上證50股指期權(quán)今日上市 機構(gòu)推薦套利策略

，為行權(quán)價間距與支付權(quán)利金之差。平值和淺虛值的認購期權(quán)流動性好、杠桿高，投資者可考慮選擇平值、淺虛值期權(quán)構(gòu)建該策略。

二是賣出看跌期權(quán)策略

。基于上證50股指基本面和波動率情況，投資者可考慮構(gòu)建賣出看跌期權(quán)策略。賣出看跌期權(quán)策略賺取期權(quán)時間價值，只要上證50股指價格不下跌，策略就可以獲得收益。為了降低風(fēng)險，投資者可賣出虛值期權(quán)。由于策略面臨的風(fēng)險較高，投資者需要做好風(fēng)險控制。

東證衍生品研究院金融工程分析師謝怡倫則建議投資者關(guān)注兩類套利機會：

一是買賣權(quán)平價套利

。由于期權(quán)上市定價還不穩(wěn)定，投資者可以根據(jù)買賣權(quán)平價公式，比較期權(quán)市場定價和公允價格之間的偏差，進行相應(yīng)套利操作。理論上，該策略是無風(fēng)險套利策略，因為期權(quán)價格長期來看必定滿足平價關(guān)系，但另一方面也說明該套利機會并不會長期存在，需要根據(jù)行情伺機而動。

二是跨品種套利

。中金所目前已有3個期權(quán)品種上市，包括上證50、滬深300、中證1000，越來越多品種的上市也為投資者提供了跨品種之間套利的可能。長期來看，不同品種期權(quán)之間的隱含波動率差異將回歸歷史中樞水平，因此投資者可根據(jù)多品種之間的期權(quán)隱含波動率的相對偏離進行套利。

不過

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