昆藥集團(tuán)與華潤三九簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議 控股股東變?yōu)檠肫蟠笃脚_

，同時(shí)為央企平臺。近年來國家對中醫(yī)藥行業(yè)支持力度不斷加大，中醫(yī)藥“十四五”規(guī)劃的出臺更是有望推動行業(yè)景氣度由量變到質(zhì)變，政治站位不斷提高。華潤三九將充分利用其豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)與產(chǎn)業(yè)資源背景對公司賦能，全面推進(jìn)公司的戰(zhàn)略性發(fā)展。

昆藥集團(tuán)與華潤三九具有較強(qiáng)協(xié)同作用

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公司持續(xù)以“昆藥血塞通”和“昆中藥1381”系列口服產(chǎn)品作為重點(diǎn)突破的“兩柄尖刀”

，多渠道重點(diǎn)布局重點(diǎn)拓展院外市場。而華潤三九定位于CHC健康消費(fèi)品和處方藥領(lǐng)域，在OTC品牌打造和營銷能力上名列前茅。因此昆藥集團(tuán)和華潤三九具有較強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)，華潤三九將進(jìn)一步推動“昆中藥”打造精品國藥品牌，同時(shí)進(jìn)一步打造三七產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。

看好昆藥集團(tuán)長期發(fā)展

，維持“推薦”評級。本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股13.67元，較4月29日收盤價(jià)(10.76元)溢價(jià)27%。我們看好昆藥集團(tuán)控股股東變更為央企后的長期發(fā)展，暫維持2022-2024年歸母凈利潤分別為5.79億、6.62億、7.92億元的預(yù)測，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2022年P(guān)E為14倍，維持“推薦”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示

。1)市場及政策風(fēng)險(xiǎn)：醫(yī)?div id="4qifd00" class="flower right">