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新安股份獲51家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司以市場(chǎng)化結(jié)算方式開(kāi)展硅基材料基礎(chǔ)端業(yè)務(wù)與終端業(yè)務(wù)之間的運(yùn)營(yíng)（附調(diào)研問(wèn)答）

2022-03-24 22:42:43來(lái)源：同花順綜合

新安股份（600596）3月25日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年3月24日接受51家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研

，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司

、其他

、基金公司

、證券公司

、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

(一)由公司董事會(huì)秘書(shū)金燕介紹公司2021年年度業(yè)績(jī)完成情況

、年度利潤(rùn)分配情況和2022年一季度經(jīng)營(yíng)情況 1.公司2021年度業(yè)績(jī)及2022年一季度經(jīng)營(yíng)情況 2021年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190億元,同比增長(zhǎng)51.45%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.54億元,同比增長(zhǎng)354.56%,經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流28.78億元,同比增長(zhǎng)163.49%;凈資產(chǎn)收益率34.36%,同比提升24.77個(gè)百分點(diǎn)。公司基于原有“氯

、硅

、磷”元素循環(huán)利用的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),不斷延鏈、補(bǔ)鏈

、強(qiáng)鏈,遵循“產(chǎn)業(yè)鏈向上

、價(jià)值鏈提升、供應(yīng)鏈協(xié)同”的經(jīng)營(yíng)理念,做好內(nèi)生與外延并行發(fā)展的產(chǎn)業(yè)延伸布局

。硅基材料板塊通過(guò)布局工業(yè)硅

、做精做專有機(jī)硅終端,作物保護(hù)板塊通過(guò)并購(gòu)整合、拓展海外市場(chǎng)等方式,盡可能平抑基礎(chǔ)端價(jià)格變化帶來(lái)的周期性波動(dòng),持續(xù)抬升公司的盈利中樞,提升全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

。2022年一季度,公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在11.50億元—12.50億元,同比增長(zhǎng)313-349%

。一季度以來(lái),公司持續(xù)保持了環(huán)比向上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。一方面和主要產(chǎn)品市場(chǎng)景氣度有關(guān);另一方面,在目前的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,公司通過(guò)上下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局能夠在競(jìng)爭(zhēng)中把握主動(dòng)地位

。根據(jù)公告,公司2021年度和2022年一季度均創(chuàng)公司歷史新高,2022年一季度更是有望完成2021年40%的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

。 2.2021年度公司利潤(rùn)分配情況公司自上市以來(lái),一直以回饋股東為己任,在分紅政策上堅(jiān)持以現(xiàn)金分紅方式為主的分配政策。2021年度利潤(rùn)分配方案為:以實(shí)施利潤(rùn)分配時(shí)股權(quán)登記日的總股本818,390,386股為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元(含稅),以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股,共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4.09億元,轉(zhuǎn)增3.27億股

。2021年度公司擬分配的現(xiàn)金紅利總額為409,195,193.00元,占本年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比例低于30%,主要考慮公司圍繞“磷基

、硅基”兩大產(chǎn)業(yè)的新一輪戰(zhàn)略規(guī)劃,有工業(yè)硅、硅基終端

、特種有機(jī)硅材料

、磷系阻燃新材料等多個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目正在有序推進(jìn),本年度資本投入力度將持續(xù)加強(qiáng);同時(shí)隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,流動(dòng)資金需求將顯著增長(zhǎng)。為了保證公司的健康可持續(xù)發(fā)展,今年對(duì)現(xiàn)金分紅綜合進(jìn)行了考慮與安排,也希望廣大投資者能夠理解。三

、問(wèn)答環(huán)節(jié),針對(duì)投資者關(guān)心的問(wèn)題作出答復(fù),主要內(nèi)容整理如下:

問(wèn)：年報(bào)顯示

，公司硅基材料基礎(chǔ)產(chǎn)品毛利率47%，終端及特種硅烷產(chǎn)品毛利率23%

，基礎(chǔ)產(chǎn)品作為終端產(chǎn)品的原材料

，公司內(nèi)部的結(jié)算方式是怎樣的？

答：公司以市場(chǎng)化結(jié)算方式開(kāi)展硅基材料基礎(chǔ)端業(yè)務(wù)與終端業(yè)務(wù)之間的運(yùn)營(yíng)

