中金：維持永達(dá)汽車(03669)2022年盈利預(yù)測不變 上調(diào)2023年凈利潤9%至35.62億元

，由于公司二手車業(yè)務(wù)發(fā)展較快，上調(diào)2023年凈利潤9%至35.62億元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2022/23年3.9倍/3.2倍市盈率。

中金主要觀點(diǎn)如下：

2021業(yè)績符合該行預(yù)期

公司公布2021業(yè)績：2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入779.2億元，同比+14.2%

，歸母凈利潤24.8億元，同比+52.6%。對應(yīng)2H21營業(yè)收入374.1億元，同環(huán)比分別-7.5%/-7.6%，歸母凈利潤13.1億元，同環(huán)比分別+25.4%/+11.7%。公司業(yè)績符合該行預(yù)期。

豪華車經(jīng)銷與售后服務(wù)構(gòu)建兩大業(yè)務(wù)基石，新車銷售受益于終端折扣收窄實(shí)現(xiàn)盈利能力創(chuàng)近年來新高

。

2021年新車銷售

、售后業(yè)務(wù)收入分別同比+9.5%/+20.5%至637.8億元/115.4億元，其中豪華品牌新車銷售同比+10.3%至539.5億元