高風(fēng)險(xiǎn)信托機(jī)構(gòu)處置探路：安信信托自然人投資者兌付方案出爐

2021-12-25 10:54:00來(lái)源：21財(cái)經(jīng)

重組方案披露后的第5個(gè)月

，安信信托針對(duì)自然人投資者的兌付方案正式出爐。

12月24日

，安信信托在官方微信公眾號(hào)發(fā)布公告稱(chēng)，上海維安投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維安公司”）將于2021年12月28日起至2022年1月28日止受讓安信信托自然人投資者持有的合格信托受益權(quán)

。

公告稱(chēng)

，受讓方案按自然人持有的單一信托受益權(quán)本金規(guī)模分四檔、以固定比例累進(jìn)計(jì)算報(bào)價(jià)

，四檔分別為1000萬(wàn)（含）及以上

、600萬(wàn)（含）-1000萬(wàn)（不含）、300萬(wàn)（含）-600萬(wàn)（不含）以及300萬(wàn)以下（不含）

，并提供當(dāng)期和遠(yuǎn)期兩種付款方式供選擇（遠(yuǎn)期付款的固定比例有所提高）

。如轉(zhuǎn)讓的受益權(quán)在過(guò)去5年內(nèi)合計(jì)兌付收益超過(guò)150萬(wàn)元（含），則報(bào)價(jià)需扣減一定比例的兌付收益

。

“該兌付思路是向個(gè)人和中小投資者傾斜

，不是完全兌付，有一定折扣

，而且兌付需要一定等待的時(shí)間

。”一位信托業(yè)內(nèi)人士向記者分析稱(chēng)

，整體而言

，該方案是打破剛兌的，但是給予個(gè)人投資者最大的權(quán)益保護(hù)

，這可能成為其他信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置的借鑒之一

。

他進(jìn)一步補(bǔ)充道，兌付方案還取決于戰(zhàn)略投資者的資本實(shí)力等方面

，但逐步打破剛兌肯定是一種趨勢(shì)。

“大部分信托計(jì)劃底層資產(chǎn)已嚴(yán)重逾期”

安信信托在公告中稱(chēng)

，2019年安信信托風(fēng)險(xiǎn)暴露以來(lái)，雖然采取了多種綜合清收手段

，但效果并不顯著

。目前大部分信托計(jì)劃底層資產(chǎn)已嚴(yán)重逾期，預(yù)計(jì)損失較大

，且清收回款耗時(shí)漫長(zhǎng)。投資者因?yàn)殚L(zhǎng)期得不到兌付

，面臨種種壓力

，特別是其中的高齡老人、患有嚴(yán)重疾病者等存在更大困難

。

鑒于此

，維安公司為維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，遵循有關(guān)部門(mén)化解安信風(fēng)險(xiǎn)的精神

，受讓安信信托自然人投資者信托受益權(quán)，受讓方案依照國(guó)家金融管理部門(mén)打破剛性?xún)陡兜恼邔?dǎo)向

，兼顧公平

，綜合考慮投資者存續(xù)項(xiàng)目規(guī)模和過(guò)往收益情況，適當(dāng)向中小投資者傾斜

。

“我司理財(cái)經(jīng)理將逐一主動(dòng)聯(lián)系投資者

，詳細(xì)介紹受讓方案

，并予以解釋說(shuō)明

。”安信信托在公告中稱(chēng)

，投資者可與理財(cái)經(jīng)理預(yù)約協(xié)議簽署時(shí)間

，可提供遠(yuǎn)程視頻簽約、上門(mén)簽約

、現(xiàn)場(chǎng)簽約三種簽約方式

。

那么，安信信托針對(duì)自然人投資者的信托計(jì)劃逾期規(guī)模具體是多少

？這一數(shù)據(jù)官方并未有所披露

。但可從近期的年報(bào)中略窺一二

。

截至2020年底，安信信托存續(xù)信托項(xiàng)目248個(gè)

，受托管理信托資產(chǎn)規(guī)模1614.23億元

。同時(shí)，安信信托還存在以簽署《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《框架合作協(xié)議》或出具《流動(dòng)性支持函》等形式向信托計(jì)劃受益人提供保底承諾的情況

