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煤企保供“虎”力全開今年國內(nèi)“煤超瘋”難再現(xiàn)

2022-02-23 07:53:14來源：證券時報

春節(jié)過后，國內(nèi)煤炭市場躁動上漲苗頭漸起

，監(jiān)管保供穩(wěn)價的“壓艙石”緊跟上馬。

2月22日

，國家發(fā)展改革委經(jīng)濟運行局再次召開穩(wěn)煤價視頻會議，會議主要圍繞當(dāng)前煤炭市場價格情況

、研究規(guī)范煤炭市場交易

、穩(wěn)定煤價市場工作展開。

記者節(jié)后實探煤炭生產(chǎn)一線了解到

，不同于往年農(nóng)歷年初供應(yīng)階段性放緩的傳統(tǒng)

，今年春節(jié)前后煤企維持了正常生產(chǎn)節(jié)奏，保供成效明顯

。

煤炭行業(yè)企業(yè)及分析人士大多認為

，盡管目前全球范圍能源荒消息依然不斷，但作為我國重要的能源來源，煤炭市場將在保供政策調(diào)節(jié)下實現(xiàn)平穩(wěn)波動

，雖然價格不會大幅下滑

，但2022年也難再出現(xiàn)此前異常沖高的局面。

煤礦保供態(tài)勢延續(xù)

作為黃河

、淮河和長江三大水系的重要分水嶺，伏牛山脈綿延800余里

，是秦嶺延伸到河南省的一條主要山脈

。位于河南襄城縣南5里的首山，便是作為伏牛之首而得名

。

首山不僅承載了悠久的歷史文化

，也蘊涵了豐沛的煤炭儲量。中國平煤神馬集團旗下14大煤礦之一的首山一礦就坐落于此

，該集團與寶武集團共同出資組建了河南平寶煤業(yè)有限公司（下稱“平寶公司”）

，對當(dāng)?shù)乜刹蓛α?.08億噸的煤炭資源進行計劃開采。

與往年春節(jié)前后煤炭企業(yè)“放長假”的傳統(tǒng)不同

，農(nóng)歷虎年剛過

，記者就在平寶公司看到了火熱生產(chǎn)的景象。雖然是周日

，但公司大樓內(nèi)

，生產(chǎn)調(diào)度指揮中心人員忙碌溝通著開采進展；井口處

，罐籠也不斷承載著一線煤炭工人往返于深達760米的井底執(zhí)行工作任務(wù)

；而在外場，也可見內(nèi)部列車緩緩駛出

，將煤倉中新鮮產(chǎn)出的煤炭產(chǎn)品運往周邊焦化廠

。

“在國家保供生產(chǎn)的政策下，同時也得益于近兩年公司智能化生產(chǎn)減員增效的成果

，今年春節(jié)期間礦上沒有放一天假

，維持了正常的生產(chǎn)水平?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！惫?jié)后的首個周日假期

，平寶公司董事長張國川在崗擔(dān)任總值班，他告訴記者

，近年來公司通過對煤炭開采過程的智能化改造

，使得原來需要三十多人的采煤小隊縮減到五人。

張國川介紹

，往年春節(jié)期間

，首山一礦至少要有三天的檢修時間。春節(jié)假期過后，人員也要有個返崗過程

，要完全恢復(fù)正常生產(chǎn)

，最快也要大年初六以后。但今年為了保供

，煤礦僅在大年初一做了檢修工作

，而且還在當(dāng)日保證了計劃內(nèi)生產(chǎn)指標(biāo)，其他時間生產(chǎn)情況和平日無異

。

“雖然平寶公司生產(chǎn)的原煤產(chǎn)品多經(jīng)洗煤提煉后作為高附加值的焦煤運用到下游

，但為了保障地方電力供應(yīng)，公司近年來也為許昌地方火電企業(yè)生產(chǎn)保供

，7000~8000大卡的原煤經(jīng)過摻雜配煤就可用于發(fā)電生產(chǎn)

