到

，展望下季度，宏觀環(huán)境與一季度基本保持一致的概率較大

，即經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)盈利增長(zhǎng)形成拉動(dòng)

，而流動(dòng)性邊際收縮可能對(duì)于估值帶來(lái)壓力。在這樣的背景下

，將繼續(xù)堅(jiān)持以企業(yè)的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)成長(zhǎng)為核心來(lái)驅(qū)動(dòng)組合中長(zhǎng)期回報(bào)率的基本邏輯

，并不斷致力于挖掘競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、行業(yè)土壤肥沃、估值合理的優(yōu)質(zhì)公司

。重點(diǎn)跟蹤的主要領(lǐng)域包括：食品飲料

、家用電器、社會(huì)服務(wù)

、生物醫(yī)藥

、信息技術(shù)、新能源

、高端制造等

。

“我們積極布局當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平下市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)性分化的機(jī)會(huì)，堅(jiān)持低估值策略

。重點(diǎn)關(guān)注低估值且基本面良好、受益經(jīng)濟(jì)持續(xù)邊際向好的行業(yè)

，包括廣義制造業(yè)

、銀行、地產(chǎn)

、保險(xiǎn)及中上游順周期行業(yè)和偏成長(zhǎng)的高端制造領(lǐng)域(電子

、新材料、機(jī)械等)

。”中庚價(jià)值領(lǐng)航基金經(jīng)理談到后市投資思路時(shí)如是分享

。

中庚基金旗下另一只基金――中庚價(jià)值品質(zhì)基金則主要關(guān)注A股市場(chǎng)的中小盤(pán)成長(zhǎng)性個(gè)股以及港股市場(chǎng)中的低估值大盤(pán)藍(lán)籌股。

興華永興基金判斷

，全球經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍將延續(xù)復(fù)蘇節(jié)奏

，疊加疫苗接種加速有利疫情控制、消費(fèi)回暖推動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存以及美國(guó)政府新一輪經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃落地等因素

，企業(yè)盈利將呈現(xiàn)同步改善趨勢(shì)

。雖然通脹壓力持續(xù)上升，但考慮到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固

、疫情控制需要時(shí)間且仍有所反復(fù)等情況

，短期流動(dòng)性總體仍保持相對(duì)寬松，且邊際有序收緊

。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)盈利驅(qū)動(dòng)特征

，盈利高增長(zhǎng)、估值相對(duì)合理的板塊及個(gè)股仍將得到市場(chǎng)青睞

，而國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性

、中美爭(zhēng)端形勢(shì)等因素變化將對(duì)市場(chǎng)形成擾動(dòng)，波動(dòng)可能加劇

。

責(zé)任編輯：孫知兵

關(guān)鍵詞：基金換股低估值領(lǐng)域

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)

，與太平洋財(cái)富網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容

、文字的真實(shí)性

、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾

，請(qǐng)讀者僅作參考

，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問(wèn)題

，請(qǐng)聯(lián)系我們

！

精彩推薦

3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)14.1 % 兩年平均增長(zhǎng)6.8%

小米集團(tuán)宣布造車(chē)股價(jià)意外低迷群狼環(huán)...
、95號(hào)汽油價(jià)格一覽">油價(jià)調(diào)整擱淺了
！全國(guó)加油站92、95號(hào)汽...
，全球鋁價(jià)飆升">世界鋁市場(chǎng)前景樂(lè)觀? 美媒擔(dān)憂：中國(guó)...
！15.69億元全部用于清潔能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)">吉電股份定增22.41億元！15.69億元全部...
今日豬價(jià)最新走勢(shì)價(jià)格豬價(jià)為何加速下跌?
4月16日金華鋼材市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格行情 ...
、鉑紳投資
、寧泉資產(chǎn)等百億私募">多家百億級(jí)私募投資公募基金產(chǎn)品包括...
盟升電子發(fā)布公告稱：擬使用超募資金1.2...
亞太股份
、路暢科技漲停發(fā)布2021年第...
1357家公司預(yù)告一季度業(yè)績(jī) 業(yè)績(jī)預(yù)增公...
一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的信號(hào) 共有1382家企業(yè)...
3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)14...
“坐擁”總計(jì)超16億手機(jī)銀行客戶手機(jī)...
中國(guó)燃?xì)?00384.HK)獲多家大行唱好公...
？解決發(fā)展資金">資本市場(chǎng)能為智能制造發(fā)展做些什么？ ...