，而一般簽訂保底承諾函的受益人是機(jī)構(gòu)投資者

，2020年底安信信托的存量保底承諾合計(jì)余額為752.76億元。

從接盤(pán)方來(lái)看

，記者查詢(xún)啟信寶發(fā)現(xiàn)

，維安公司成立于2021年7月22日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元

，股東方有：中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“信?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">；稹保怀止?0%）

、上海電氣（集團(tuán)）總公司（下稱(chēng)“上海電氣”；持股15.5%）

、上海機(jī)場(chǎng)（集團(tuán)）有限公司（下稱(chēng)“上海機(jī)場(chǎng)”

；持股11.5%）、上海國(guó)際集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“上海國(guó)際”

；持股11.5%）

、上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司（下稱(chēng)“上海國(guó)盛”

；持股11.5%）

。這些股東與此前安信信托公告披露的重組方全部一致。

今年7月份

，安信信托發(fā)布重組公告

，擬向上海砥安實(shí)施非公開(kāi)發(fā)行，募資約90億元用于充實(shí)公司資本金

。此次非公開(kāi)發(fā)行完成后，上海砥安將持有安信信托44.44%的股權(quán)

，成為第一大股東

。

啟信寶查詢(xún)可知，上海砥安投資管理有限公司亦于2021年7月22日成立

，注冊(cè)資本18.2億元

，股東方包括：上海電氣（持股24.32%）、信?div id="m50uktp" class="box-center"> ；穑ǔ止?1.54%）

、上海機(jī)場(chǎng)（持股18.04%）、上海國(guó)際（持股18.04%）

、上海國(guó)盛（持股18.04%）

、維安公司（持股0.0077%）。其中

，上海電氣、上海國(guó)盛

、上海國(guó)際、上海機(jī)場(chǎng)均是上海市國(guó)資委全資持股

。

此前

，一位信托業(yè)內(nèi)人士向記者表示，信?div id="4qifd00" class="flower right">

；鹨矃⑴c了其他幾個(gè)托管信托公司的重組，充分發(fā)揮了當(dāng)初信?div id="4qifd00" class="flower right">

；鹪O(shè)立的初衷

，為后續(xù)處置行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)累積了經(jīng)驗(yàn)。

目前

，除安信信托外

，還有新華信托、新時(shí)代信托

、四川信托、華信信托等均處于風(fēng)險(xiǎn)處置階段

，正在艱難重組

。

安信信托這4年

安信信托的風(fēng)險(xiǎn)暴露始于其業(yè)績(jī)“大變臉”。

2017年

，安信信托歸母凈利潤(rùn)36.68億元

，增速20.91%

。2018年

，該指標(biāo)急轉(zhuǎn)直下，為-18.33億元

，同比減少149.96%

。凈利潤(rùn)排名直接由2017年的行業(yè)第二掉到了末位，期間還經(jīng)歷了計(jì)提資產(chǎn)減值損失擴(kuò)大、年報(bào)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的烏龍事件

。行至2021年6月末，連續(xù)虧損三年后

，安信信托首次出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)

，今年上半年繼續(xù)虧損11.48億元。

從其信托業(yè)務(wù)來(lái)看

，安信信托2018年上半年逾期金額約為0.62億元

，至2018年下半年逾期約48.12億元

，截至2019年5月20日

，逾期已達(dá)68.86億元。本該是獨(dú)立運(yùn)作獨(dú)立賬目的信托項(xiàng)目

，逾期卻如土崩瓦解

。

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大之時(shí)，監(jiān)管開(kāi)始進(jìn)駐

。2020年3月30日，安信信托發(fā)布公告稱(chēng)

，由于部分信托項(xiàng)目未能按期兌付

，出現(xiàn)了相關(guān)訴訟事項(xiàng)，面臨較大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

。安信信托正在有關(guān)部門(mén)指導(dǎo)下籌劃風(fēng)險(xiǎn)化解重大事項(xiàng)