。”張國川表示

。

首山一礦的保供舉措

，是當(dāng)前國內(nèi)煤企及相關(guān)產(chǎn)業(yè)全力提升煤炭能源生產(chǎn)供應(yīng)能力的縮影。

蘭花科創(chuàng)相關(guān)負責(zé)人對記者表示

，往年煤礦一線生產(chǎn)部門春節(jié)休假多在20天左右

，而今年為了完成保供生產(chǎn)任務(wù)，沒有停產(chǎn)一天

。

永泰能源人士接受記者采訪時也提及

，今年春節(jié)及冬奧會前后公司各礦井煤炭生產(chǎn)正常。而自2021年9月開始

，公司所屬煤炭企業(yè)每月保供當(dāng)?shù)仉姀S2.5萬噸洗混煤

，每月保供公司下屬電廠5萬噸洗混煤，2022年也將繼續(xù)執(zhí)行國家相關(guān)保供政策

。

為保供生產(chǎn)

，2021年山西省對擬核增產(chǎn)能的98座煤礦列入保供煤礦，相關(guān)煤礦在四季度確保安全的情況下

，可按照擬核增產(chǎn)能后的產(chǎn)能生產(chǎn)

，同時啟動核增手續(xù)辦理工作，永泰能源旗下金泰源煤礦和森達源煤礦也在其列

。

監(jiān)管保供成效顯著

國內(nèi)煤炭企業(yè)生產(chǎn)“超常發(fā)揮”

，是基于2021年以來全球范圍能源供應(yīng)緊缺的大背景。

受全球去碳化影響

，能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型

，傳統(tǒng)能源供應(yīng)縮減，而進入后疫情時代

，2021年以來

，能源需求出現(xiàn)穩(wěn)定增長

，這導(dǎo)致傳統(tǒng)能源供需錯配，價格持續(xù)攀升

。

煤炭作為重要的基礎(chǔ)能源

，長期在我國一次能源消費結(jié)構(gòu)中占有絕對權(quán)重。2021年全球能源荒下

，國內(nèi)煤價也出現(xiàn)了異常走高

，動力煤全年平均價格達到1030元/噸，創(chuàng)歷史新高

，且在2021年10月20日

，刷新了最高2587.5元/噸的歷史極值。

面對高企的煤價

，國家多個相關(guān)部門紛紛出臺措施保供穩(wěn)價。2021年9月份后

，國內(nèi)煤炭市場開始面臨政策層面的調(diào)控

，無論是放寬核增申請產(chǎn)能煤礦的手續(xù)，還是延期聯(lián)合試運轉(zhuǎn)煤礦的市場

，相關(guān)部門通過多種方式

，有效釋放了部分產(chǎn)能，緩解了早前國內(nèi)動力煤供應(yīng)緊缺的局面

，動力煤

、焦煤價格均出現(xiàn)短期腰斬走勢。

然而

，進入2022年

，全球范圍的能源荒依然持續(xù)，煤炭供應(yīng)緊張

，價格高企的消息也不絕于耳

。

2021年最后一日，印度尼西亞政府突然宣布

，因預(yù)計1~2月國內(nèi)電廠供煤緊張

，將于2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口。

而由于供應(yīng)短缺以及俄烏之間緊張關(guān)系升級

，全球煤炭價格在1月上漲了超三分之一

，逼近2021年10月創(chuàng)下的紀(jì)錄高點，基準(zhǔn)的紐卡斯?fàn)柮禾恐笖?shù)升至每噸262美元

。

農(nóng)歷春節(jié)剛過

，國家統(tǒng)計局就發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年1月下旬與1月中旬相比

，煤炭價格普漲

。其中

，山西大混（5000大卡）價格上漲13.3%，大同混煤（5800大卡）價格上漲11%

，焦煤（主焦煤）價格上漲1.6%

。

“進入2022年，特別是春節(jié)前后

，動力煤市場又出現(xiàn)了價格上行沖動

，港口平倉價近期最高出現(xiàn)在2月5日左右，達到1170元/噸

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！鄙馍绶治鰩熽愂鼐旮嬖V證券時報·e公司記者，國家相關(guān)部門迅速著手抑價

