中金：維持醫(yī)思健康“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 下調(diào)2023財(cái)年盈利預(yù)測(cè)

中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持醫(yī)思健康(02138)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)

，考慮收并購(gòu)對(duì)少數(shù)股東權(quán)益占比等影響，下調(diào)2023/24財(cái)年盈利預(yù)測(cè)20%/14%至3.8/5.5億港元，目標(biāo)價(jià)9港元，有19%的上行空間。公司2022財(cái)年收入29.2億港元，同增40.3%;歸母凈利潤(rùn)1.98億港元，同增2.4%，低于該行預(yù)期，主因香港費(fèi)用率改善情況不及預(yù)期。

報(bào)告中稱

，在收入結(jié)構(gòu)變化、政府補(bǔ)貼高基數(shù)等影響下，公司利潤(rùn)端短期承壓。FY22毛利率同降0.7ppt至88%，該行預(yù)計(jì)主因醫(yī)療收入占比提升帶來(lái)相關(guān)存貨及耗材成本增長(zhǎng)。雇員福利費(fèi)用率同降2.9ppt至25%，市場(chǎng)推廣及廣告費(fèi)用率同降0.5ppt至4.8%，注冊(cè)醫(yī)生費(fèi)用率同增0.9ppt至22.5%，該行預(yù)計(jì)主因醫(yī)生團(tuán)隊(duì)快速擴(kuò)容。

該行表示

，公司推動(dòng)多元生態(tài)矩陣不斷完善，2HFY22覆蓋?div id="jfovm50" class="index-wrap">？茢?shù)從23個(gè)拓展至29個(gè)，綜合服務(wù)體系優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn) ！衍生集團(tuán)(06893.HK)料年度綜合凈虧損收窄">全球焦點(diǎn)！衍生集團(tuán)(06893.HK)料年度綜...

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