。公司參照市場(chǎng)價(jià)格將DMC

、107膠、生膠等基礎(chǔ)產(chǎn)品銷售給終端子公司

，所以終端子公司盈利也是其自身經(jīng)營(yíng)能力的體現(xiàn)。特別是在去年有機(jī)硅基礎(chǔ)端原料價(jià)格持續(xù)保持高位的情況下

，終端子公司的毛利率還能持續(xù)提升

，顯示出公司終端產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化中。終端板塊業(yè)務(wù)

，無(wú)論是收入還是利潤(rùn)

，都與目前市場(chǎng)上單純做有機(jī)硅終端的上市公司有一定的可比性。

公司在終端化戰(zhàn)略中

，一直強(qiáng)調(diào)兩個(gè)比例

，終端轉(zhuǎn)化率和終端產(chǎn)品的中高端比例。2021年

，公司的終端業(yè)務(wù)總體收入32億元

，利潤(rùn)總額4億多，終端轉(zhuǎn)化率達(dá)40%以上

，終端產(chǎn)品中的中高端產(chǎn)品占比達(dá)44%

，可以看出這兩個(gè)指標(biāo)同比都有提升。另外

，目前公司終端產(chǎn)品的品類已有近3000種

，與國(guó)外標(biāo)桿企業(yè)的差距越來(lái)越小，甚至隨著光伏

、新能源汽車(chē)

、高鐵、特高壓等領(lǐng)域中國(guó)制造在全球范圍內(nèi)的崛起與領(lǐng)先

，作為產(chǎn)業(yè)鏈中具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)

，公司也將分享行業(yè)發(fā)展的紅利。

終端產(chǎn)品的銷售模式是通過(guò)深入客戶應(yīng)用場(chǎng)景

，為客戶提供應(yīng)用技術(shù)研發(fā)

、定制化服務(wù)，達(dá)到深度綁定的效果，需要企業(yè)做大量的應(yīng)用技術(shù)研發(fā)與積累

，并完成眾多的體系認(rèn)證

，對(duì)于研發(fā)與人力資源的要求都非常高。未來(lái)公司將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

，持續(xù)提升終端業(yè)務(wù)板塊的價(jià)值貢獻(xiàn)

。

問(wèn)：公司三氯氫硅產(chǎn)能情況？

答：公司現(xiàn)共有三氯氫硅產(chǎn)能6.5萬(wàn)噸

，其中子公司開(kāi)化合成產(chǎn)能4萬(wàn)噸

，子公司鎮(zhèn)江江南的2.5萬(wàn)噸光伏級(jí)三氯氫硅裝置已于去年年底完成技改并投入使用。

問(wèn)：公司上游工業(yè)硅目前的產(chǎn)能情況

？平武和鹽津項(xiàng)目進(jìn)度情況

？

答：公司在一月份完成了景成硅業(yè)5.4萬(wàn)噸工業(yè)硅的交割。四川平武6.5萬(wàn)噸

、云南鹽津10萬(wàn)噸項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn)

，預(yù)計(jì)今年年底前將有部分產(chǎn)能投產(chǎn)，明年年底30萬(wàn)噸產(chǎn)能將全部到位

。未來(lái)公司在西南地區(qū)會(huì)根據(jù)地方政府的需要

，協(xié)助進(jìn)行一些落后產(chǎn)能的整合工作，為公司工業(yè)硅業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展做儲(chǔ)備

。

問(wèn)：拜耳原材料的供應(yīng)問(wèn)題對(duì)草甘膦價(jià)格波動(dòng)影響較大

，未來(lái)草甘膦價(jià)格如何判斷？

答：全球范圍內(nèi)北半球耕地面積比較大

，去年四季度到今年一季度是春耕備貨高峰期

，價(jià)格一直保持高位，國(guó)外價(jià)格好于國(guó)內(nèi)

，所以公司產(chǎn)品會(huì)根據(jù)各地區(qū)市場(chǎng)情況進(jìn)行經(jīng)營(yíng)策略安排

，更多地支持海外終端子公司自有品牌銷售。一季度以來(lái)

，由于草甘膦原材料價(jià)格較去年高點(diǎn)有較大幅度下降

，目前時(shí)點(diǎn)，草甘膦原材料成本在3萬(wàn)左右

，盈利能力還是很好

。從全年維度來(lái)看，全球范圍內(nèi)草甘膦每年的產(chǎn)量在90-100萬(wàn)噸之間

，每年的需求量也在90-100萬(wàn)噸之間

，加上去年以來(lái)疫情、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴漲等因素帶來(lái)的全球新增耕地面積增加

