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天天播報:恒帥股份獲8家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司ADAS產(chǎn)品已向部分客戶小批量交樣并進(jìn)行路試
，預(yù)計部分項目會于今年陸續(xù)結(jié)束路試進(jìn)入定點環(huán)節(jié)（附調(diào)研問答）

2023-05-25 07:45:45來源：同花順iNews

恒帥股份（300969）5月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表

，公司于2023年5月23日接受8家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險公司

、其他

、基金公司、證券公司

。投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：公司與調(diào)研人員就以下幾方面內(nèi)容進(jìn)行了討論與溝通：

問：請問公司的新產(chǎn)品開發(fā)計劃

？

【資料圖】

答：公司深耕車用電機(jī)和清洗系統(tǒng)領(lǐng)域多年

，電機(jī)技術(shù)及流體技術(shù)是公司發(fā)展的核心源動力

，公司將持續(xù)深拓細(xì)分產(chǎn)品和技術(shù)的開發(fā)

，例如諧波無刷電機(jī)、ESP電機(jī)

、電動門電機(jī)、熱管理系統(tǒng)電機(jī)

、ADAS清洗系統(tǒng)

、EMC性能、磁路設(shè)計

、NVH性能等方面的技術(shù)開發(fā)

，為后續(xù)發(fā)展奠定了穩(wěn)固的技術(shù)基礎(chǔ)。同時

，圍繞電機(jī)業(yè)務(wù)、電動模塊業(yè)務(wù)

、駕駛視覺清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)

、熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)單元進(jìn)行產(chǎn)品布局。

問：請簡要介紹公司ADAS產(chǎn)品相關(guān)的進(jìn)展情況

？

答：該產(chǎn)品的產(chǎn)品構(gòu)成主要包括智能清洗泵

、液罐

、管路

、電磁閥、激光雷達(dá)清洗噴嘴

、攝像頭清洗噴嘴等

。各部件的數(shù)量主要取決于整車廠的自動駕駛的傳感器使用方案，根據(jù)傳感器使用數(shù)量確定清洗點位數(shù)量

。公司的主動感知清洗系統(tǒng)在未來高級別自動駕駛領(lǐng)域會有較好的市場前景。公司已向部分客戶小批量交樣并進(jìn)行路試

，預(yù)計部分項目會于今年陸續(xù)結(jié)束路試進(jìn)入定點環(huán)節(jié)

。除已交樣客戶外，部分客戶已在進(jìn)行系統(tǒng)標(biāo)定

。由于該產(chǎn)品的控制邏輯需嵌入自動駕駛系統(tǒng)邏輯算法中

，整個產(chǎn)品開發(fā)周期會長于常規(guī)清洗系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)

。

問：請簡要說明諧波磁場電機(jī)的進(jìn)展情況

？

答：該款電機(jī)技術(shù)的研發(fā)源自于公司客戶更高功率密度、更高效率、更低體積等方面的現(xiàn)實需求

。在諧波磁場電機(jī)的可行性得以驗證后

，公司逐步開展對該電機(jī)技術(shù)在細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的正向工程開發(fā)。諧波磁場電機(jī)對基礎(chǔ)磁性材料要求較高

，相關(guān)材料的研發(fā)也持續(xù)進(jìn)行中，總體進(jìn)展都較為順利

。相關(guān)研發(fā)項目預(yù)計于今年進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化落地

，逐步搭建小批量磁性材料中試線。

問：請問公司“電機(jī)+執(zhí)行器”產(chǎn)品的進(jìn)展情況

？

答：依托電機(jī)作為基石產(chǎn)品形成的良好口碑

，電動模塊業(yè)務(wù)旨在提升各電機(jī)的整體附加值

，提升整體單車價值量

，在各細(xì)分應(yīng)用場景中由單一電機(jī)配套向總成化、系統(tǒng)化產(chǎn)品配套發(fā)展

，形成更具深度的壁壘優(yōu)勢

。公司已在隱形門把手和充電小門領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“電機(jī)+執(zhí)行器”的產(chǎn)品拓展，未來有望向集成度更高的系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展

