【讀財(cái)報(bào)】快遞行業(yè)透視：利潤普降 圓通避談“扣非”信披合規(guī)性存疑

；德邦股份預(yù)計(jì)2021年度歸母凈利潤同比下滑67%至87%；申通快遞業(yè)績預(yù)虧，公司預(yù)計(jì)2021年度歸母凈利潤虧損8.4億元至9.5億元。

圖1：業(yè)績預(yù)告情況

圓通速遞業(yè)績“逆市”增長

。圓通速遞預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20億元至22億元，較上年同期增加2.33億元至4.33億元，同比增長13.20%至24.52%。

但是，圓通速遞發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告后

，公司股價(jià)不漲反跌。從業(yè)績預(yù)告發(fā)布次日至2月11日收盤，公司股價(jià)由18.63元/股下跌至16.69元/股，跌幅近10%。

市場(chǎng)的擔(dān)憂可能是在于圓通業(yè)績預(yù)告的真實(shí)性與利潤含金量。圓通速遞在業(yè)績預(yù)告中并未提及扣非歸母凈利潤這一關(guān)鍵指標(biāo)

，相比之下其他三家的業(yè)績預(yù)告均給出了這一數(shù)據(jù)。

圖2：4家快遞上市公司業(yè)績預(yù)告對(duì)比圖

市場(chǎng)的擔(dān)憂不無道理。隨著資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革深化，信披質(zhì)量成為監(jiān)管重點(diǎn)

。上市公司業(yè)績預(yù)告也成為交易所信披重點(diǎn)問詢領(lǐng)域，2022年以來有超120家上市公司在發(fā)布業(yè)績預(yù)告后收到關(guān)注函或問詢函。過去幾年上市公司業(yè)績預(yù)告語焉不詳，正式財(cái)報(bào)發(fā)布后暴雷的案例屢屢出現(xiàn)，讓投資者格外重視業(yè)績預(yù)告的信披數(shù)據(jù)完整度。

價(jià)格戰(zhàn)吞噬行業(yè)利潤快遞企業(yè)集體募資補(bǔ)血

最近幾年

，隨著極兔速遞等新企業(yè)加入戰(zhàn)團(tuán)，國內(nèi)快遞行業(yè)打破此前的相對(duì)平穩(wěn)局面，掀起多輪價(jià)格戰(zhàn)，實(shí)施“以價(jià)換量”策略。

據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1083.0億件

，同比增長29.9%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成10332.3億元，同比增長17.5%