，草甘膦的供需仍將持續(xù)處于緊平衡的狀態(tài)

。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因作物商業(yè)化種植的逐步放開(kāi)，草甘膦將迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)

。

問(wèn)：有機(jī)硅海外的情況

？

答：2021年，海外有機(jī)硅單體產(chǎn)能呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)

，陶氏英國(guó)11萬(wàn)噸產(chǎn)能關(guān)停

，美國(guó)邁圖20幾萬(wàn)噸產(chǎn)能關(guān)停，總計(jì)收縮了30多萬(wàn)噸

，為有機(jī)硅出口帶來(lái)了比較好的機(jī)會(huì)

。近期受歐洲能源價(jià)格暴漲影響，歐洲工業(yè)硅產(chǎn)能有減產(chǎn)和關(guān)停的情況發(fā)生

，導(dǎo)致工業(yè)硅價(jià)格高漲

，進(jìn)而影響有機(jī)硅價(jià)格，目前國(guó)外有機(jī)硅和國(guó)內(nèi)價(jià)差仍然比較大

。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)

，去年中國(guó)有機(jī)硅基礎(chǔ)產(chǎn)品出口增長(zhǎng)80%以上，全球基礎(chǔ)端產(chǎn)能有向國(guó)內(nèi)逐步轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)

。隨著新興領(lǐng)域如光伏、新能源汽車(chē)

、醫(yī)療健康等中國(guó)中高端制造的逐步崛起

，加上國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能、技術(shù)的不斷提升

，有機(jī)硅行業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)

。

問(wèn)：公司終端目前經(jīng)營(yíng)情況和今明兩年新增項(xiàng)目的進(jìn)度？

答：開(kāi)化合成主營(yíng)特種有機(jī)硅和功能性硅烷

，細(xì)分品類比較多

，去年關(guān)注度較高的三氯氫硅、做氣凝膠的正硅酸乙酯都有

，還有交聯(lián)劑

、偶聯(lián)劑等產(chǎn)品，目前苯基單體和乙烯基單體產(chǎn)能都是國(guó)內(nèi)最大

。去年收入11個(gè)億

，凈利潤(rùn)2.2億元。新規(guī)劃的基地

，產(chǎn)品有三四十種

，規(guī)模和品類國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，一期在2023年底投產(chǎn)

。浙江勵(lì)德

，主營(yíng)光伏膠、工業(yè)灌封膠等產(chǎn)品，發(fā)展勢(shì)頭良好

，去年?duì)I收2.2億

，同比增幅100%，生產(chǎn)基地建成2年已實(shí)現(xiàn)盈利

，今年仍將高速增長(zhǎng)

。目前3萬(wàn)噸產(chǎn)能，下半年有另外3萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)

。杭州崇耀

，主營(yíng)改性硅油產(chǎn)品，去年?duì)I收3個(gè)多億

，凈利潤(rùn)2,500萬(wàn)

。2.4萬(wàn)噸新產(chǎn)能今年上半年投產(chǎn)。新安天玉主營(yíng)高溫混煉膠

、液體膠

，去年?duì)I收11億元，凈利潤(rùn)近億元

。目前產(chǎn)品品類

、技術(shù)、規(guī)模

、市場(chǎng)都是國(guó)內(nèi)行業(yè)數(shù)一數(shù)二

，也有進(jìn)一步產(chǎn)能規(guī)劃。高溫膠和工業(yè)膠在下游很多客戶都有重疊

，會(huì)有協(xié)同市場(chǎng)

，另外也能與磷系阻燃劑實(shí)現(xiàn)協(xié)同，為拓展更大的市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)

。

問(wèn)：公司除草劑草銨膦的市場(chǎng)銷售

、中間體配套以及工藝情況？

答：公司本身已在渠道中進(jìn)行草銨膦制劑以及草甘膦

、草銨膦復(fù)合配方產(chǎn)品的銷售

。中間體二乙酯將決定草銨膦未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司的草銨膦配套二乙酯項(xiàng)目建設(shè)也在推進(jìn)過(guò)程中