，確實也取得了明顯成效

。目前監(jiān)測的港口平倉價均價在1030元/噸左右，較前期高位已有所回落

。

永泰能源人士介紹

，2022年1月，國內(nèi)煤價再度大幅走高

，突破限價

，且有持續(xù)走高趨勢。國家發(fā)改委

、能源局春節(jié)后連續(xù)召開會議

，要求煤炭生產(chǎn)企業(yè)抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求

，對經(jīng)提醒仍不整改的

，將進一步研究采取調(diào)查追責(zé)等措施；對高價買賣煤炭

、擾亂市場秩序的部分企業(yè)進行約談

。從2月10日起，部分煤礦坑口價開始逐漸下降

，預(yù)計2月下旬以后可能達到發(fā)改委預(yù)期目標(biāo)

。

下游成本依然承壓

盡管在政策調(diào)控背景下，國內(nèi)煤炭價格較2021年的高點已顯著回落

，但相比往年同期

，依然處于相對高價，煤炭企業(yè)業(yè)績情況依然可觀

。

“前些年煤炭市場不好的時候

，誰會愿意來我們這地方。但這兩年煤價起來了

，企業(yè)效益自然就好了

，關(guān)注的人也多了

。”采訪中

，煤礦工作人員談到

，過去的2021年，可以說是煤炭行業(yè)有史以來最好的一年

，即使在三四線小城

，一線員工年薪拿20萬元以上也很輕松。

作為中國平煤神馬集團旗下效益最好的礦企

，平寶公司2021年就實現(xiàn)了25.3億元的銷售收入

，同比增幅31.45%，產(chǎn)量

、利潤等指標(biāo)也均創(chuàng)歷史新高

。而今年1月份，該公司原煤產(chǎn)量也達到19.87萬噸

，單月利潤總額就達1.4億元

，實現(xiàn)了“開門紅”。

煤價高企

，電力成本隨之上行，供電形勢趨于緊張

，對于下游制造業(yè)生產(chǎn)無疑造成連鎖影響

。

“火電企業(yè)最重要的就是煤炭成本，每度電折合7500大卡的標(biāo)煤

，就需要用300~350克左右

。”一涉及發(fā)電生產(chǎn)的上市公司人士對記者表示

，目前動力煤價格相比前些年五六百元每噸的均價

，依然處于高位，火力發(fā)電還是虧損的情況

。電價幅度范圍擴大后

，目前當(dāng)?shù)孛慷入娛蹆r在0.45元，但公司發(fā)電成本還在0.48元

。

同時擁有煤炭

、電力板塊業(yè)務(wù)的永泰能源，也感受到了市場的顯著影響

。

“公司目前自產(chǎn)煤炭以焦煤為主

，受市場行情影響，煤炭板塊表現(xiàn)優(yōu)異

，大幅提升了公司業(yè)績

。公司所屬電廠發(fā)電用煤主要為動力煤

，其價格上漲致使煤電行業(yè)嚴(yán)重虧損，影響了部分地區(qū)及時段的電力供應(yīng)

?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！鄙鲜鲇捞┠茉慈耸糠Q，公司電廠所處的江蘇

、河南兩省電力需求均有較大幅度增長

。但煤價的上漲使公司電力板塊成本大幅增加，大大超出了煤電企業(yè)承受能力

，煤電企業(yè)經(jīng)營異常艱難

。

該人士還表示，由于短期內(nèi)所屬電廠發(fā)電用煤仍然主要依賴外部采購

。在煤價高企

、電力保供的壓力下，公司也千方百計打通運輸?shù)拳h(huán)節(jié)

，向河南區(qū)域電廠供應(yīng)部分洗煤副產(chǎn)品

，彌補煤炭缺口，克服重重困難全力給予電廠資金等全方位的支持

，有效完成了電力保供任務(wù)

，有力保障了社會穩(wěn)定和地方經(jīng)濟正常發(fā)展。

同樣受煤炭成本價格左右

，水泥市場在2021年出現(xiàn)了價格歷史新高

，但行業(yè)效益卻同比呈現(xiàn)下滑走勢。

中國水泥協(xié)會副秘書長

、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林指出

，煤炭價格異常高企，已經(jīng)深刻影響了水泥行業(yè)

