玻纖景氣度或已見底 長海股份產(chǎn)能規(guī)劃振奮人心

，行業(yè)自發(fā)開啟產(chǎn)能調(diào)整，加速供需再平衡。公司天馬3萬噸玻纖產(chǎn)線將冷修技改為8萬噸，用于風(fēng)電及新能源汽車等高端領(lǐng)域;公司已提出60萬噸玻纖產(chǎn)能規(guī)劃，新增產(chǎn)能是當前產(chǎn)能2倍，振奮人心;薄氈9線今年上半年已經(jīng)投產(chǎn)，未來仍有3條待投產(chǎn)。公司成長性十足，路徑清晰。

給予“優(yōu)于大市”評級。公司以玻纖和樹脂作為兩大產(chǎn)業(yè)支柱

，作為公司拳頭產(chǎn)業(yè)的玻纖全產(chǎn)業(yè)鏈布局，紗+制品的模式更有利于抵御行業(yè)景氣波動，公司未來產(chǎn)能規(guī)劃振奮人心，成長路徑清晰。我們預(yù)計公司2022-2024年收入分別為30.26、35.45、42.94億元，EPS分別約1.88、1.64、2.30元，給予2022年P(guān)E10-12倍，合理價值區(qū)間18.80~22.56元，首次覆蓋，給予“優(yōu)于大市”評級。

風(fēng)險提示。海外需求大幅放緩

，行業(yè)新增產(chǎn)能較多。

關(guān)鍵詞： 玻纖景氣度或已見底 長海股份產(chǎn)能規(guī)劃 玻纖紗價格跌幅較大 盈利穩(wěn)定性強