首頁 > 資訊 > 經(jīng)濟(jì) > 國內(nèi)經(jīng)濟(jì) > 正文

和勝股份專注鋁型材加工新能源業(yè)務(wù)開啟第二曲線

2022-05-19 09:45:35來源：同花順財(cái)經(jīng)

專注鋁型材加工，新能源業(yè)務(wù)開啟第二成長曲線

。和勝股份2005年成立以來專注于鋁型材精密加工

。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子消費(fèi)品、耐用消費(fèi)品和汽車零部件等領(lǐng)域

。2015年公司戰(zhàn)略布局新能源車電池盒業(yè)務(wù)

，歷經(jīng)5年投入持續(xù)虧損，2020年隨著新能源車爆發(fā)扭虧為盈

，2021年新能源車業(yè)務(wù)占比過半

，全球碳中和背景下新能源車加速滲透，電池盒業(yè)務(wù)有望帶動(dòng)公司進(jìn)入新一輪成長期

。

第一性原理驅(qū)動(dòng)CTP電池滲透加快

，電池盒競(jìng)爭(zhēng)壁壘提升。續(xù)航里程和度電成本為電動(dòng)車滲透核心變量

，電池廠與整車廠始終致力于在降低度電成本且提升能量密度

。當(dāng)前鋰電材料價(jià)格高企，成本壓力下磷酸鐵鋰電池復(fù)興

，材料創(chuàng)新提升能量密度天花板凸顯

，結(jié)構(gòu)創(chuàng)新提升空間利用率成為重要舉措。傳統(tǒng)電池包采用Cell-Module-Pack三級(jí)結(jié)構(gòu)

，CTP(CellToPackage)方案則取消/減少了模組結(jié)構(gòu)件

，電池包的空間利用率能提高15%~20%，通過結(jié)構(gòu)創(chuàng)新彌補(bǔ)了磷酸鐵鋰能量密度低的短板

。CTP方案對(duì)電池保護(hù)盒的性能帶來了新的要求(更好的氣密性/散熱/防短路等)

，傳統(tǒng)電池盒價(jià)值量在1500~2000元，多采用FSW技術(shù)方案

，而CTP方案的電池保護(hù)盒采用技術(shù)更復(fù)雜的FDS方案

，價(jià)值量普遍在3000~4000元，部分高端車型價(jià)值量甚至突破5000

。2021年公司電池盒出貨中CTP占比逐季提升

。目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)能仍主要以傳統(tǒng)托盤/FSW為主

，盈利能力一般，公司憑借前期投入和早期研發(fā)引領(lǐng)工藝變革

，單車價(jià)值量和盈利水平顯著優(yōu)于同行

，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘進(jìn)一步提升。

前瞻卡位綁定一線客戶

，以消費(fèi)電子靈活優(yōu)勢(shì)降維打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

。

公司在行業(yè)低迷期積極配合C客戶投入資源，目前已成為CATL電池托盤第一大供應(yīng)商

，間接供應(yīng)蔚小理等新勢(shì)力車企

。公司具備大噸位鋁擠壓成型技術(shù)和柔性產(chǎn)線，提前布局FDS(螺栓自擰緊技術(shù))和FSW(攪拌摩擦焊)等核心工藝

，掌握CTP電池托盤的研發(fā)\制造

。2021年公司憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)拿到多個(gè)車企項(xiàng)目定點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)新勢(shì)力和傳統(tǒng)車企也在加快入場(chǎng)

。相較傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈

，電池盒具備迭代快、技術(shù)復(fù)雜的特點(diǎn)

，公司以消費(fèi)電子打法靈活調(diào)整

，實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)交貨，對(duì)傳統(tǒng)零部件企業(yè)形成降維打擊

，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯

。

垂直一體化布局，成本優(yōu)勢(shì)鎖定行業(yè)領(lǐng)先地位

。公司早期收購布局上游型材環(huán)節(jié)

，環(huán)保能源雙控背景下上游溢價(jià)能力突出，忠旺陷入困境后鋁型材格局改善

，公司憑借原材料自供獲得超額利潤率

。從子公司報(bào)表看新能源業(yè)務(wù)凈利率約5%，產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手依然盈利困難

，考慮上游自供的利潤

，公司實(shí)際利潤更高，而下游大客戶強(qiáng)勢(shì)

