格力電器2025半年報震撼來襲！第二曲線快速增長，憑啥出眾？
2025年8月
在國內(nèi)家用空調(diào)市場二季度線上2100元以下低端機銷量占比首次突破50%
從1991年成立至今
格力電器的業(yè)務(wù)布局始終圍繞“消費+工業(yè)”雙輪驅(qū)動，2025年上半年
，這種布局在行業(yè)壓力下呈現(xiàn)出“消費筑防、工業(yè)破局”的特征——消費電器板塊雖短期承壓，但通過技術(shù)升級鞏固基本盤；工業(yè)制品、智能裝備等板塊則以兩位數(shù)增速，成為拉動增長的新引擎。2025年上半年
，當行業(yè)陷入“以價換量”的內(nèi)卷時，格力電器選擇逆勢加碼研發(fā)，研發(fā)投入高達38.92億元，同比增7.05%；同時，推動工業(yè)制品及綠色能源板塊營收增長17.13%、智能裝備板塊增長20.90%，試圖在消費電器的“基本盤”之外，構(gòu)建第二增長曲線。這份財報的深層價值，不僅在于數(shù)據(jù)本身
，更在于它勾勒出一家傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭在經(jīng)濟周期與行業(yè)變革中的生存邏輯——以技術(shù)壁壘抵御價格戰(zhàn)，以產(chǎn)業(yè)鏈延伸對沖單一市場風險，以現(xiàn)金流韌性支撐長期戰(zhàn)略。高端化對沖行業(yè)低端內(nèi)卷
消費電器是格力電器的核心板塊
，2025年上半年營收762.79億元，占營業(yè)收入比重為78.38%產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示
今年以來
，家用空調(diào)市場“以價換量”趨勢明顯。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度，家用空調(diào)線上2100元以下低端機銷量占比首次超過50%，而格力電器聚焦中高端產(chǎn)品，雖單價較高但仍實現(xiàn)銷量爆發(fā)，一定程度上對沖了低端市場的份額流失。
面對行業(yè)低端化趨勢，格力電器以“綠色低碳
、舒適健康、個性智能”為方向，推出兩大爆款系列：一是“風不吹人”系列：搭載雙驅(qū)冷暖分送技術(shù)與分布式送風技術(shù)
，實現(xiàn)“淋浴式制冷”“地毯式制熱”，解決傳統(tǒng)空調(diào)“冷風吹人、熱風聚集”痛點，銷量同比增長131%；二是AI動態(tài)節(jié)能系列（“涼之夏-Ⅱ”“AI節(jié)能王子”）：歷經(jīng)7年研發(fā)，通過AI芯片與算法自動適配用戶習慣與環(huán)境變化
，全年耗電量降低13.6%，銷量同比增長360%；同時
，格力電器堅定落實全系列家用空調(diào)“十年免費包修”政策，進一步強化品牌信任度。雖然該政策于2021年推出，但至今為止，仍沒有任何其他家電跟進。根據(jù)i傳媒《2025H1中國中央空調(diào)行業(yè)發(fā)展報告》
，格力中央空調(diào)以超15%的市占率繼續(xù)位居行業(yè)首位，其中家用中央空調(diào)推出“真知·灼見”風不吹人產(chǎn)品、睿風恒溫除濕產(chǎn)品，商用中央空調(diào)推出“AI寬域節(jié)能”GMV9智岳系列（平均節(jié)能率25%，獲2025中國制冷展金獎），持續(xù)鞏固高端市場優(yōu)勢冰箱
2025年上半年
格力電器重磅打造的“凈靜-Ⅱ”洗衣干衣機
，采用風機自清潔技術(shù)，線屑去除率62.6%，除螨率100%，獲洗烘一體機管道自清潔性能優(yōu)品認證。在環(huán)境電器上，格力電器切入細分人群的需求痛點
?div id="d48novz" class="flower left">在家電行業(yè)價格戰(zhàn)頻發(fā)、內(nèi)卷嚴重的大背景下
，格力電器做好了充分的應(yīng)對措施：一是產(chǎn)品差異化
，持續(xù)加碼“風不吹人”、“AI節(jié)能”等中高端系列，通過技術(shù)創(chuàng)新形成差異化優(yōu)勢，避免陷入價格戰(zhàn)；二是品類拓展
，通過“董明珠健康家”門店推廣冰洗、廚房電器等生活電器，提升單客價值三是渠道控價，加強對線上線下渠道的價格管控
如今，格力電器產(chǎn)品遠銷190多個國家和地區(qū)
第二增長曲線快速增長
