華西證券：軍工行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn) 有望開(kāi)啟長(zhǎng)期上行周期

、“2035年基本實(shí)現(xiàn)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化”等國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)戰(zhàn)略目標(biāo)牽引下，我國(guó)的國(guó)防建設(shè)將持續(xù)推進(jìn)，軍工行業(yè)有望開(kāi)啟長(zhǎng)期上行周期。

從需求端來(lái)看

，當(dāng)前我軍各型武器裝備保有量和先進(jìn)程度與美軍尚存在不小差距，“十四五”期間將是我軍補(bǔ)齊武器裝備數(shù)量短板、提升先進(jìn)武器裝備比例的關(guān)鍵時(shí)期。以隱形戰(zhàn)斗機(jī)、戰(zhàn)略運(yùn)輸機(jī)、航空母艦、大型驅(qū)逐艦、新型導(dǎo)彈等為代表的主戰(zhàn)裝備有望加速列裝，以精確制導(dǎo)武器、無(wú)人機(jī)、無(wú)人車(chē)為代表的智能化武器裝備有望加速研制，戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性裝備技術(shù)有望加速發(fā)展。

從供應(yīng)端來(lái)看

，軍工國(guó)有企業(yè)及民營(yíng)配套商通過(guò)投建新生產(chǎn)線、技改挖潛等手段擴(kuò)大產(chǎn)能、提高產(chǎn)能利用率，有力保障軍品供應(yīng)。在行業(yè)高景氣需求牽引下，通過(guò)IPO、定增