，該利潤率有望阻擋潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

，公司份額有望保持持續(xù)領(lǐng)先。

盈利預(yù)測(cè)

、估值及投資評(píng)級(jí)

?div id="m50uktp" class="box-center"> ？紤]磷酸鐵鋰和CTP滲透率提升

，和勝競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加顯著

，我們維持2022-2024年盈利預(yù)測(cè)為3/5/6.55億，YoY+45.6%/66.4%/31.1%

，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)22~24年P(guān)E估值19/11/9倍

，公司大股東全額認(rèn)購三年期定增彰顯管理層信心，股權(quán)激勵(lì)定下高增目標(biāo)

，考慮到公司業(yè)務(wù)量價(jià)齊升和可比公司估值

，參考可比公司科達(dá)利等，我們給予2022年目標(biāo)PE估值30倍

，目標(biāo)價(jià)48.9元

，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量低于預(yù)期

、競(jìng)爭(zhēng)加劇

、原材料漲價(jià)超預(yù)期。

關(guān)鍵詞：和勝股份鋁型材加工新能源業(yè)務(wù)開啟新能源車電池盒新能源車?yán)m(xù)航里程

責(zé)任編輯：孫知兵

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)

，與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)

。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容

、文字的真實(shí)性

、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾

，請(qǐng)讀者僅作參考

，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
如有問題

，請(qǐng)聯(lián)系我們

！

精彩推薦

？相關(guān)的有獅頭股份

、日出東方等">

凈水概念股有哪些？相關(guān)的有獅頭股份<div id=

、日出東方等" />

、日出東方等

？相關(guān)的有獅頭股份、日出東方等">凈水概念股有哪些

？相關(guān)的有獅頭股份

、...

、天?div id="4qifd00" class="flower right">

；ǖ?>2022年京津冀概念股有哪些？相關(guān)的有廣...

、聯(lián)創(chuàng)電子等">2022年指紋識(shí)別龍頭股有哪些?相關(guān)的有匯...

？相...

？">電動(dòng)車龍頭股票有哪些?相關(guān)上市企業(yè)有哪...

個(gè)人護(hù)理電器概念上市公司有哪些?飛科電...

？相關(guān)的有豆神教育

、樂心醫(yī)療等">2022年微信小程序上市公司龍頭股票有哪...

、銀輪股份等">釩電池股票有哪些

？相關(guān)的有明星電力、...

？相關(guān)的有國茂股份

、五洋停車等">2022年立體車庫概念股有哪些？相關(guān)的有...

？">家電零部件概念報(bào)漲相關(guān)概念股哪些

？

煤制氫概念利好股票有哪些?相關(guān)上市企業(yè)...

鑫鉑股份(003038.SZ)拉升漲超7%報(bào)49.08...

贛鋒鋰業(yè)漲約4% 總市值1445億港元

雅迪控股(1585.HK)再度拉升漲5.25% 暫...

易鑫集團(tuán)(2858.HK)大漲逾12%報(bào)0.82港元...

閱讀排行

炭黑龍頭布局鋰電新材料黑貓股份打開未來成長空間
上一篇2022-05-19 09:43:03

關(guān)于我們　-　聯(lián)系方式　-　版權(quán)聲明　-　招聘信息　-　友鏈交換　-　網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)

太平洋財(cái)富主辦版權(quán)所有：太平洋財(cái)富網(wǎng)

?中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心

未經(jīng)過本站允許請(qǐng)勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制業(yè)務(wù)QQ：3 31 986 683

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站 ,寡妇下面水多好紧视频 ,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开 ,啊轻点好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久