在持續(xù)優(yōu)化C端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時
2025年上半年
該板塊依托格力電器在壓縮機、電機
凌達壓縮機推出新一代12HP變頻轉(zhuǎn)子壓縮機
凱邦電機研發(fā)300公斤機器人用伺服電機，功率密度達行業(yè)領(lǐng)先水平
，打破國外壟斷，批量應(yīng)用于國內(nèi)工業(yè)機器人龍頭企業(yè)；高效防爆工業(yè)永磁輔助磁阻電機能效超越新1級標準，適配煤礦傾力研發(fā)的鋁電解電容器（CD294W系列450V產(chǎn)品）
在綠色能源板塊
格力電器積極踐行“生產(chǎn)者責任延伸制度”，構(gòu)建“綠色設(shè)計-綠色制造-綠色回收”閉環(huán)：截至2025年6月
此外
2025年上半年
該板塊聚焦數(shù)控機床
2025年上半年
智能裝備的意義不僅在于營收增長，更在于為“黑燈工廠”提供支撐——截至2025年6月
從掌握核心科技到掌握標準話語權(quán)
“核心技術(shù)、自主研發(fā)”是格力電器的立身之本
格力電器的研發(fā)體系以“國家級科研平臺為依托”，擁有16個研究院
截止目前
這種投入并非“撒胡椒面”，而是聚焦核心領(lǐng)域：2025年上半年
，研發(fā)資源重點投向空調(diào)低碳技術(shù)、半導(dǎo)體、工業(yè)機器人等方向，形成“研發(fā)-應(yīng)用-迭代”的閉環(huán)。例如，AI動態(tài)節(jié)能技術(shù)從2018年研發(fā)到2025年批量應(yīng)用，歷時7年，投入超10億元，最終解決“節(jié)能與舒適不可兼得”的行業(yè)痛點格力電器已累計獲得50項國際領(lǐng)先技術(shù)認證，為中國制造注入澎湃動能
2025年新增的四項“國際領(lǐng)先”的技術(shù)分別是：
一是可逆向送風中央空調(diào)技術(shù)及應(yīng)用：創(chuàng)新逆向送風系統(tǒng)
二是基于實時性能的寬域高效AI多聯(lián)機關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用：首次實現(xiàn)室內(nèi)機能力在線測量精度≥90%
三是新型高效轉(zhuǎn)容積式制冷劑泵及機房空調(diào)：該技術(shù)將機房空調(diào)高效的氟泵制冷模式的運行環(huán)境維度從5℃成功拓寬至20℃
四是多適應(yīng)寬頻高效轉(zhuǎn)子壓縮機及空調(diào)器：該技術(shù)成功攻克了壓縮機寬頻能效低、高頻可靠性差的行業(yè)難題
格力電器始終堅持自主創(chuàng)新
，多項核心技術(shù)獲得權(quán)威部門的高度認可。其中“變頻空調(diào)低碳動態(tài)運行關(guān)鍵技術(shù)研究及應(yīng)用”獲中國輕工業(yè)聯(lián)合會科技進步一等獎，通過AI芯片與動態(tài)能效尋優(yōu)控制，全年耗電量降低13.6%，應(yīng)用于AI節(jié)能王子、涼之夏-II等機型。這些技術(shù)突破并非“實驗室成果”
，而是直接轉(zhuǎn)化為用戶價值：以AI動態(tài)節(jié)能技術(shù)為例，一臺1.5匹的“AI節(jié)能王子”空調(diào)，按夏季使用120天、每天8小時計算，相比傳統(tǒng)空調(diào)可省電約200度，按0.6元/度計算，一年可節(jié)省電費120元，3-4年即可收回差價，真正實現(xiàn)“技術(shù)普惠”。此外
，格力的多款產(chǎn)品斬獲國內(nèi)外重量級獎項：“格力·至尊空調(diào)”獲中國外觀設(shè)計金獎；“格力數(shù)控機床·五軸聯(lián)動高速雙五軸龍門加工中心”獲第50屆日內(nèi)瓦國際發(fā)明展金獎；“格力·冷靜王+空調(diào)”獲艾普蘭獎金獎；凱邦無刷直流電機獲艾普蘭核芯獎；“格力雙面女王美容儀”、“格力·真的好中式空調(diào)”獲“艾普蘭獎”創(chuàng)新獎；“格力·星空空調(diào)”、“格力·國風空調(diào)”入選國家級消費品指南《升級和創(chuàng)新消費品指南》。
掌握標準話語權(quán)是企業(yè)技術(shù)實力的最高體現(xiàn)