閱讀排行

港股基金年內(nèi)斬獲正收益港股基金最牛賺超20%
上一篇2021-04-19 13:49:15

關(guān)于我們　-　聯(lián)系方式　-　版權(quán)聲明　-　招聘信息　-　友鏈交換　-　網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)

太平洋財(cái)富主辦版權(quán)所有：太平洋財(cái)富網(wǎng)

?中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心

未經(jīng)過(guò)本站允許請(qǐng)勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制業(yè)務(wù)QQ：3 31 986 683

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站 ,寡妇下面水多好紧视频 ,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开 ,啊轻点好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久

456亚洲人成在线播放网站国产污污网站免费看波多野结衣性爱网站精品自拍日本日韩少妇150P 久久91精品国产91久久免费A片伦费影视在线观看亚洲国产一二 99久久et这里只有精品18 亚洲AV美女一区二区三区国产成人在线综合网一区二区免费在线视频 XXXX日本高清1 男男gv在线播放网站亚洲亚洲日韩国产新品天堂在线日本不卡一区色多多国产AV二区三区最近中文字幕大全免费日本亚州视频在线八a 妺妺窝人体色www金莲精品欧美伦欲视频精品国产亚洲第一区二区三区国产成人精品一区二三区2023 中日韩人妻一级精品毛片午夜视频在线在免费视频亚洲啊啊啊啊 2021在线看片免费人成视频激情综合亚洲九月色亚洲va中文字幕不卡无码免费无限永久在线观看污污网址看男女日皮视频在线观看青青草国产播放视频黄色一级视频免费看国内精品自产拍在线观看亚洲欧美日产综合在线网性色亚洲中文自拍另类Av片成人一级黄片免费观看最新国产精品自在线观看国产福利第一导航呦男呦女精品视频八区在线的最新免费国产国产中文字幕亚洲精品宅男福利导航紧身裙连裤袜波多野结衣欧美成综合网站少妇久久综合 A片调教在线免费播放网址欧美3d怪物H动漫播放白丝jk插进去喷水视频粗大掹烈进出高潮视频 2021精品亚洲中文字幕最刺激的乱惀小说喷水网国产美女遭强开双腿在线观看农村国产一级一级A片一性一交一口添一摸视频超级碰碰青草免费视频APP 久久精品国产大片免费观看国产精品毛片va一区二区三区国产美女视频免费曰批免费视频观看40分钟中文字幕在线永久视频国产精品所白浆视频又色又粗又长又大的三级久久久精品免费齐齐国产精品自拍自偷伊人色综合一区二区三区强行交换配乱婬bd 久久中文字幕系列 mm1313国产精品久久尤物92福利视频午夜1000合集 97国产最新免费公开视频丝袜美腿视频一区二区三区 aⅴ调教视频国产精品一区二区丝瓜国产精品成熟老女人风间由美性色一区二区三区亚洲国产精品激情一区二区 91新超碰极品盛宴分类 XX一个色综合国产色综合午夜福利合集青青青视频自偷自拍在线观看免费AV啊啊啊啊不要青青草成人视频在线视频偷拍亚州av综合色区无码一区亚洲另类自拍图五月丁香激情综合视频国产精品1000部在线观看亚洲一区二区不三区不卡国产精品情侣自拍又粗又大又爽又紧免费视频亚洲日韩AV中字在线网站亚洲有码一区二区三区视频亚洲AV成人片色欲在线观看品久久二区三区久草欧美精品国产丰满麻豆videosshd 精品不卡一区二区日本XXXX视频在线观看免费国产精品亚洲小说专区白丝jk国产一区二区三区伊在人天堂亚洲香蕉精品区国产综合日本亚洲777 张开腿无遮无挡在线观看久久久久久久99精品免费观看中文乱码一区高潮在线喷另类老妇性BBWBBW 超清中文乱码字幕在线观看国产三寸白浆喷潮直流视频少妇一区二区三区黄亚洲中文字幕乱码电影国产精品亚洲日韩久久亚洲中文字幕久久无码精品国外欧美一区二区中美日韩印度亚洲综合在线国产区精品系列在线观看不免费又爽又刺激的网站美女被狂插出水茄子在线看片免费人成视频亚洲性色成人av天堂黄、作爱免费视频亚洲狂野国产AV 手机看片久久国产永久免费好男人www 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲白洁国产剧情Av手机在线尤物成人影院yw193在线观看欧美v亚洲v日韩v最新在线国产未满十八岁午夜欧美老妇理论片白浆高潮国产免费精品国产高清一区二区三区国产嫖妓一区二区三区无码国产精品1区2区3区在线播放 h娇喘喷水抽搐高潮视频欧美乱妇日本无乱码特黄大片国内私拍哺乳精品视频又大又粗又长外国一级黄在线看片免费人成视频在线观看亚洲精品福利片欧美孕妇变态重口另类欧美亚洲综合在线国产91麻豆免费观看 h视频网站黄国产情侣草莓视频在线色五五月五月开在线观看九九热精品免费观看 992免费视频网站十八禁网站gay 亚洲午夜福利在线视频女人把私人部位扒开视频在线看 www欧美性爱色露一区二区亚洲Aⅴ天堂在线观看忘忧草在线社区www日本亚欧性爱欧美日韩国产一区二区国产精品亚洲二区在线看疯狂做受DVD免费播放 99久久国产综合精品无码 a女激情视频在线观看日本高清=区视频在线

基金一季度換股應(yīng)對(duì)震蕩 換倉(cāng)低估值板塊

精彩推薦

3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)14.1 % 兩年平均增長(zhǎng)6.8%

閱讀排行

推薦閱讀

基金一季度換股應(yīng)對(duì)震蕩換倉(cāng)低估值板塊