期貨總“背鍋” 可能是這項制度出了問題

，隨著全球大宗商品價格波動的明顯加大和參與套期保值的上市企業(yè)逐年增多，關(guān)于“期貨套保虧損”的誤讀也與日俱增。這不僅增加了上市公司的解釋成本和監(jiān)管方的監(jiān)管成本，也損害了期貨市場功能發(fā)揮的形象。

事實上

，在參與期貨套期保值的上市公司中，除一些企業(yè)確實操作中誤把套保變投機外，更多是上市公司在公告中沒有解釋清楚自己的套期保值業(yè)務(wù)，造成了不必要的麻煩。究其原因，有專業(yè)人士認為，一個重要的點是現(xiàn)行的保薦制度下保薦人專業(yè)性不足造成上市公司套期保值的信披瑕疵，進而給市場造成了誤導。

現(xiàn)行的保薦制度對套保信披的引導作用較弱

記者查閱發(fā)現(xiàn)

，上交所在《上海證券交易所上市公司持續(xù)督導工作指引》中明確，保薦人應(yīng)當督導建立健全并有效執(zhí)行內(nèi)控制度，其中就包括衍生品交易這一項。

深交所方面

，根據(jù)其今年3月發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第6號——保薦業(yè)務(wù)》規(guī)定，保薦機構(gòu)應(yīng)當對上市公司應(yīng)披露的八大事項發(fā)表獨立意見，其中就包括套期保值業(yè)務(wù)。

盡管滬深證券交易所對上市公司開展衍生品交易和套期保值業(yè)務(wù)時保薦人的義務(wù)有明確的規(guī)定