。2025年上半年，格力電器在國際標準制定上實現(xiàn)重大突破：聯(lián)合合肥通用機械研究院和清華大學主導(dǎo)制定的兩項制冷壓縮機國際標準《容積式制冷壓縮機性能評價》（ISO18501:2025）與《離心式制冷壓縮機性能評價》（ISO18483:2025）正式發(fā)布，成為ISO制冷壓縮機領(lǐng)域20年來首次成功立項并發(fā)布的標準截至2025年6月，格力電器累計加入54個國際/外標準組織
標準制定權(quán)的獲取
，不僅提升了格力電器在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，更推動中國家電產(chǎn)業(yè)從“中國制造”向“中國標準”轉(zhuǎn)變。線上線下協(xié)同的效率重構(gòu)
渠道是格力電器的傳統(tǒng)優(yōu)勢
，但在電商沖擊與消費習慣變化下，格力電器近年來持續(xù)推動渠道變革，2025年上半年成效顯著：線上直播電商突破50億元，線下“董明珠健康家”門店超857家，數(shù)字化系統(tǒng)實現(xiàn)全鏈路效率提升，構(gòu)建起“自主可控、雙線融合”的新零售體系。格力電器線上渠道的變革，核心是從“依賴第三方平臺”向“自營+第三方”協(xié)同轉(zhuǎn)變
，發(fā)力方向集中在三點：一是直播電商
。董明珠親自參與直播帶貨，組建專業(yè)團隊通過場景化演示，如“AI節(jié)能空調(diào)省電實測”、“全屋智能場景體驗”等，強化產(chǎn)品滲透。2025年上半年銷售額突破50億元，直播轉(zhuǎn)化率達8%-10%，顯著高于行業(yè)3%-5%的平均水平；二是社交電商
。借力微信、抖音等社交平臺開展社群運營，通過“老客戶裂變”、“區(qū)域經(jīng)銷商社群”等模式，實現(xiàn)口碑傳播與精準觸達，復(fù)購率提升至25%三是自營平臺
線上渠道的多元化
線下渠道的核心變革是從“空調(diào)專賣店”向“全屋智能體驗店”升級
一是場景化體驗。2025年年初
2025年3月
，董明珠健康家北京店開業(yè)，隨后相繼落地鄭州、長沙、石家莊、包頭等地。目前，董明珠健康家在全國落地857家。該模式突破傳統(tǒng)家居賣場模式，打造健康休閑
、產(chǎn)品體驗、直播互動三大功能區(qū)，以全屋智能家電二是數(shù)字化賦能
三是渠道扁平化
截至2025年6月
渠道變革的背后
一是需求預(yù)測
二是經(jīng)銷商賦能。為經(jīng)銷商提供“庫存查詢
三是用戶運營。建立用戶標簽體系
數(shù)字化不僅提升了渠道效率，更讓格力電器實現(xiàn)了“以銷定產(chǎn)”
自主品牌海外突圍 在國內(nèi)市場承壓的情況下 格力電器海外市場的增長 在中東 在歐美等成熟市場 在巴基斯坦 格力電器之所以在海外市場取得重大突破 一是極端氣候適配。針對中東高溫 二是能效標準適配 三是場景需求適配。針對東南亞潮濕氣候 憑借強大的技術(shù)實力 格力電器為澳大利亞珀斯城市之心提供中央空調(diào)系統(tǒng)，滿足商業(yè)綜合體的低碳需求 這些大項目的落地 海外市場受當?shù)卣谓?jīng)濟局勢，貿(mào)易政策變化影響較大 現(xiàn)金流453%增長的底層邏輯 2025年上半年 經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額283.29億元的激增 從現(xiàn)金流入看 截至2025年6月末 作為空調(diào)行業(yè)龍頭 一是通過期貨套保合約對沖原材料價格風險 二是依托規(guī)模優(yōu)勢與供應(yīng)商簽訂長期采購協(xié)議 三是加強對匯率走勢的研判 管理層的平穩(wěn)過度與企業(yè)戰(zhàn)略的高度延續(xù) 2025年上半年，格力電器經(jīng)歷管理層換屆與員工持股計劃落地 2025年4月 從履歷看，新任管理層多為內(nèi)部培養(yǎng) 2025年上半年，格力電器第三期員工持股計劃落地：參與員工5141人 2025年3月 京海互聯(lián)作為格力電器重要經(jīng)銷商股東 管理層的平穩(wěn)過渡與股東結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定 2025年上半年的格力電器 格力電器的核心競爭力 未來 格力電器2025年上半年核心財務(wù)數(shù)據(jù)一覽（表1） 格力電器2025年上半年核心財務(wù)數(shù)據(jù)一覽（表2）
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