。

2020年4月份，安信信托1400萬(wàn)元的大額罰單面世

。

上海銀保監(jiān)局披露

，2016年至2019年，安信信托違規(guī)將3筆信托財(cái)產(chǎn)用于股東

、8筆信托財(cái)產(chǎn)用于兌付其他信托項(xiàng)目

、2筆信托財(cái)產(chǎn)用于置換固有貸款、4筆信托財(cái)產(chǎn)用于其他非信托目的用途

，金額共計(jì)126.56億元

。截至2020年1月

，上述項(xiàng)目基本已逾期或欠息

。

2016年7月至2018年4月，安信信托通過(guò)簽訂遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)讓協(xié)議

、出具流動(dòng)性支持函等方式

，違規(guī)承諾8筆信托財(cái)產(chǎn)不受損失或保證最低收益

，金額共計(jì)33.3億元。截至2019年7月末

，上述協(xié)議或支持函均已到期，已造成嚴(yán)重的兌付風(fēng)險(xiǎn)

。

違規(guī)行為還包括“開(kāi)展非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)”

，2016年至2019年，安信信托將部分信托資金運(yùn)用于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)時(shí)

，存在期限錯(cuò)配

、以后續(xù)募集資金兌付前期受益權(quán)份額

，違規(guī)開(kāi)展了非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的信托業(yè)務(wù)

。

此外，安信信托還有信托產(chǎn)品信披違規(guī)操作

。

2020年6月

，安信信托公告了實(shí)控人高天國(guó)因涉嫌違法發(fā)放貸款罪，被上海市公安局刑事拘留一事

。

也就是在公布實(shí)控人被刑拘前不久

，上海電氣作為重組方首次出現(xiàn)在公眾視野

，彼時(shí)已停牌2個(gè)月的安信信托發(fā)布公告稱(chēng)，目前與上海電氣等企業(yè)及相關(guān)方協(xié)商重組方案

，尚處于對(duì)安信信托的資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查和評(píng)估階段

。

值得關(guān)注的是，四川信托目前的風(fēng)險(xiǎn)化解路徑

，與安信信托的較為一致，皆有地方監(jiān)管介入

、大額罰單公布

、實(shí)控人被刑拘事件，如今四川信托正處于引戰(zhàn)環(huán)節(jié)

。

信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置一直以來(lái)廣受關(guān)注

。信托業(yè)協(xié)會(huì)最新披露的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)停留在了2020年一季度末，彼時(shí)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為6431.03億元

，環(huán)比增加660.56億元，增幅達(dá)11.45%

；風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1626個(gè)

，環(huán)比增加79個(gè)

；不良率3.02%。

《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告（2020-2021）》顯示

，信?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">；鹫诎凑毡O(jiān)管部門(mén)化解信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的工作部署

，進(jìn)一步加強(qiáng)同資產(chǎn)管理公司

、行業(yè)龍頭企業(yè)等第三方機(jī)構(gòu)合作，探索收購(gòu)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)新模式

。截至2020年末

，信保基金收購(gòu)信托資產(chǎn)余額308.05億元

，同比增106.36%

。

而在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的處置上

，報(bào)告顯示

，2020年信保基金持續(xù)探索多種方式參與風(fēng)險(xiǎn)處置工作

，對(duì)信?div id="jfovm50" class="index-wrap">；痣A段性持股參與高風(fēng)險(xiǎn)信托機(jī)構(gòu)處置進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)研究。2021年信?div id="jfovm50" class="index-wrap">；饘⑦M(jìn)一步搭建風(fēng)險(xiǎn)處置工作體系

，做好高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置工作。一方面

，在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下

，持續(xù)跟進(jìn)新華信托、新時(shí)代信托的風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程

；另一方面

，提前謀劃主動(dòng)參與高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置工作，堅(jiān)持“一司一策”

，探索多種方式參與高風(fēng)險(xiǎn)處置，前瞻性做好方案儲(chǔ)備

。

關(guān)鍵詞：自然人高風(fēng)險(xiǎn) 投資者

責(zé)任編輯：孫知兵

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