，預(yù)計(jì)年底建成

，二期3000噸草銨膦項(xiàng)目的新工藝中試也在進(jìn)展過(guò)程中，新工藝將使產(chǎn)品成本下降30%左右

。

問(wèn)：公司的化工新材料板塊是哪些內(nèi)容

？

答：公司的化工新材料主要是2020年收購(gòu)的華洋化工，主營(yíng)造紙助劑

、塑料助劑等產(chǎn)品

，并將與公司在福建上杭建設(shè)的磷系阻燃劑業(yè)務(wù)形成協(xié)同

。公司福建以阻燃劑為主的磷化工基地上游規(guī)劃有三氯化磷、三氯氧磷

、五氯化磷等產(chǎn)品

，下游包括TCPP、ADP

、BDP

、TEP等大類磷系阻燃劑產(chǎn)品，目前項(xiàng)目處于建設(shè)期

，預(yù)計(jì)明年上半年一期投產(chǎn)

。

問(wèn)：公司這兩年有哪些資本開(kāi)支？

答：公司目前主要的重點(diǎn)投資項(xiàng)目包括：10萬(wàn)噸鹽津工業(yè)硅項(xiàng)目

、6.5萬(wàn)噸平武工業(yè)硅項(xiàng)目

、四川20萬(wàn)噸硅粉項(xiàng)目、開(kāi)化30萬(wàn)噸特種有機(jī)硅材料項(xiàng)目

、勵(lì)德3萬(wàn)噸光伏膠項(xiàng)目

、崇耀2.4萬(wàn)噸特種硅油項(xiàng)目、新安邁圖5.2萬(wàn)噸高性能有機(jī)硅材料項(xiàng)目

、寧夏草銨膦及關(guān)鍵中間體項(xiàng)目

、星宇1.5萬(wàn)噸選擇性除草劑項(xiàng)目、福建14.2萬(wàn)噸磷系阻燃劑項(xiàng)目等

。未來(lái)兩三年

，項(xiàng)目總投資超過(guò)60億元;

浙江新安化工集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)農(nóng)藥、有機(jī)硅材料及精細(xì)化工

，共100余個(gè)產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有以除草劑草甘膦為主的農(nóng)藥原藥及制劑

，以高品質(zhì)磷酸為主的磷化工系列產(chǎn)品

，以及以有機(jī)硅單體為主的有機(jī)硅系列產(chǎn)品。公司作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)

、國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)

，擁有國(guó)家級(jí)技術(shù)中心、博士后科研工作站

、省級(jí)企業(yè)研究院和杭州市院士工作站

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
萬(wàn)家基金	基金公司	--
上投摩根基金	基金公司	--
中庚基金	基金公司	--
中銀基金	基金公司	--
興全基金	基金公司	--
前海開(kāi)源基金	基金公司	--
華安基金	基金公司	--
華寶基金	基金公司	--
南方基金	基金公司	--
博時(shí)基金	基金公司	--
嘉實(shí)基金	基金公司	--
國(guó)投瑞銀基金	基金公司	--
國(guó)海基金	基金公司	--
大成基金	基金公司	--
太平基金	基金公司	--
安信基金	基金公司	--
寶盈基金	基金公司	--
平安基金	基金公司	--
廣發(fā)基金	基金公司	--
正圓基金	基金公司	--
匯豐晉信基金	基金公司	--
匯安基金	基金公司	--
匯添富基金	基金公司	--
浦銀安盛基金	基金公司	--
睿遠(yuǎn)基金	基金公司	--
西部利得基金	基金公司	--
東北證券	證券公司	--
中金公司	證券公司	--
華安證券	證券公司	--
招商證券	證券公司	--
申萬(wàn)宏源	證券公司	--
西部證券	證券公司	--
中和資本	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	--
景林資產(chǎn)	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	--
紅籌投資	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	--
中國(guó)人壽	保險(xiǎn)公司	--
中郵人壽	保險(xiǎn)公司	--
人保資產(chǎn)	保險(xiǎn)公司	--
太平洋資管	保險(xiǎn)公司	--
安聯(lián)保險(xiǎn)	保險(xiǎn)公司	--
泰康資產(chǎn)	保險(xiǎn)公司	--
長(zhǎng)江養(yǎng)老	保險(xiǎn)公司	--
興業(yè)銀行	其他	--
農(nóng)銀理財(cái)	其他	--
和諧匯一	其他	--
恒夏投資	其他	--
拾貝投資	其他	--
杭銀理財(cái)	其他	--
民生銀行	其他	--
海通國(guó)際資管	其他	--
盤(pán)京投資	其他	--