。一般煤炭成本在水泥總成本中的占比在40%左右

，目前肯定占比會更高。大宗漲價對下游帶來的資金壓力等問題

，使得下游施工進度有所放緩

。

“煤超瘋”難再現(xiàn)

“按照近期國家發(fā)改委的會議精神，5500卡的煤炭坑口價格不能超過700元/噸

，港口平倉價格不能超過900元/噸

，目前煤價依然有下行的空間?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！标愂鼐瓯硎?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，當(dāng)前港口平倉價格依然在1000元/噸以上，下游火電等行業(yè)難有盈利

。政策壓制下

，市場存在降價預(yù)期

，動力煤價格或再不能出現(xiàn)2021年瘋漲行情，會回歸一個合理空間

。

采訪中

，平煤股份相關(guān)負責(zé)人也認為，在穩(wěn)增長的大趨勢下

，2022年國內(nèi)基建發(fā)力

，宏觀經(jīng)濟形勢依然向好，煤炭下游鋼鐵

、電力需求仍是強勁預(yù)期

。不過國內(nèi)保供穩(wěn)價的政策實施到位，2022年國內(nèi)煤炭價格難再出現(xiàn)2021年的巨幅震蕩

，整體會是高位震蕩的態(tài)勢

。

永泰能源人士認為，由于國家在春節(jié)后進行了煤價政策調(diào)控

，目前進口煤和內(nèi)貿(mào)煤價格倒掛

，國際與國內(nèi)價格聯(lián)動出現(xiàn)脫鉤。但全球天然氣價格暴漲

，促使用戶更多轉(zhuǎn)向煤炭

。俄烏局勢的持續(xù)惡化，將對全球煤炭市場造成負面影響

，而我國煤炭價格政策性調(diào)控壓力加大

。預(yù)計2022年進口煤市場仍然供不應(yīng)求，進口煤價格可能經(jīng)常出現(xiàn)與內(nèi)貿(mào)煤價格倒掛現(xiàn)象

。

自2021年四季度以來

，以及2022年執(zhí)行新的“煤炭價格長效機制”等一系列煤炭保供限價舉措

，力促煤炭價格回歸理性

，說明國家已經(jīng)將能源安全提升到了一個新的高度，對穩(wěn)定大宗商品價格決心堅定

，這對后市煤炭價格走勢有較強的政策指導(dǎo)意義

。2022年在煤炭增產(chǎn)保供形勢下，動力煤市場供需緊張關(guān)系較2021年將有緩解

。

此外

，當(dāng)前煉焦煤庫存整體處于偏低水平，供需稍有不及預(yù)期或者超預(yù)期

，價格就可能出現(xiàn)較大波動

。因為庫存偏低，累庫需要時間

，加之2022年動力煤年度長協(xié)基準(zhǔn)價較上年大幅提高

，煉焦煤價格重心可能也會較2021年有明顯上移

，俄烏緊張關(guān)系亦會推高焦煤價格。

雖然分析人士普遍認為2022年國內(nèi)煤炭市場不會再現(xiàn)異常高價

，但依然看好價格中樞整體提升

，拉動煤炭行業(yè)企業(yè)業(yè)績增長。

“2021年一度出現(xiàn)的煤炭供應(yīng)緊張

，是雙碳政策下市場短期出現(xiàn)的供需失衡

，但隨著我國保供政策持續(xù)，目前煤炭市場已經(jīng)顯著降溫

。即便市場會受短期消息面影響

，但2022年我國煤炭價格維持在合理區(qū)間高位盤整的邏輯不會變?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L程小勇認為

。

民生證券能源行業(yè)首席分析師周泰也對記者表示，2021年煤價上漲速度非?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">？?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，上市公司售價變化慢于市場價，尤其是10月價格暴漲階段

，上市公司并沒有像市場價一樣大幅度上調(diào)價格

，因此上市公司盈利增速弱于港口價格增幅。預(yù)計2022年港口價格波動幅度弱于2021年

，同時長協(xié)基準(zhǔn)價有望從535元/噸提升至700元/噸

，且長協(xié)覆蓋率也有所提高，意味著上市公司的盈利中樞有望抬升

，隨著盈利中樞的抬升以及盈利穩(wěn)定性的增強

，行業(yè)估值也有望提升。

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