456亚洲人成在线播放网站国产污污网站免费看波多野结衣性爱网站精品自拍日本日韩少妇150P 久久91精品国产91久久免费A片伦费影视在线观看亚洲国产一二 99久久et这里只有精品18 亚洲AV美女一区二区三区国产成人在线综合网一区二区免费在线视频 XXXX日本高清1 男男gv在线播放网站亚洲亚洲日韩国产新品天堂在线日本不卡一区色多多国产AV二区三区最近中文字幕大全免费日本亚州视频在线八a 妺妺窝人体色www金莲精品欧美伦欲视频精品国产亚洲第一区二区三区国产成人精品一区二三区2023 中日韩人妻一级精品毛片午夜视频在线在免费视频亚洲啊啊啊啊 2021在线看片免费人成视频激情综合亚洲九月色亚洲va中文字幕不卡无码免费无限永久在线观看污污网址看男女日皮视频在线观看青青草国产播放视频黄色一级视频免费看国内精品自产拍在线观看亚洲欧美日产综合在线网性色亚洲中文自拍另类Av片成人一级黄片免费观看最新国产精品自在线观看国产福利第一导航呦男呦女精品视频八区在线的最新免费国产国产中文字幕亚洲精品宅男福利导航紧身裙连裤袜波多野结衣欧美成综合网站少妇久久综合 A片调教在线免费播放网址欧美3d怪物H动漫播放白丝jk插进去喷水视频粗大掹烈进出高潮视频 2021精品亚洲中文字幕最刺激的乱惀小说喷水网国产美女遭强开双腿在线观看农村国产一级一级A片一性一交一口添一摸视频超级碰碰青草免费视频APP 久久精品国产大片免费观看国产精品毛片va一区二区三区国产美女视频免费曰批免费视频观看40分钟中文字幕在线永久视频国产精品所白浆视频又色又粗又长又大的三级久久久精品免费齐齐国产精品自拍自偷伊人色综合一区二区三区强行交换配乱婬bd 久久中文字幕系列 mm1313国产精品久久尤物92福利视频午夜1000合集 97国产最新免费公开视频丝袜美腿视频一区二区三区 aⅴ调教视频国产精品一区二区丝瓜国产精品成熟老女人风间由美性色一区二区三区亚洲国产精品激情一区二区 91新超碰极品盛宴分类 XX一个色综合国产色综合午夜福利合集青青青视频自偷自拍在线观看免费AV啊啊啊啊不要青青草成人视频在线视频偷拍亚州av综合色区无码一区亚洲另类自拍图五月丁香激情综合视频国产精品1000部在线观看亚洲一区二区不三区不卡国产精品情侣自拍又粗又大又爽又紧免费视频亚洲日韩AV中字在线网站亚洲有码一区二区三区视频亚洲AV成人片色欲在线观看品久久二区三区久草欧美精品国产丰满麻豆videosshd 精品不卡一区二区日本XXXX视频在线观看免费国产精品亚洲小说专区白丝jk国产一区二区三区伊在人天堂亚洲香蕉精品区国产综合日本亚洲777 张开腿无遮无挡在线观看久久久久久久99精品免费观看中文乱码一区高潮在线喷另类老妇性BBWBBW 超清中文乱码字幕在线观看国产三寸白浆喷潮直流视频少妇一区二区三区黄亚洲中文字幕乱码电影国产精品亚洲日韩久久亚洲中文字幕久久无码精品国外欧美一区二区中美日韩印度亚洲综合在线国产区精品系列在线观看不免费又爽又刺激的网站美女被狂插出水茄子在线看片免费人成视频亚洲性色成人av天堂黄、作爱免费视频亚洲狂野国产AV 手机看片久久国产永久免费好男人www 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲白洁国产剧情Av手机在线尤物成人影院yw193在线观看欧美v亚洲v日韩v最新在线国产未满十八岁午夜欧美老妇理论片白浆高潮国产免费精品国产高清一区二区三区国产嫖妓一区二区三区无码国产精品1区2区3区在线播放 h娇喘喷水抽搐高潮视频欧美乱妇日本无乱码特黄大片国内私拍哺乳精品视频又大又粗又长外国一级黄在线看片免费人成视频在线观看亚洲精品福利片欧美孕妇变态重口另类欧美亚洲综合在线国产91麻豆免费观看 h视频网站黄国产情侣草莓视频在线色五五月五月开在线观看九九热精品免费观看 992免费视频网站十八禁网站gay 亚洲午夜福利在线视频女人把私人部位扒开视频在线看 www欧美性爱色露一区二区亚洲Aⅴ天堂在线观看忘忧草在线社区www日本亚欧性爱欧美日韩国产一区二区国产精品亚洲二区在线看疯狂做受DVD免费播放 99久久国产综合精品无码 a女激情视频在线观看日本高清=区视频在线

和勝股份專注鋁型材加工 新能源業(yè)務(wù)開啟第二曲線

精彩推薦

閱讀排行

推薦閱讀

和勝股份專注鋁型材加工新能源業(yè)務(wù)開啟第二曲線