招商銀行信用卡發(fā)卡20年：長期堅持“平穩(wěn)、低波動”資產(chǎn)轉(zhuǎn)型策略

。

換言之，信用卡業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)

、管理模式以及業(yè)務(wù)拓展模式也將發(fā)生變化。尤其是不得以發(fā)卡量、客戶數(shù)量、市場占有率或排名作為單一或主要考核標準等要求的提出，意在扭轉(zhuǎn)長期以來唯規(guī)模論的發(fā)展模式。

《通知》將在2023年開始全面實施

，這也是近十年來對信用卡業(yè)務(wù)較為全面的一次大整改，無疑將對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。在業(yè)務(wù)增長乏力、資產(chǎn)風(fēng)險加大的當下，信用卡機構(gòu)還要在整改期內(nèi)完成對存量業(yè)務(wù)的規(guī)范和清理，并非易事。

2. 苦熬「存量時代」

2019年以后

，中國的信用卡市場進入「存量競爭時代」，這已是業(yè)內(nèi)共識。

那一年信用卡的規(guī)模增速罕見降至個位數(shù)

，與此同時，不少卡中心的「不良」也達到一個歷年高點，吃掉了大部分利潤，一些原本盈利能力卓越的機構(gòu)居然出現(xiàn)了當期虧損。

招行信用卡是最早預(yù)判信用卡行業(yè)「存量時代」來臨的機構(gòu)，相比短期的數(shù)據(jù)變化

，他們當時的判斷主要依據(jù)幾個重要變量：人口紅利（主要是就業(yè)人口）、信用卡滲透率、以及人們的消費意愿。

放在今天

，我們再來看看這幾個關(guān)系信用卡市場繁榮與否的重要變量。

首先

，我國的人口紅利和人口增長曲線正在快速衰減，這一趨勢已無需再贅述。具體到就業(yè)人口，也就是信用卡主要覆蓋的用戶群體。數(shù)據(jù)顯示，2013-2021年，我國勞動年齡人口的數(shù)量和比重整體呈現(xiàn)下降趨勢。

盡管2021年的數(shù)量和比重與2020年相比略有回升，但較2013年還是降幅明顯

。尤其進入2022年，我國就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，但青年群體就業(yè)壓力增大也是不爭的事實。

其次

，在信用卡滲透率方面。我國信用卡人均持卡量由2014年末的0.33張增長至2021年末的0.82張，且存在被低估的現(xiàn)象。

一方面，在計算人均持卡量時

，并沒有統(tǒng)計非持牌機構(gòu)的類信用卡產(chǎn)品，尤其在年輕群體中，不少都是互聯(lián)網(wǎng)消費信貸產(chǎn)品的用戶。另一方面，我國農(nóng)業(yè)人口占比較高，適合發(fā)卡的客群比例本就相對較低。

與此同時

，我國居民端杠桿率逐漸上行、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險也有抬升趨勢，在行業(yè)充分競爭的背景下，信用卡的定價也在下行。因此，過去「規(guī)模驅(qū)動」的盈利模式難以為繼，產(chǎn)業(yè)整體盈利空間將收窄，信用卡行業(yè)實際增長空間有限。

最后

，在消費意愿方面。持續(xù)三年的疫情不僅影響了大家的「錢包」，也消磨了很多人的消費欲望。就以剛剛結(jié)束的「雙十一」來看，天貓與京東都選擇了沉默——沒有公布GMV（成交總額）。

事實上

，今年雙十一的戰(zhàn)線已經(jīng)被拉得很長，從10月末便開始了