【讀財報】投行業(yè)務(wù)“開門紅”變色：開年首月3個IPO項目破發(fā) 海通證券如何重振雄風(fēng)？

、卓越”的經(jīng)營理念和“穩(wěn)健乃至保守”的風(fēng)控品牌；是中國境內(nèi)二十世紀(jì)八十年代成立的證券公司中唯一一家至今仍在運(yùn)營并且未更名、未被收購重組過的大型證券公司。

但是

，根據(jù)中國證監(jiān)會披露的2021年證券公司分類結(jié)果，海通證券的評級由上一年的AA級被下調(diào)為BBB級，罕見的遭遇連降兩級。

在合規(guī)風(fēng)控上存在漏洞是海通證券被降級的重要原因。監(jiān)管部門公開的信息顯示

，2021年海通證券因合規(guī)和風(fēng)控問題多次受到監(jiān)管處罰，主要集中在投行保薦和資管兩大業(yè)務(wù)。

由于在相關(guān)保薦業(yè)務(wù)上存在較為嚴(yán)重的合規(guī)問題，海通證券2021年以來被證監(jiān)會以及多個地方證監(jiān)局出具警示函

、監(jiān)管談話或給與行政處罰。

圖2：2021年海通證券投行業(yè)務(wù)部分監(jiān)管處罰

在資管業(yè)務(wù)方面，2021年3月

，海通證券收到證監(jiān)會上海監(jiān)管局的行政監(jiān)管措施決定書，因?yàn)楹弦?guī)和風(fēng)控漏洞，監(jiān)管部門做出“12個月內(nèi)，暫停為機(jī)構(gòu)投資者提供債券投資顧問業(yè)務(wù)”的處罰決定。

圖3：2021年3月海通證券收到上海監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書

投行及資管業(yè)務(wù)快速增長，合規(guī)短板或侵蝕競爭力

過去幾年

，海通證券的投行和資管業(yè)務(wù)增速較快，成為支撐公司業(yè)績增長的重要動力。但是，相關(guān)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控漏洞以及去年遭遇的評級下調(diào)，很可能會對海通證券未來相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定程度的不利影響。

翻查財報

，2021年上半年，海通證券的投行業(yè)務(wù)為該公司期間收入同比增速最快的業(yè)務(wù)板塊之一。當(dāng)期，公司投行業(yè)務(wù)產(chǎn)生營收30.08億元，同比增速達(dá)到45.6%。報告期間，在股權(quán)融資方面，海通境內(nèi)IPO項目發(fā)行的金額和家數(shù)分別為165.3億元和22家，分別較上年同期增加116.6億元和18家