做市商“護(hù)航” 首批公募REITs今日上市 非上市首日漲跌幅限制比例為10%

。從相關(guān)產(chǎn)品的基金合同可以看出，首批9只公募REITs產(chǎn)品的存續(xù)期限為20年至99年不等。

據(jù)滬深兩所披露

，與股票交易類似，交易所對上述公募REITs上市交易份額的價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制。其中，上市首日價(jià)格漲跌幅限制比例為30%，非上市首日漲跌幅限制比例為10%。

“公募REITs作為一類新的投資品種

，也具有新的風(fēng)險(xiǎn)。”在百嘉基金董事、擬任副總經(jīng)理王群航看來，一是基礎(chǔ)設(shè)施基金風(fēng)險(xiǎn)，包括基金價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等;二是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等。

公募REITs上市后的折溢價(jià)表現(xiàn)成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。王群航認(rèn)為

，出現(xiàn)溢價(jià)的概率將有很大可能大于折價(jià)的概率。“盡管按照以往經(jīng)驗(yàn)，封閉式基金封閉的期限越長，折價(jià)率越高，但由于公募REITs產(chǎn)品均無變現(xiàn)壓力，所以折價(jià)幾率大幅縮小。另外，作為一類創(chuàng)新型投資品種‘登場’，市場及投資者也可能對其抱有較高的熱情。”

值得一提的是

，首批公募REITs產(chǎn)品均采取封閉式運(yùn)作模式，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，以機(jī)構(gòu)投資者為主，因此其上市交易份額也容易存在流動性不足等問題。為此