華金證券：給予中國電信增持評級

，在云網(wǎng)融合、算力資源布局方面都形成了明顯的競爭優(yōu)勢，是我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化建設(shè)的主力軍。我們預(yù)測公司2023-2025年收入5262.64/5782.59/6305.91億元，同比增長10.8%/9.9%/9.1%，公司歸母凈利潤分別為305.61/337.07/371.20億元，同比增長10.8%/10.3%/10.1%，對應(yīng)EPS為0.33/0.37/0.41元，PE為20.9/18.9/17.2，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風險提示：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展不及預(yù)期

；5G業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；共享共建不及預(yù)期等。

數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算

，中金公司（601995）錢凱研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準確度均值高達97.21%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利299.09億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為21.15。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有22家機構(gòu)給出評級

，買入評級18家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為8.26。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，中國電信行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河優(yōu)秀，盈利能力一般，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率