，并且在更多的應(yīng)用場景上發(fā)掘“1+N”的產(chǎn)品開拓機(jī)會。

問：請問在電機(jī)眾多場景中

，公司為什么會選擇“四門兩蓋”領(lǐng)域開拓
？

答：目前市場電機(jī)品類較多，各個廠家均有各自擅長和專精的領(lǐng)域

，傳統(tǒng)的應(yīng)用場景中原有廠家基本已經(jīng)形成較強(qiáng)的固有優(yōu)勢

，對行業(yè)新進(jìn)入者可以形成較強(qiáng)的進(jìn)入壁壘。電機(jī)的新應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)

，這部分市場屬于相對藍(lán)海市場，公司選擇功率密度及技術(shù)壁壘要求相對較高

，同時價值量更大的電機(jī)產(chǎn)品方向拓展

，目前主要圍繞車身“四門兩蓋”的應(yīng)用場景進(jìn)行拓展，未來有望向集成度更高的系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展

。

問：公司美國工廠的產(chǎn)品布局及業(yè)務(wù)拓展情況

？

答：汽車行業(yè)存在貼近客戶配套的需求

，公司一直為成為引領(lǐng)市場的全球化企業(yè)而努力奮斗。公司美國子公司美國恒帥已購置廠房和土地，已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)行設(shè)備投入和產(chǎn)品開發(fā)

，通過海外布局生產(chǎn)基地來提升公司現(xiàn)有產(chǎn)品的增長潛力

。美國工廠主要進(jìn)行清洗系統(tǒng)產(chǎn)品的配套和相關(guān)新產(chǎn)品的同步研發(fā)，并逐步布局其他新產(chǎn)品

。

問：請簡要說明一下2022年清洗系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率略有下降的原因

？

答：由于2021年下半年至2022年上半年

，大宗原材料存在普遍性的上漲

，且較長時間內(nèi)處于高位，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響

。另一方面整車企業(yè)對零部件企業(yè)每年都有年降要求

，所以總體上清洗系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率略有一些下降。從2022年下半年開始

，隨著產(chǎn)能規(guī)模的提升以及下游原材料價格的趨穩(wěn)，毛利率已逐步回升

，且較同行業(yè)相比

，我們的毛利率還是具有較大的優(yōu)勢。公司將持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品

，同時積極開拓新市場

、新客戶，提升與鞏固公司技術(shù)優(yōu)勢及核心競爭力

，繼續(xù)深化實施自動化、信息化改造

，提升精益生產(chǎn)管理水平

、管理效率、產(chǎn)品良率

，實現(xiàn)更優(yōu)的資源配置

，以達(dá)到降本增效的目的。

問：請問公司清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面增量的核心壁壘是什么

？

答：公司整體業(yè)務(wù)采用縱向一體化的戰(zhàn)略，清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)涉及清洗泵

、洗滌液罐

、噴嘴等部件公司均能自制，且自制比例在不斷提升

，整體成本優(yōu)勢較強(qiáng)

。公司屬于清洗泵領(lǐng)域的隱形冠軍

，全球的市場占有率較高，在終端整車廠客戶積聚了良好的口碑

。公司通過清洗泵向清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化具備較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢

。汽車行業(yè)存在貼近客戶配套的需求

，有運輸半徑要求

，由于清洗系統(tǒng)中的洗滌液罐體積大重量輕，海外銷售運費過高

，目前公司清洗系統(tǒng)客戶集中于國內(nèi)

。未來公司通過積極推進(jìn)海外生產(chǎn)基地建設(shè)，落子全球化生產(chǎn)基地布局

，進(jìn)一步拓展公司國際業(yè)務(wù)

，提升配套份額; 寧波恒帥股份有限公司主營業(yè)務(wù)是車用電機(jī)技術(shù)

、流體技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)

、生產(chǎn)與銷售，致力于成為全球領(lǐng)先的汽車微電機(jī)技術(shù)解決方案供應(yīng)商

。公司主要產(chǎn)品是流體技術(shù)產(chǎn)品

、電機(jī)技術(shù)產(chǎn)品。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
華安基金	基金公司	倪文凡
興業(yè)證券	證券公司	劉馨遙、唐屹屹、戴暢、鄭偉年
華西證券	證券公司	鄭青青
摩根華鑫	證券公司	何茜
工銀安盛	保險公司	李鵬飛
詠明資產(chǎn)	其他	崔承天
慎知資產(chǎn)	其他	趙永健
招銀理財	其他	莫威格