諾德基金：5月持謹慎樂觀看法 中長期看好消費、醫(yī)藥

、新能源汽車等景氣度向上行業(yè)

，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更加稀缺。在這一輪市場調(diào)整之后，高估值的壓力有所釋放，基本面優(yōu)秀并且業(yè)績確定性和持續(xù)性強的優(yōu)質(zhì)公司有望是市場重點配置方向。從中長期來看，我國金融開放的力度加大，外資持續(xù)流入的趨勢不變。國內(nèi)房住不炒的思路延續(xù)，疊加理財產(chǎn)品打破剛兌，權益市場有望承接居民資產(chǎn)配置的需求。從結構上看，我們中長期看好景氣度向上的方向如消費、醫(yī)藥、新能源汽車等。

消費：中國人口眾多

，市場巨大;同時我國消費水平遠遠低于發(fā)達國家，具備較大提升空間，消費升級是一個長期的趨勢。人口結構和社會背景變化導致的消費趨勢的變化，帶來大的投資機會。消費行業(yè)變革慢，不會受到太多技術沖擊，格局穩(wěn)定;同時由于馬太效應, 龍頭公司具備規(guī)模效應、網(wǎng)絡效應和先發(fā)優(yōu)勢，行業(yè)集中度持續(xù)提升。優(yōu)質(zhì)的消費品公司，普遍具備盈利性、持續(xù)性